多头旋风席卷黑色系

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　　多头旋风席卷黑色系

　　中国证券报

　　周三，期货市场迎来4月开门红。当天黑色系全线爆发，特别是“绝代双焦”上涨逾8%。黑色系迎来大量资金进驻，多头氛围浓厚。分析人士指出，除了设立雄安新区的利好之外，环保、飓风等因素叠加，刺激了黑色系涨势。

　　展望未来，业内人士指出，从投资机会上看，期货市场确实给了投资者一个布局雄安概念的机会，但更多体现在市场情绪以及中长期的预期层面，对实际供求格局影响有限。

　　双焦引领黑色系大涨

　　周三，国内商品大幅上扬。其中，在焦煤和焦炭的带领下，黑色系全面爆发。截至收盘，焦煤1709合约封于涨停板，涨幅8.97%；焦炭1709合约上涨8.06%；螺纹钢1710合约也上涨1.77%。化工品方面，沥青1706合约触及涨停，橡胶、塑料暴涨逾3%。

　　现货方面，一级冶金焦天津港（12.94 +10.03%，买入）报价1935元/吨（平仓含税价），较上一交易日持平。准一级冶金焦天津港报价1945元/吨（平仓含税价），较上一交易日持平；唐山报价1875元/吨（到厂含税价），较上一交易日上涨50元/吨。二级冶金焦天津港报价1815元/吨（平仓含税价），较上一交易日持平；唐山报价1805元/吨（到厂含税价），较上一交易日上涨50元/吨。

　　美尔雅期货黑色分析师杨雅心在接受中国证券报记者采访时表示，黑色系在节后首个交易日大幅反弹，是市场近期多重因素的综合反映。煤炭方面，随着276个工作日的恢复和主产区煤矿安全大检查，国内煤炭主产地多数压减产量，原料提价也为焦炭涨价提供了支持。目前钢厂和焦企的焦炭库存消耗较快，焦企涨价意愿较强，但现货涨价幅度有限，且供暖季结束后煤炭行业整体转入淡季，钢铁春季旺季也转入后期，对煤炭需求提振有限，所以综合来看，周三煤炭板块的爆发是对供给担忧的情绪反映。

　　螺纹钢和铁矿石方面，假期期间钢材现货市场低位成交回暖，量价均有所恢复，钢坯价格明显上涨，近日工信部已表示在4、5月对地条钢进行全面排查，预计后期供给大概率压减，但在高利润的刺激下，钢厂的生产动力也高涨，市场和政策的博弈后期或加剧，导致供给弹性增大。4月螺纹需求仍处于季节性旺季，政策压力也将为盘面提供支撑。

　　设立雄安新区等因素也是黑色系的驱动力。国投安信期货黑色高级分析师何建辉指出，随着雄安新区的设立，市场预期未来建设将消耗大量钢筋水泥，对建材类品种形成较大的增量需求；同时在环保等方面提出更高要求，未来黑色产业链去产能将更为严厉，对市场中长期预期好转有积极意义。

　　此外，业内人士还指出，进入二季度，央行季末考核结束，利率水平降低，刺激商品上涨。

　　澳洲飓风吹起双焦“旋风”

　　昨日，焦煤和焦炭的表现抢眼。“除了雄安新区概念的驱动之外，远在澳洲的飓风功影响可能更为直接。”大连飞思财经董事长兼总经理石金鹏告诉中国证券报记者，飓风因素叠加雄安新区概念，刺激了双焦概念。

　　据悉，澳大利亚东北部受热带气旋“黛比”袭击的地区铁路受损，导致这一全球最大焦煤产区的出口中断。期间，中国恰逢清明节假期休市，直至周三开盘，利好才得以在盘面上释放，焦煤焦炭期货大幅高开。

　　业内人士指出，相对而言，飓风对煤焦期货支撑则更显得有力。虽然目前，昆士兰的煤矿已经重启，但现在预测需要长达五周的时间来修复受损铁路，铁路运输中断或影响120-150万吨煤炭出口，这相当于全球煤炭供应的3%-4%，市场此前并未预料到影响是如此之大。在铁路恢复运行之前，中国焦煤供给将维持紧张状态。

　　短期布局雄安概念

　　石金鹏告诉中国证券报记者，他们短线操作了新区概念板块。昨日期货市场开盘几分钟，螺纹钢期货高开之后小幅回调，其团队就快速买入多单，建仓成本在每吨3182元附近。随后出现一波抬升，在3268元附近，他们平了一部分仓位，赚了小一百个点。午盘，玻璃期货率先跳水，他们就将手中的螺纹钢多单平仓，获利了结。总体来看，战绩较好。

　　展望未来，如何布局雄安概念呢？市场人士预计，新区的建设将加快当地基础设施建设，从而增加钢材消费量，特别是建材需求将呈现爆发式增长。同时，京津冀地区重现污染天气，引发当地钢厂煤企再度限产，“去产能”及环保政策进一步发酵。

　　何建辉表示，从投资机会上看，期货市场确实给了投资者一个布局雄安概念的机会，相关期货品种属于间接受益，更多体现在市场情绪以及预期层面，对实际供求格局影响有限，而且也是一个相对长期的过程。品种方面，预计建材类特别是黑色系品种受益程度较大，除了未来建设产生的增量需求之外，加快推进京津冀一体化也在倒逼河北地区产业升级，未来钢铁、煤炭、焦化等行业将面临更大的去产能压力，对这些行业中长期供需格局的好转将起到关键作用。

　　金石期货分析师黄李强指出，期货中的一些和基建相关的品种也可以考虑。例如：黑色系、焦炭、螺纹钢，铺路的沥青、建材类PVC、玻璃等。

　　不过，混沌天成研究院黑色产业研究所副所长陈萌妤表示，雄安新区从环保及建设角度确实对黑色是利好，最不过这种投资价值在期货里未必能持续体现，因为除了政策预期，更多还要与品种基本面、现货、资金等方面整体判断，且供需面的变化也是中长期逐步实施。

　　杨雅心也认为，雄安新区对黑色系的带动效应仍有待观察，因为雄安概念的周期较长，目前仍是总体规划阶段，尚未出台具体的建设方案，对黑色品种的影响更多的体现在政策利好和中远期的预期效应上，对黑色基本面的直接影响短期内难有明显的体现，目前对行情影响最大的因素仍集中在煤炭、钢铁行业的供给侧改革进展，以及春季消费旺季的持续性上，这些都是更直接的影响因素。