大盘在周期窗口显波动效应 市场或呈现结构性分化

　　大盘在周期窗口显波动效应 市场或呈现结构性分化

　　黄智华

　　近周大盘出现较大波动，上周一大盘冲出高点，之后几日出现略大调整，上周除部分绩优白马股走强外，部分个股呈现持续较大调整压力。

　　60日均线是关键防线

　　之前本栏指出，沪指逐步进入2015年11月和12月的3400点至3700点套牢区，加速上涨的可能性不大，而成长性的低估值个股抗风险能力相对较强；同时指出，沪指今年2月下旬以来形成大收敛整理形态，60日均线（目前位于3370点上下）是下边关键防线。

　　形态上边线为2017年2月23日3264点、2017年4月7日3295点、2017年9月5日3390点、2017年10月9日3410点、2017年10月27日3421点等高点连线（目前位于3450点上下），11月13日放量略上破，但次日有所回落，之后进一步走低，上周五大盘受银行股拉动影响跌至60日均线受撑止跌。

　　深成指2016年1月下旬以来也形成长期通道整理格局，上边为2016年4月13日10810点、2016年8月18日10946点、2016年11月29日11124点等高点连线，其目前位于11700点上下一带。上周一放量略上破，之后回落，未能有效突破。

　　上述沪指3450点至3600点和深成指11700点一带是重要关口，未有效上破前市场波动风险仍存在。

　　11月周期段显效应

　　本栏之前多次分析，今年11月为笔者《周期波动节律》一书所列年内重要周期段，另外为2015年6月见顶以来的第30个月（周天周期重要分割点），同时也为2007年10月底见顶、同年11月大跌以来的10周年（120个月），可关注其产生何种效应，不排除出现较大的波动效应，尤其是个股结构性波动。

　　大盘指数11月13日创出2016年1月下旬以来的新高而见转折高点，体现一定11月周期段转折效应，而今年11月部分股票冲出高点而调整，部分9月和10月见高点的品种，11月来进一步破位下跌，大部分股票在11月形成周期压力效应较明显。同时部分经过前段调整后或逐渐形成支撑点，未来市场估计呈现结构性分化。

　　如果大盘60均线有效失守，则或使指数进一步确立11月周期段高点转折。

　　目前市场以成长性低估值品种为运行主线的态势未改，动态市盈率15倍以下的股票，或存在反复被挖掘的机会。

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