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美国农业部前总经济师、联邦作物保险公司（FCIC）前主席 乔﹒克劳伯博士新浪财经迅 6月29日消息，由大连商品交易所主办的“2017国际农业风险管理论坛”在北京举行，此次论坛邀请了美国农业生产、贸易、保险和衍生品领域的专家，介绍美国农业风险管理案例和模式。
美国农业部前总经济师、联邦作物保险公司（FCIC）前主席 乔﹒克劳伯博士出席论坛并关于“美国农业收入保险体系的发展与现状”发表了主题演讲。克劳伯博士指出作物保险是非常重要的，也是最大的开支来源；特朗普来讲，可以说联邦作物预算方面，保险预算方面也在考虑可能会进行收紧预算，所以现在还不是很明朗。他还表示会持续关注未来十年的最新预算。
以下为发言实录：
主持人：大家都知道，农业保险在农业风险管理中起到的重要作用，美国在这方面进行了很多探索。那么，美国的作物保险是如何发展和运作的呢？对于我国农业保险有哪些借鉴意义呢？接下来，有请美国农业部前总经济师、联邦作物保险公司前主席乔﹒克劳伯博士，发言主题是《作物保险和美国农场安全网》。克劳伯博士曾在美国农业部任职长达30年。2008年至2014年间出任美国农业部总经济师，曾担任美国总统经济顾问委员会的高级农业经济师以及联邦作物保险公司董事会主席一职。2007年至2009年，克劳伯博士在美国贸易代表办公室担任多哈农业特使，以首席农业谈判专家的身份参与多哈谈判。他在美国农作物保险、农业政策和农业贸易问题上有着深厚的理论功底和实际经验。欢迎克劳伯博士发言。
乔·克劳伯博士：非常感谢，接下来就最开始所讲的，我是有和他共同的想法的，我们的会议组织特别好，主办方特别棒，特别感谢你们。在美国，还有在中国，现在都有一些作物的保险项目，我会给大家介绍一下在过去几年当中作物保险的一些发展。重点介绍美国的情况，我也会给大家介绍一下达到一千亿美元的保险，实际上这是一个覆盖的水平，保险的保费达到了一百亿美元，多年前这样一组数字根本无法想象得到的，在80年代的时候为美国政府工作，也谈到80年代干旱，那个时候我也是有切身的体验，因为那次干旱面积太广了，给我们留下了深刻的印象，那个时候不到25%的这些可以进行作物保险的面积，都是进行了作物保险，这也是非常大的农业，包括大豆的生产州，那个州只有15的地区，88年的时候购买了作物的保险，那个时候没有想到出现多重的灾害，80年代出现旱灾，93年出现水灾，很多农民没有获得作物保险的保护，因此给他们带来了重大的影响，当出现这样灾害的时候，美国的国会他们被迫要通过一个法案来给这些农民和农场提供灾害的保险和帮助。
在我的发言当中，大家会发现，美国的农业当中经常出现这样的状况，我们的项目是非常大的，而且是一个美国最大的农场安全的项目，我们调研了非常多的农场主，当我们去问他们的农场安全项目的时候，他们经常所提到的就是一个必须有的项目及作物保险项目，而30年前没有人会这样想，而现在大部分的农场主都觉得作物保险最重要的项目，我想中国应该也是有着非常好的作物保险的发展的，在两千年的时候可能根本就没有作物的保险，后来在07年，还有之后，最开始是有牲畜获得保险，后来越来越多的作物收入险，还有其他的一些险种，发展非常迅速，在中国这些险种得以崛起。
中国保险的保费实际上成为世界上第二大，仅仅次于美国，因此我们根本无法知道，十年后，二十年后中国保费方面会成为什么样的状况，作物收入保险非常受农民欢迎的，我们再把他放在一个更大的农业改革的背景下来看，我提到在美国作物保险我想大部分人都觉得是最重要的一个产品，是在他们整个的安全网当中，必须要有的一个工具，确实整个的保险是非常的复杂的，还有风险管理的策略，也是非常的复杂，即使是在年限特别糟糕的情况下，有了这些很好保险的工具，他们还是能够获得一定的保护，他们也可以利用期货和期权来进行保障，风险的对冲。
30年前，根本无法想象有这么好的发展，而现在这些项目发展的非常迅速，有这些政府的项目，有传统的安排，实际上更多监管方面的安排，政府的一些安排。我在农业经济领域当中，还有一些大学的研究当中，当然我们也会看对农产品的价格支持，政府通常会给这些农产品的生产商提供一个价格的保障，如果价格低于一个特定的水平，政府可以用保护价来进行收购，后来在80年代的时候，美国创建了一个非常大的粮食库存，对于政府来说，成本特别高，负担特别重，后来在世界的贸易和市场上也造成非常多紧张的局势。后来在80年代中期，美国开始进行改革，这样的改革一直持续到90年代以及之后，那个时候又出台了一些新的项目，可以让农民更多的按照市场的价格来种植，而不是按照政府的保护价来进行种植，当然那个时候也有保险产品日益崛起，可以给农民提供一个最基本的安全网，并不会担保价格一定是高于市场的价格，因为市场的价格主要是体现在期货的价格，在进行种植规划的时候，农民可以看看大豆的价格和玉米的价格，如果大豆的价格预期会上涨，他们当然会种植更多的大豆，过去主要是由保护价来指导农民种什么作物的决定，而现在主要看市场的价格，根据市场价格的预期来决定种什么。现在也是由期货的市场来去设定保险的价格。
中国有大豆，玉米，棉花政策的取消，现在各种各样保险项目，在将来我想一定会有越来越多的关于大米方面的改革。我的发言和其他的发言可能是不太一样的，主要是从宏观的层面来给大家进行介绍，是一个总的情况介绍，更多的会去探讨一下政策视角，给大家介绍一下我们的政策项目和政策背景，我会稍微给大家介绍一下美国的农场安全网，尤其我要给大家介绍一下美国作物保险项目的发展状况，然后再介绍一下交付系统的独特性，我们有安德鲁这样的人，他在作物保险市场很有经验，下午还有代表最大的作物保险的服务公司，也会给大家进行介绍，会给大家更多的介绍作物保险项目交付系统。我们的作物保险交付系统在美国和其他国家都不一样，正因为如此，农民和当地美国政府，还有作物服务公司有着很多不同的看法，当然我们也要看一下，一个项目的成本，我说了，在美国农场安全当中作物保险是一个最大的项目。
当然政府提供了一些保费方面的补贴，还有给公司提供交付这样的保险项目补贴，因此政府是有着很大的投入的，在农场法案，还有预算当中，都有很多的压力让美国政府去减少补贴。现在人民也越来越多的去关注这样的项目，在2018年农场法案当中，国会也会去看一下作物保险的项目。我想对于他来说过去几年他的表现特别好的，对他很有利的。
最后给大家介绍一些问题，也就是说在这种我们的作物保险里面面临的问题，首先我们来看一下，美国实际上对农民的支持自从独立之后，我们就开始给农民可以说1700年以来我们有一些项目能够保护农民，有一些价格的保护，再就是早期，那么保护各种农业的产业，这是一直存在。大部分我们要是追溯历史应该源于30年，你可以看到，在我们大箫条的时候推出一系列农场支持的项目和计划，国会推出，本来临时的应急的一些项目，帮助这些农民能够恢复，从大萧条当中恢复，后来发现农民来讲，其实农民比城市的居民赚的少得多，所以推出一些项目，很多项目现在还在延留，我们有一些收入支持的计划不会一一赘述，但是可以看到年度的预算50到60亿美元，这个项目或者计划下，我们所谓小的损失支持项目，也就是说会有一些回报的这样的一个支持，或者担保，比如说收入或者价格到了一定价格之下，他们会得到这样的支持。
那么基本上来讲，要看一下他的历史，而不是实际上耕作进行交付的，所以你可以看到，这是跟市场的规律不一样的，因为是基于十年之前和二十年之前的历史，大部分生产的基础来讲，都实际上可以回溯到80年代，可以是脱离市场的，比如说你在支付的时候，其实来讲，基于历史的话，今年种的并不重要的话，做决策的时候，就不会反映市场的需求了，可能你有很多的玉米或者说小麦的生产，但是你的支持来讲，还是要看你历史，那么虽然说现在市场大豆来讲更有利，其实你应该转大豆，但是实际上来讲可以看到10%到15%这样一些小麦的面积不再生产，主要是因为市场的力量是告诉农民，应该是改种大豆和玉米，那么大豆玉米中西部的增长，尤其北达可达州以前种小麦，现在他们转种玉米和大豆了，这是一部分原因，也就是因为现在这些项目已经开始跟历史逐渐的脱钩。另外一些其他的支持项目，比如联邦作物保险计划，今天我们之后会详细的介绍，以前年度预算一百亿美元，现在年度的预算80到90亿美元，35%到45%都是给了企业来交付这些产品，那么你可以看到80到90亿美元里面50亿是给了农民进行保费的补贴，保费的补贴来讲，不索赔的话实际上农民其实是得不到钱的，但是确实有助于，对于成本进行这样的递延。
过去我们也有这样一些政策支持乳业的发展，大部分政策来讲，在1924年之后的农场，14年农场法案得到的改革，相当于准保险的计划，也就是说看一下原奶还有饲料成本来支付，如果盈利水平低于投入的成本就会有这样一些支持，现在已经得到改革了，我觉得还步入用保险项目替代这种准保险项目更好一些。另外其他大的支持项目就是有一个保护计划，就是这些农民来讲我们是鼓励农民，这样的一些脆弱性的土地，进行长期的这样的保护，然后比如说十年先休耕，然后这样的土地可以恢复，比如说有一些地区，可能是离溪流比较近，或者生态脆弱性，这样的话我们也鼓励农民进行土地保护，这些项目来讲可以说过去25年非常重要的，我相信这些项目和计划来讲继续扮演重要的角色，而且我们还有各种类型这样的补偿计划或者说灾害方面的一些计划，主要是支持畜牧业的一些补偿计划。
那么刚才讲了联邦作物保险计划，可以看到，安德鲁在他的发言里面也提到这一点，35%的作物是覆盖到了，但是立法来讲，也就是说保险计划的法律基础来讲，并没有授权针对哪一业，畜牧业产品进行保险，但是我们确实有一个法案，2000年某种程度提供这样法律基础，可以让我们进行畜牧业或者奶业的产品进行试点给他们提供保险，也就是说对于奶业和乳业还有畜牧业来讲法律基础比较薄弱的，我们主要支持作物的保险，那么很多人也是尝试进行改革，当然这个改革肯定会花钱，也需要国会，需要找到预算才能够支持，对于乳业或者畜牧业的支持。
看一下聚焦作物保险计划，这样可以让大家了解一下，因为随着时间的流逝，这个计划发生巨大的变化，这个图表其实就给大家展示了，也就是说这些绿色可以看到商品计划和作物保险支出，确实有点过期了这个数据，那么你可以看到我们的国会预算办公室，会再次提供最新的数据，作为基准数据，等他们公布新的数据之后，可能会更好，但是这个数据来讲相对比较老，但是可以告诉大家，实际上作物保险来讲，是89亿，所以可以看到，过去30年当中是怎么变化的，以及商品计划实际上跟作物保险来讲不像过去那么重要了，现在作物保险更加的重要了，更具有显著性了，12年非常有显著性，因为那一年大干旱，农场受到不利干旱的影响，而且单产急剧下降，作物保险发挥大的作用给生产者提供很好的保障。
下面我跟大家介绍一下作物保险计划，在接下来的发言，以及刚才安德鲁讲了很多，我也会讲很多，之后大家对作物保险计划会听到很多，也许结束之后做一个小测试，开玩笑，不会给大家考试的，今天重点做作物保险计划。看一下历史，也就是说联邦作物保险整个的立法史，可以看到这个项目来讲，是跟其他的农场支持项目源于同期，30年代末期的时候，那个时候我们有一个比较小的联邦作物保险，主要是针对小麦，然后作为试点，后来又变成覆盖其他的作物和棉花，那个时候从38年一直到1980年，当时实际上非常有限的，也就是15%的覆盖参与项目里面了，那么一直持续70年代左右，大部分的生产者来讲，他们就选择不参保，有一些生产者可能还没有听说过这个项目，因为并不是都推出了，只是试点区有尝试，那个时候有很大的损失就把这个项目关闭了，然后不允许继续进行了，所以当时的试点其实并不是普及的，而且没有补贴，也就是说生产者对于保费没有补贴，而且大部分项目来讲美国的政府来交付的，比如说通过中介或者个人来去卖这个保险，那个时候是没有风险供单的，没有现在这个项目的一些做法安排的。
但是后来在80年代一切发生了改变，那个时候我们当时进行国会大的辩论，就是为什么我们应该有一个灾害的项目呢？因为70年代已经有了，为什么我们要在这个基础上再推出作物保险呢？为什么不把他整合呢？所以国会1980年通过了联邦作物保险法，这个法就是说作物保险应该作为灾害救助的主要形式，所以现有一些灾害项目，比如70年代出来的，最后就取消了，在每一个郡有保险，已有的灾害项目就取消，这样的话政府能够有激励和动力各个郡覆盖保险，已有的取消，国会决定让保险更有吸引力，他们有30%保费的补贴。
而且很显著是什么呢？他们知道，可以看一下作物的冰雹危险的保险，国会说不要让政府来卖保险产品了，很重要的应该私人部分参与起来，让私人企业来去卖作物保险产品，所以80年的法案就是说交付在最大程度上，应该提高实用性，私营部分进行销售和交付，其实来讲这是很关键的，就是私人部门在这个过程当中也会跟产品来共担风险，不仅仅为了卖产品而卖产品，而且不会所有的风险转嫁给政府，这个过程当中共担风险，这样很重要，给保险公司激励措施，让他们监督项目得到很好的开展和执行，比如道德的风险得到规避。比如说要是没有监测体系到位的话，可能农民会有一些可能性，故意不去好好种庄稼，有了私营部门参与之后，这种风险就可以极大的降低了，虽然这么说，这个项目刚推出的时候比较缓慢的，国会94年的时候又介入了，推出了另外一个法案，就是说有一些额外的补贴，然后进一步的激励措施，鼓励大家参保，前面提到我们可以看到有一些灾害，在那个时期出现了83年，那个时候大干旱，中西部，然后89年的时候干旱实际上让南部的州受了重创，83年的延续，大洪水也是非常大的灾害，所以后来国会介入了，就是推出了一个94年新的法案。00年得到重新修订，因为他们希望能够鼓励进一步的参与，因为很多的农民在2000年参与了，但是覆盖面非常低，参与来讲比较低，覆盖面又是比较低，比较窄的，所以出现灾害之后，很多的农场还会受到重创，虽然买了一点保险，但是并不是完全覆盖，所以后来2000年国会又介入了，推出了一个灾害的项目，那么有了这样灾害项目之后每一年农民就会预测这个灾害项目得到支持，对保险参保起到不利的作用，2000年的时候国会希望推出一个法案提供更多的补贴。
可以看到2000年之后真正保险开始腾飞了，不是什么偶然，可以看到90年代我们推出收入保险，这两个是主要的因素，因为新的修订法案提供更多的补贴，加上RP的推出，安德鲁前面发言也介绍了这一点。收入保险来讲最受欢迎的这样的保险险种了，大受生产者的欢迎和亲睐。这一张图表给大家展示整个项目发展的历程，作物保险发展的情况，这个蓝线看一下有多少的面积参保了，可以看到3亿英亩，很多年都是这样的，之后可以看到在81年之后，在法案修订之后，80年法案之后开始上升6倍，可以看到94年法案推出之后很多生产者又开始参保了，95年的时候开始又一次腾飞，但是覆盖面比较窄，那个时候他们主要参保的就是说，比如说作物的损失超过50%以上发生担保的赔偿，2000年之后稳步的上升，可以看一下参保的面积和赔偿的责任，那个之间快速指数的增长，可以看到2000年法案推出之后可以说非常快的增长。那么这个计划来讲增长非常快，唯一与之媲美中国的项目，确实中国的项目近期发展非常快速的。
下面介绍一下这个项目计划，我和大家提了，我们私营公司参与了，这一点很重要，政府这个过程当中，其实要扮演监管者的角色，比如这个项目有任何的变化，或者对这个计划来讲，如果你有一些补贴，或者说对政府可能会有一些风险，那你政府来讲，可能有这样一个理事会，这些联邦作物的公司理事会，可以扮演监管的角色，而且还要扮演主要的再保险人的角色，或者说应该是主要的这样一个再保险人的角色。也就是说卖作物保险的公司，他应该跟联邦政府签一个再保险协定，之后详细给大家介绍。这是政府的角色。还有私人保险公司要卖这个产品，我知道之后的发言里面会给大家详细介绍这个方面的内容。负责实施项目的这些人来讲，他们是要卖这个产品，并且给这个产品提供服务，如果一个公司要买保险不能找政府去买，如果他去找政府的话政府会给他一个清单，潜在的保险经济或者公司让他找这些公司去买产品，可能是在这个郡和区里面，政府本身不直接卖这个产品，私营公司通过服务展开竞争，因为政府就是提供设定费率，保险的费率设定。
所以跟传统的一些，比如火灾保险等等不一样，在一般的保险里面是商业公司，保险公司来决定保费，但是这个里面由政府决定保费，得到联邦作物保险机构的批准。当然通过美国农业部的风险管理局决定保费，保险公司来去销售这些保单，当然他们主要是基于服务层进行竞争，如果你是一个公司或者是一个代理人，保险代理人，你将会跟农民进行沟通，告诉他们，所有的这些有关保险的信息让他做出决策。而且肯定安德鲁也可以告诉你很多的代理人都是会这么做的，比如他们可以提供一些什么样的服务，但是保费本身政府定的，保费的补贴也是立法制定的，价格不能竞争的，不能给农民提供更低保费的保单，但是可以来提供一些你们公司的服务等等，从农民的角度来讲，这两点也是很重要的，农场主可以自愿参与保险，并不一定非得要买，他们可以进行任何的一些风险管理的工具来进行避险对冲，但是这样风险管理工具当中保险具有吸引力的，可以看一下参保的农场主，当然相比面积来说更低的这样一个比例，因为大的农场主一般会买这个保险，但是小的规模农场经常不买，他们主要的收入也可能是来自于非农收入的，对于小农场来说，所以他们并不特别在意一定买这个保险，但是如果这些，看看美国生产产量占据85%的这些农场他们比较大规模的，他们基本上参与率很高的，大约等同种植面积的覆盖率。
再来看一下，比如说相比在美国其他的财产及意外险，比如火灾险或者其他的意外险，我们知道，联邦作物保险来说有联邦政府来进行监管的，所以没有太多州的参与，大部分保险的产品都是由州的监管机构来进行批准的，联邦作物保险也提供了一种非常同质化的产品，当然他们也是提供很多不同类型的产品，农民在买联邦作物保险的时候很多的选择，但是如果看一下，比如收入的保单，基本上比较标准化同质化的，可能各个商品之间有一定差别，但是保单的条款非常类似的，各州，不同的生产商和提供商来说保险差不多的，费率和保率按照个体的农民决定，标准是同质的，同样的方法论对农场进行加权，比如在郡的层级上先看，再看总体的历史趋势，然后看具体的农场，如果这个农场相比郡来说单产更高得多，这个时候费率会低一点等等，这些都是基于一些市政的研究，也是联邦作物保险公司做了大量的研究，基础之上出来一个定价的方法论，基本上也是过去30年有了很多的方法论的发展和演化。
再回到刚才讲的一点，对私营公司来说，如果财产和意外险、火灾险，可以按照个体的农场来定保险的保费，可以按照一系列不同的原因定不同的费率，可以有差异化的费率，或者可以比竞争对手降低你的保费等等，但是作物保险不一样，基本上作物保险里面保险的费率差不多，如果就你这样一个基于过去的一些经验，基于整个郡的水平，基本上任何一家保险公司给你的保费都是一样的，当然保费实际上也不进入一些包括相应的管理费用，大部分的财产和意外险都会有，记录这样一些管理的费用等等，这里联邦作物保险这一块管理费用行政费用由政府提供一些补贴，1980年以来保费一直得到一些补贴，在行政管理费用上，政府有一些补贴，还有包括保费方面政府也提供一些补贴。
这一点在美国非常重要的，在承销权，销售保险这一块，也没有特别大的自主裁量权的，如果这个地区风险非常高，不想这个地区卖火灾险，决定不卖，联邦作物保险，如果一个州里面有保单，不管这个州哪个地方谁想买你的产品都要卖给他，没有特别多的自由裁量权选择农民，可以收更高的保费，比如更高的成本和风险，但是不能够拒绝销售这样的保单给农民，如果要申请，一个州申请保险任何一个州的人都可以买，当然如果周边的州没有卖保险就没有义务卖给周边州的这些农民，所以这也是一个很大的差别，相比财产和意外险来说，因为在财产和意外险美国有时候他们觉得这个地方根本不可保险的，保险公司可以自己有自由裁量权局部的地区不提供保险，联邦作物保险不是这样的。
基本上数字每天都会发生很大的变化，美国农业部通过风险管理局，也刚刚宣布新的一些作物，也会做一些试点，在联邦的作物保险法下面，现在已经有130种作物覆盖进来了，大部分这些产品都是包括了，比如玉米、大豆、高粱等等，这些很多年都已经覆盖进来了，有一些作物之前是没有包括进来的，但是包括了一个作物现在越来越多，随着我们作物保险计划不断的发展和扩大。还有牲畜非常有限的覆盖，现在好象有一个上限2000万左右，相比作物保险计划来说这是很小的金额。也就是说牲畜的成本和保费的成本实施管理的成本不能超过两千万美元，牲畜非常小的，我们对于乳业这一块有利润保障的项目，对于牛肉还有牛这一块有这样一些所谓的价格保护或者说利润的这样一些保护，但是作物保险里面覆盖面比较少，因为这一块没有太多的钱，而且现在也是在一个试点的工作，有限的也是试点的，所以基本上在每一个农场法案当中要重新得到国会的审批。
覆盖的范围，安德鲁刚才给大家看了一张图，展示了平均的覆盖面是什么，那大部分的一些基于单产的大概是能够保障85%左右，尤其是对于主要的粮食作物，其他的作物可能75%左右，所以基本上75%到85%左右这样一个保障，如果是基于面积这些计划，再就是说跟郡的单产相挂钩的，这样一个覆盖可能会达到90%的保障。现在我们也看到覆盖的力量也得到极大的提升，一般来说是70%的这样一个覆盖，也是比较高的水平了，安德鲁的图里面讲多很多很多的郡，基本上大部分的农民85%的覆盖，也有个体的一些农场会得到一些保障，比如我们有单产的产品或者是收录的产品，基于面积和农场的保险产品，可以对资产，比如果树等等进行买保险，比如橙子、橘子，不仅仅保障上面生产的这些果实，同样可以对果树可以买保险出现病虫灾害，树死了，这个时候果树可以得到赔偿，还可以对整个农场进行保障，不仅仅是单个的果树苗圃等等，有这样的保单对整个农场进行保障的。
这里我们看一下这样的作物保险计划里面覆盖率和渗透率，下面有主要的作物，基本上90%的这些作物，种植面积都是参保了，就像我提到的一样，再看看我们最早期的阶段，当时的覆盖面非常低的，现在我们看到，渗透率得到了很大的提升，这也是为什么，农民把作物保险作为最重要的安全网，基本上现在每一个人，都参保了。
我谈到了整个，这是2014年的数据，2015年的数据也差不多，这是平均的覆盖水平，所以看到，他们对大部分的面积进行了一个保障，而且大部分的责任也得到了一个覆盖，所以可以看到80%保险保障的面积已经高于70%这样的覆盖水平了，所以之前可能保障水平是比较低的，之前我也提到过，但是现在也得到极大的上升，看一下这个黄线，最早期90年代的时候，实际上只有10%左右的保单高于70%的覆盖水平的，但是现在已经有80%的保单是高于70%的覆盖水平了，所以我们知道，94年和2000年的时候有新的保险法，提供了一些额外的补贴给农民，这个使得农民有很大的措施购买保险，买的保障水平比较高的，这是总体的作物排名的情况，什么样的作物作物保险计划当中得到保障，这个是前十大作物，可以看到，玉米大豆还是最大的两个保障的品种。比如说玉米大豆过去十年里面，或者十五年里面很大覆盖的增长，我们玉米大豆2017年种植面积突破了新高，同时65%，也就是基本上三分之二的这些种植面积，在这个项目中都有责任的一个覆盖。
同时小麦、棉花，还有苗圃，比如说像灌木丛和苗圃等等这些，温室种植等等这些都可以得到保险的保障，还有其他的一些产品，基本上130多种作物得到了覆盖，但主要的还是在这些大的粮食的一些作物，玉米、大豆和小麦。
我们谈到投保的风险，这些风险是什么呢？基本上是挺大范围的一些潜在的风险，我们经常想到干旱或者暴风暴雨，但是有火灾、虫害、疾病、野生动物的破坏，如果有野生动物来到农场把你作物吃掉破坏也可以得到赔偿地震比较少见但是也可能发生，一些情况之下，比如灌溉供水系统得到故障也可以得到保障，收入保障保险价格低到一定水平可以触发赔偿，收割的时候预期的收入没有得到保障可以得到保险的赔偿，一般来说我们还有这种单产的损失更多一些，比如说干旱，然后天气情况不好，还有欠收等等，这里可以看到在理赔的角度来讲他的分配，理赔原因的分布，过去几年干旱还是占据了大概理赔的50%以上，所以一半左右是由于干旱进行理赔，还有暴雨洪水风暴占据了23%，同时你还会有低温和冰雹，价格仅仅是5%左右的一个理赔，是由于价格的损失所导致的，还有风灾和其他的。
我们谈到多重风险保障，因为覆盖了很多种不同的可能的损失和风险，当然干旱和极端天气还是最主要的。刚才我也提到过，安德鲁的报告也提到过，收入保险实际上已经成为最大的主导型的美国保险产品，大家可以看到，这里单产的保单，我们称之为APH，蓝色这一块单产的保单95年达到峰值，后来急剧的下降，尤其看一下保障的面积，现在单产的这种保单买的比较少了。尤其在90年代的时候，开始引入收入保险，2000年以后得到很大的扩大，同时今天也在不断的扩大。而且也是非常成功特别流行的，我们也销售很多基于面积的这一块的保险，那么这个主要美国的西部。在美国西部的这些地区，比如说牧场的一些保护，会有更多的这样面积产品的覆盖，保障这些牧场，可能很难保障这些牧场，有其他的这种面积的产品，还有个体农场的保障保单，一般来说不管单产和收入一般农场也会购买相应的这样的产品。
如图，单位是百万美元，所以可以看到，理赔达到了180亿美元，这是在2012年的时候，基本上这也是一个创新高的，保费的角度当然最高的，达到120亿，在2011年和2013年左右，也是比较高的水平，因为当时也很高，当时很多的大宗商品的价格很高，最近又下降了，过去的两到三年里，我们看到全球的价格，全球的期货价格出现了下降，所以总体这些产品一个责任也出现了一些下降，但是总体还是很高的。这些保费大约90亿美元，我想这是2016年看起来达到了历史最高。那个时候赔偿的金额是达到了40亿美元，和整个项目的范围相比真的是特别高，2016年是特别好的一年，从头到尾都是很好的一年，可能这种情况在今年也会重复出现，我们已经看到了在美国有一些地方已经出现了一些天气的问题，还有与天气相关的事件也发生了。
这里是赔付率，主要是理赔金÷保费，我们看看百分比，有100%的赔付率，这里是有1.1，也就是说这一年理赔金额和保费是一样的，比例是1.0。再去看一下平均的赔付率，在项目的早期，是非常高的，我想前12年，从1981年到1994年，赔付率大约是1.5，也就是对于每一美元的保费，有一部分是政府支付的保费，有一部分是生产者付的保费。每一美元的保费最后理赔的金额是1.5美元，赔付是1.5。后来是每一美元赔付是0.84美元，我们看一下理赔金额减去生产者支付的保费是更高一点的，实际上对于生产支付的每一美元的报废赔付达到2美元，对于很多生产者来说可能很多年他们没有获得偿付，每年他们都要付保费，像其他任何的保险项目一样，如果出现干旱一样当然理赔的金额非常高，这里大家能够看到政府对保费的补贴，当然项目当中出现了这么多的灾害，赔付率非常高，生产者和这些农民也参与到保险项目当中。
联邦作物保险交付系统非常的复杂，有政府的监管部门，还有保险公司，都参与到系统当中，我们的险单120万，对于生产商来说总的险单，通常是120万到130万个保单，还有一些私人保险公司，是有18家保险公司，是把他称为审批的保险提供商，在2016年。有18家私营保险公司，我不知道我的数据是否正确的，大约还有一万两千到一万三千个保险代理，很多都是独立保险代理。还有一些经认证的保险提供商，有一些保险代理也为保险公司服务，大部分是独立的保险代理，大约有一万两千五百名保险代理为这些保单服务，还有独立的险损估价师，独立保险人员的，确保他们有独立性和公平公正性，确保这些险损估价师，作物损失的时候能够公平估价，通过保险代理和保险公司销售的保单，和政府签署协议，如果你是一家公司十个州从业和政府签十个独立的保险协议是比较类似的协议，都是有合同，这些合同条款是一样的，但是在不同州当中，像损益这个方面的条款有所差别的，都是标准保险协议，政府会和私人的保险私人签署标准再保险协议，政府可以帮他们覆盖一部分的保险。
同时还有私人的再保险市场也会承担一部分再保险的风险，当然他们代表着自己的利益，所有这些都是联邦政府保险整个交付系统的表现，非常的复杂，有各个参与方，但是对于整个项目的运作，这样的交付系统发挥至关重要的作用，我们接下来看看各方的责任，风险管理局是美国农业部的一部分，风险管理局基本上来说，是负责管理作物保险项目制定保险的条款费率和价格，而且收集关于农场很多的数据，他们也进行审计和监管，对于金融和市场的行为进行审计和监管，对公司进行监管，来去确保他们合规，风险管理局是所有作物损失的主要的再保险人，风险管理局也负责补偿保险公司，包括保险公司的费用，收益和损失，还有一部分扩张风险管理局做的，所有项目财务上的运营，自动化的必须要获得联邦作物保险公司的审批才可以，联邦作物保险是一个独立的公司，包括公共私体和私人实体，我是首席经济学家的时候我也是联邦作物保险公司的成员，我是作为董事会的董事，做了八年的董事，董事会当中当然有其他的政府部门，还有作物保险公司的代表，也是作为董事会的董事，保险公司他们的责任是管理代理出具保单，保险公司也进行理赔，他们要管理估价师支付赔偿，也要对质量控制进行负责，政府的风险管理局会对保险公司进行审计，来去确保他们按照政府的保险规则来做事，确保合规性，这里还有数据报告的截至日期，保险公司要向风险管理局进行报告，一旦所有的险单都汇报了之后，保险公司也必须要把他们的销售数据报告给风险管理局。
对于公司合作伙伴关系来说至关重要的是保险公司他们不仅仅只是销售保险，他们也要承担风险，这样的话可以激励保险公司，确保他们的保障计划的合规性，还有农场主可以决定是否购买保单，如果购买保单他们必须要提供生产历史的数据，如果说他们不这样做的话会有一些隐含的惩罚，他们的单产可能会基于县的平均水平，不是实际单产，按照县的平均单产，要报告种植的面积，如果计划种植两百英亩的大豆必须要对这样的一个种植面积进行面积，农场主也要支付保费，收割之前支付保费，对于其他的保险公司来说一开始就要支付保费，农场主他们在接近收货的时候支付保费，这个时候他们可能有一定的收入，当然他们也要提交损失的通知，如果他们觉得他们今年出现了严重的冰雹，会使他们的收成受损，有一定的损失，他们一定要提交损失，如果确实确认了有损失，他们会获得赔偿。公司他们当然也会去核实这些农场报告的损失，通常到3月份的时候如果说收获和秋季的状况应该不会有太大的改变的话，他们那个时候可以不报告，但是在秋季如果出现损失他们可以提交损失的报告。有一些区域，可能这些单产是无法提前知道的，可能只有到秋季收货的时候才能够知道单产，这样的话，这个时候在收货的时候，才提交相关的损失通知，如果能够提前就了解他们的损失或者单产的话，可以提前来报告。
我们还有再保险人的角色，随后会有进一步的解说，再保险人通常私人公司和商业再保险人之间的一种合同，为企业留存风险提供二级再保险，并非保险合同的直接参与方，他们会参与保险合同当中，再保险人会给保险公司提供一定的损失保障，再保险人不经受风险管理局的监管，有一个例外的情况，有一些公司他们可以去对额外的产品进行进行保险的购买，他们可以这样做，他们这样做绝对要确保不能影响具体人的利益。再保险人对于整个保险项目来说发挥至关重要的作用，风险管理局可以允许一家公司能够提供多少保险的保障，每一年保险公司必须要给风险管理局提交他们的保险计划，来获得审批，他们必须能够展示出他们有足够的能力，能够进行索赔，政府有特定的规则，这些保险公司要满足这些规则的要求，来去确保保险公司他们承保这么多保单，确保出现损失的时候能够进行理赔。
还有另外一点，公司能够做的确保他们有商业的再保险，这就意味着他们的责任，提供风险管理局的责任比较小，因为他们有再保险的安排。商业再保险市场发挥的作用也是至关重要的，但是比较有意思的是再保险人并不是直接受到再保险法案的监管，不受风险管理局的监管。
接下来看一下标准保险协议，这是是标准保险协议，非常的复杂，规定了几点，首先规定这里我们对公司提供的费率，让公司交付产品，这里有A&O行政管理费用支出，标准管理协议会规定行政和管理费用支出，再保险的条款，还有再保险当中有多少损失是公司分担的，有多少损失政府分担的，规定合规性质量控制协议，公司做一些什么，确保他们是满足了联邦作物保险项目的要求。标准保险协议对于每一家保险公司来说，当然每一家公司当中有着单个的保险协议，但是条款比较类似，譬如说在爱荷华，对于所有的爱荷华公司来说，可能和德州的这些保险协议的条款不太一样，主要是在政府和保险公司分担的责任方面是不一样的。这是标准再保险协议，政府与每一家签订条款相同的协议，隔五年重新对再保险协议进行谈判，由国会批准，2005年有标准保险协议谈判之后无重新谈判。后来还有2011年再保险年，那个时候再保险协议和过去的再保险协议是一样的，国会说如果说对于再保险协议你要做出一些调整的话，必须要给公司提供同样的回报，和2005年标准再保险协议下赋予公司的回报要一样。尽管可以随着时间的推移重新谈判，但是目前的协议是2010年去谈判的，那么现在也没有太大的改变。
我们接下来看一下行政和运营费用补贴，公司对于每一美元的保费可以获得18.5美分的这样费用补贴，对于爱荷华种植的玉米每英亩20美元的保费的话，公司会获得36美分到38美分这样一个费用补贴，但是这里有一个最高的限额，对于所有A&O是13亿美元，但是不同的州有不同应用的状况，他是在HRA的条款下确定的，11有标准保险协议固定的最低11亿美元，最高13亿美元的限额，这是给公司行政运营费用补贴的状况，当然保障的水平不断的上升，但是基本上来说这个费用后来几年是比较平缓，因为这里有一个最高的上限是13亿美元，后来没有太多的波动，非常复杂的，风险分担这个方面的内容非常复杂，这里有收益和损失，配额公司保费百分比损失转给风险管理局。而且商业安排里面，可能给政府分配的就比较少，有风险的保单，所有的责任划分给政府，不同的安排，每一个里面有止损的再保险，不同层级的安排，基于你在哪个州，可以确保这个公司可以在国家基金规定的损失比例之外承担额外的百分比损失，那么这个都是在标准再保协议里面规定的，非常复杂，还有配额份额公司累计成交收益或者损失6.5转给风险管理局，公司来讲非常复杂，他们有不同的战略进行业务安排，确实他们有这样的机会，他们可以在协定里面，可以将风险的这种保单进行很好的安排。通过安排可以进行风险的分担，通过商业的再保来风险分担，这里我实际上都讲过了，但是我再重复一下，可以看到两种可用的风险，商业分配的风险。
那么可以看到，对于标准再保协议之后的留存责任，对保险公司要负责了，在所有的这些安排之后，为了你能够在留存的责任风险方面保护自己的话，保险公司可以有以下两种选择，就是将一部分的责任，剩下的责任再通过商业的再保分担，可以对保险费进行跟再保人进行分享，可以基于谈判，那么标准再保协议里面有一些安排实际上可以鼓励商业再保险人参与进来，然后跟他们来分担风险。那么有一些保险公司来讲，说我们愿意有这样的留存责任，但是可能会有一些干旱或者说一些洪水方面，第二种方式来讲可以从商业再保人购买止损保险，所以也可以看到，在SRA后，标准再保协议之后，可以看到政府来讲，不会进行监管的，对政府不会有直接的影响。
那么这个要看一下，保险公司跟商业再保险人的谈判，所以商业的再保险非常重要的，确保你能够不会自己来承担剩下的留存风险，可以跟商业再保进行分担。这里面非常重要的政府另外一个方面来讲不会给商业再保险人再保险了，所以这个可以看到，加拿大可能的做法就不一样了，那么他实际上来讲，在省级层面来讲，省级的政府会对商业的再保险人再保险，但是美国政府不会这么做，因为根据法案条款规定，财政部可以有这样的授权，提供必要的基金来支持承付的款项。所以这里面政府是一个很少的或者直接的影响或者义务，那么整个的理念，也就是说政府来讲，其实某种程度他可能不会再给商业再保险人再保险了，这也可能发生变化，可能要看我们的预算一些规则会不会调整，将来也有可能变化的可能性，当然预算如果收紧的话，大家可能会进行一定的修订，这样大家可以对商业再保险再保险，但是目前没有这样的安排，商业再保险非常重要，主要公司层面做的商业再保险，并不是政府做的。
这张幻灯片和大家展示支付给公司成交的收益，红柱子有一些年份有损失，大部分公司做的还是不错的，商业的再保险市场来讲，他们愿意给企业提供这样的一些安排，然后比如说在SRA标准再保协议之后愿意承保，12年支付10亿美金有这样的损失的。这一张幻灯片政府和公司分享的收益，可以看到政府和公司，可以看到多少比例给政府了，多少比例给公司了，这个里面可以看到公司实际上是承担了部分的损失，那么政府损失比例是比较大的，这里面收益来讲可以看一下可能就是40%到45%，也要看具体的年份，有一些年份来讲公司有收益政府损失了，某一些州有损失，所以这样的话有一些这样的规定，并不是在国家层面写的，事实上州层面来起草的，那么有一些州来讲大部分的州可能收益更多，有一些州公司收益更多一点。毫无疑问，公司这里面在过去15年承担的风险比较大的，这是跟过去不一样的，比如可以看到12年，实际上对于公司参与，对12年很重要。
看一下保险计划的成本，看一下理赔的净额，再看一下交易的成本，这张图里面极大的增加了，基本上来讲成本，如果你要看未来十年展望的话，要看一下平均成本，保险的计划，成本来讲，比如16年来讲，理赔的金额比较低的，但是交付成本很高，交付成本比较高的，有一些年份，12年来讲理赔金额非常巨大的，一部分是交付的成本，主要是因为12年有一个灾年，但是平均来讲可以看到，80亿到90亿，可以看到最近几年，理赔金额比较少，因为我们可以看到没有太多的理赔，看一下这些计划的转移效率，那么也就是说用在生产者身上费用总额的百分比，这里面私营的保险公司参与，他们扮演非常重要的角色，给我们提供很好的支持，然后卖保单，提供服务，还有风险，50美分给生产者了，当然我们可能有更好的直接给生产者提供支持的这种方式可供选择，有些人会说不给他们一美金，只能给他们55美分，为什么不直接补贴呢？我觉得通过这种计划，可以来作有一些年份，像12年这样的灾年，转移的效率来讲一美金对一美金，有了这样的项目之后可以很好的来确保不同年份的效率，实际上12年来讲，我们实际上损失非常大的，实际上一美金这样的损失。转移的效率可以容忍他的变化情况。
我要总结一下主要的问题，我觉得这个作物保险，实际上是非常重要的，而且是最贵的，也就是说是我们最大的开支来源，当然可能计划来讲，18年进行农场法案的审视时候会引发大量的讨论，那么预算的时候总统来批准，特朗普来讲，可以说联邦作物预算方面，保险预算方面也在考虑可能会进行收紧预算，所以现在还不是很明朗，当然肯定会纳入我们的预算法案里面，我们非常关注农场法案进一步走向，比如国会起草法案的时候他们有相应的预算，那么这个预算来讲是基于未来十年的基于现在的水平进行的预测估算的一个值，我觉得我一开始开篇的时候我也说了我们的国会预算办公室，今天或者今天之后可能会有一个估算，也就是说未来十年的一个最新的预算，这一点很重要，因为办公室的预算会告诉我们目前的农场法案成本是多少，如果我们要继续执行农场法案的话，如果我们要进行法案修订的话，办公室这些人也要进行成本或者预算的重新调整，如果成本比较大的话，你就得需要增加预算，这个实际上就比较不明朗了。而且可以说政府层面上进行预算讨论的时候，毕竟我们的赤字是比较有一个目标的，比如说我们要削减多少多少的赤字，那么这样的话农业委员会可能就会有一个设定的目标，比如农业委员会他们也要削减预算，这样的话就可能会影响农场法案，委员会也要缩减预算，也要看一下保险的计划或者其他的一些计划到底怎么去做。
但是不管怎么说这里非常重要的一点是什么呢？作物保险计划非常受欢迎的，受农民所亲睐的，当然走向还要看最近的这样一些讨论，那么在过去几年当中，上一届政府和特朗普政府来讲，针对生产者的补贴来讲，他们也在想是不是要有一个上限，或者降低补贴的水平，或者说要在收入保险里面可能要取消价格的期权，对产量和收入方面也有这样一些辩论，其实这个保险产品来讲，实际上是非常受欢迎的，我觉得可能还是要继续下去，从交付的层面来讲，大家也在想保险公司赚太多钱，是不是赚的钱不够，佣金方面是不是合理，是不是要缩减佣金的水平，还是应该就是调整的标准再保的协议。如果保险公司赚的钱不够的话，但是政府认为他们赚很多的话，可能这些保险公司就破产了，这样的话商业再保市场就没有那么有意思了，这就是连锁的不利反映，初次这些问题在接下来会得到讨论和热议，对我来讲，这个实际上也是农场法案非常重要的组成部分，最终如果国会决定说对农业不再进行大规模的缩减的话，对于联邦作物表现计划的调整就比较小了。
最后还有一个问题，世贸组织，很多人都在探讨这个问题，比如保险实际上就像一个箱子政策一样，意思就是说对WTO来讲，他的目的，就是对于生产方面的扭曲是最小的，所以可以看到这样的话可以得到很好的支持，当然肯定满足一些标准，看一下保险计划覆盖的范围是什么等等，美国在这个方面来讲，应对WTO规则的时候，自从WTO95年生效之后美国像其他的发达国家一样，因为我们的规定并不完全匹配WTO附件的规定，那么WTO认为这些计划可能会产生不利的影响，但是我觉得来讲，其实可能对这些规定也不会发生巨大的调整或改革，因为毕竟保险产品或者计划非常重要，而且越来越重要，不仅对中国印度，而且其他的发展中国家也越来越重大，对美国的发达国家也越来越重要。那么在争议方面，确实计划也是大家讨论的一个问题，有些人会说可能会扭曲生产，但是我觉得这个方面并不是争议主要的关注点，比如说跟巴西我们有一个棉花的争议，当时我们就探讨作物保险的项目是不是能够造成棉花方面的扭曲，但是后来的委员会决定判决说不是，因为保险造成的。但是不管怎么说，我们都需要去考虑，因为WTO经常我们说实际上在探讨作物保险项目的时候，WTO的规则我们要考虑，我觉得来讲，其实我们认为可能是对于扭曲来讲，应该是最小的。农业附件二来讲也没有那么多不利的影响。
提问：我这边有几个问题，一个一个跟大家说一下，第一个提到商品计划，也是美国的安全网重要组成部分，您能不能给我们展开讲一下商品计划。
乔·克劳伯博士：我非常高兴跟大家介绍一下商品计划，因为大众商品计划，实际上是跟联邦的作物保险计划同期推出的，那么在这里面，对作物来讲介绍两个计划，前面说实际上几个计划，针对乳业，还有针对糖和花生等等支持计划不太一样，那么糖的计划支持的是价格，直接给价格补贴，但是对作物，像大豆玉米这些支持计划来讲，也就是说会有一些不同的规定，农民可以把作物向联邦可以获得贷款，9月贷款到期之后政府会收回作物或者农民偿还贷款，这样的规定整个贷款到期之前市场价格低于利息可以市场价格偿付贷款，实际上80年代贷款利息市场价格比较高，90年代我们进行了改革，价格开始下降了，现在大部分作物的价格远远低于市场价格，市场价格来讲最近在下降，可能更脆弱，比如说小麦的价格利息比较接近，而且可以看到棉花也是一样的。这些是大部分美国的主要种植的主要作物，在这个基础之上，还有一些其他的计划，单独的农场他们历史生产，我们知道在90年代农场法案或者2014年农场法案之后，农民要做出一个决策，农场的法案一般来说每次的农场法案是五年，五年之后要重新的授权，所以现在我们思考是2018年这样一个农场的法案，他会在2018年引入，2019年开始实施，在2014年农场法案之后，农民要来做出一个决策，要去参保其中两个计划，这个叫做止损的一些项目。一个就是价格损失保障，是一个比较经典的项目，如果你有比较高的这样一个基准价或者目标价，可以基准价和市场价之间的差额赔偿给你。
所以在2014年农场法案最早的时候并没有这样一个产品，因为当时价格比较高的。后来价格下降之后，这方面的开支就增加了。另外一个计划，农民要选择两者选择其一，五年不能再变了，叫做农业风险覆盖计划，这个项目是基于过去的收入的移动平均，就是你的价格过去五年里面的移动平均，然后比如有高的和低的，还有过去五年里面所处的郡的单产，所以这样有一个收入的保障，收割的时候可以看一下那年的价格，还有当年的郡的单产的价格，然后比较一下收入，如果收入没有达到86%预期的收入可以得到一些赔偿，当然还有一个总体的上限，保障收入不能超过十个百分点，大豆和玉米农民思考比较多，2014价格比较高，所以农民，玉米和大豆他们都参与这样一些计划。随着时间的推移价格出现了下降，虽然有高低单产的这样一个平滑，现在2016年，10年，17年收入的保障也是看到收入保障，差距小一点了，这些计划很多生产者再选肯定选择价格方面的保障，这是两个计划。
那么支付仅仅按照历史的面积还有只是覆盖85%历史的面积，所以低于一般农民这种农业的风险保障或者是说价格损失保障这一块的水平，相比其他的作物来说，这是主要的大宗商品的计划，美国的农业里面。
提问：你之前也提到美国的安全网体系，比如政策导向型转市场导向型你们会有什么样的计划，期货的市场怎么样这个过程当中起到作用。
乔·克劳伯博士：我觉得这个是特别有意思的，在我最早刚开始我的职业生涯的时候，我们有一个计划，当时是得到美国的政府，得到很大的监管，也就是说农民他们要种多少玉米地，如果种的多，然后有的时候政府还会去惩罚这些农民，如果种的太多，当然这是自愿的，就是说你可以超出保障水平来去种植更多的面积，但是如果这样的话，可能会由于单产出现下降受到损失或者拿到这个保障比较低，那在1988年的时候，当时大豆的价格相比玉米的价格3.5的比例所以是很高的比例，一般来说这样的比例是2.4左右，盈亏平衡，不同的地方，两个比例3.5，大家应该种大豆，大豆的种植面积没有上升，由于当时的一些计划，因为大家觉得说我们现在退出大豆，未来种玉米，可能后来会受到一些惩罚，因为你的种植面积没有得到保障，有更多的灵活性，我们也看到对于生产者的惩罚，基本上也取消了，90年的中期的时候，有一个所谓的农业耕作自由法案，这个时候就不再说农民这一块一定要种什么，其中一个激励措施允许农民愿意种什么就种什么，他们自己基于自己得到支付的英亩和面积，自己决定要种什么。
这一块他们会按照市场的信号来进行种植，很多之前种小麦的，可能会有更多的小麦轮作，有一些比如说大豆和玉米短季节的品种等等，对于期货的市场所发挥的作用很大很多的，首先第一个看到现在很多新的不同的合约，比如我们提到HTA到货保障，实际上一直到80年代，有几年是没有特别多的这一块的发展，比如说向到货套保合约，80年代很多合约的发展，监管的角度来讲更多自由化的发展了，所以这里有很多产品的开发，比如像收入的合约，生产商可以有收入的合约保护更多的面积，这样能够得到更多的对冲，我觉得相比之前的世界，农民受政府管制，政府告诉他们种什么，价格也是政府的收购价，有可能高于市场价的这么一个收购价来决定，当时没有太多的市场机制，市场的手段，但是现在如果把这种监管打破的话，当然有一定的风险但是会带来更多的利润，农民会很好的利用这一点，私营部门也能进来展示他们可以打造出一些能够利用这个市场的一些产品，所以我觉得是非常杰出的发展，如果拿到美国去看看农场的一些运营，看看很多的生产上，很多的农场主都特别高精尖的应用这些手段，我觉得也是过去25年里面发展特别快的。农民市场营销方面做的很好，而且能够控制成本等等。
那么从金融的角度来做农业，这一块的确也是带来很大的结果影响，其中有一点，也是由于我们农场的这些农业的计划发生了很大的改革。
提问：下一个问题，是有关现金流，就是再保险计划里面现金流，比如说拿一百保费，那多少钱会给联邦作物保险公司，多少钱给保险公司，如果赔偿是一百元的话，联邦作物保险公司出多少？保险公司和再保险公司出多少？
乔·克劳伯博士：这是很好的问题，我没有特别确定的数字，但是我还是很快就可以在后期，可能稍微查一下能够告诉你，但是保险公司他们拿不到的一部分收入和其他的私人保险公司相比来说，那么现在很多的保险公司他们在卖产品的时候，比如汽车保险或者火车保险，首先拿到保费，你的赔偿可能并不是一下子就赔偿的，有可能是一年或者六个月之后才有可能出现赔偿，所以这个是出现问题的时候再有赔偿，那么这个保费一直你可以持有这些保费的，所以比如像财产和这种意外险，那么保险公司利润很丰厚，因为有这么多钱可以进行投资，而且如果你有一个股票市场，股票市场也能够有很好的收益，投资环境很好，但是对于作物保险，你在保费的收入少得多，大部分收入通过再保险的协议，还有一些补贴，补贴是政府针对行政和运营费用的一些补贴，我们谈到大概总体的保费里面35%是给这些公司的，那么从商业的保险公司来说，他们也能够得到一定的承销的收益，但是他们保费也是有设定上限的，一部分的利润要给商业再保险公司，所以他们要再支付给再保险公司的，这个数据并没有特别的跟踪，我觉得应该不是公开发表的数据，当然政府对他们的财务数据要给联邦的作物保险公司报告很多财务的数据。那么确保不会出现几年之前的公司破产的现象，所以的确很多的报告的关系，但是他们跟商业的再保险公司，他们是保险公司跟再保险公司的关系，美国政府并不会跟踪他们跟再保险公司的合同或者关系，所以对我来说到底多少承销的收益是到了保险公司，是比较难确定的，但是基本上商业的再保险公司基本上就是说也会拿到其中的一部分。
如果公司通过止损的一些计划等等，这样的话肯定其中有一定的保费要给再保险公司的。
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