施建军：人才培养要多层次和差异化

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永安期货总经理 施建军

　　新浪财经讯 11月30日消息 由大连商品交易所主办的期货行业人才培养暨大商所期货学院转型发展交流会于11月30日在大连召开。新浪期货将为您全程直播。永安期货总经理施建军的演讲主题是：期货行业发展和业务创新与行业人才培养。

　　施建军表示在人才培养上的做法，人才培养应该是多层次的，应该是期货公司本身要做好的。协会、交易所对我们比较关心，国外比较少，人才培养差异化是公司竞争差异化的根本。所以，我觉得我们期货公司本身，包括我们协会，包括学校在人才培养上，从期货公司角度来讲应该是不一样的，我们主要是围 绕5+1的培养模式。

　　对大连期货学院的几点建议。第一，还是坚持以期货分析师的培养为主，社会上有很多这样那样的机构，以期货分析师最多加投资经理的培养或者期现经理的培养。因为后面两个更难一点，期货分析师是基础。

　　以下为文字实录：

　　施建军：尊敬的各位领导、各位老师、各位同仁：大家上午好！

　　首先，非常感谢大连商品交易所给我们这个机会来沟通交流探讨期货行业人才培养。

　　期货学院办了十年很不容易，这几年大商所的领导很重视，期货学院办起来以后，整个行业各个层级开始重视人在的培养。它第一个作用是起了引领的作用。我记得很清楚，当时数据传递不行，浙江搞的时候就办在我们公司，大家都有争议。我说我们免费提供场地，那个时候没有投影，只有一个稍微大一点的电视机，要用专线，一年大概要十几万、二十万块钱，不像现在的无线网络比较快。那个时候大家开始抢，这个学院应该办在我这里，后来大家轮着弄，现在不知道浙江办在哪里，现在好象办在协会，我们协会这几年有钱了，协会自己掏钱买了房子，很不容易，首先是领导比较重视，第二是师资队伍建立起来，另外大商所特点是以分析师为聚焦。

　　现在互联网发展以后，包括不能现场参加，有视频、录音、录像，传播能力比较强。另外挑起我们整个行业的培训，利用社会力量推动期货市场人才的培养。从我们永安期货来讲，我知道办班了，我们公司参加的人是最多的，有时候超过一半以后。我们公司现在一千人，我估计有三、四百人甚至更多都参加过期货学院的培训。对于人的培养，我觉得怎么做都不为过，所以在这里再次感谢大商所，大商所引领行业期货人才培养。包括现在协会的培训，这几年花了很多心血搞师资培养、网络课程包括专题培训。

　　第二，我想讲的是期货业务的转型对于期货人才提出新的要求。现在我把我们公司的期货业务归纳为5+1，大家听听有没有道理，第一是传统的经纪业务，这里面也有一定技术含量，相对来讲比较传统。第二是资产管理业务，我们现在资产管理业务和其他领域私募没有特别大的差异。比如说社会上私募机构，包括基金公司专户，主要表现在几个方面，第一是投资的标的，我们现在私募里面投资标的也是70%以上都是股票资产、债券资产、货币资产，其他才是做衍生品。这块作为我们永安期货来讲我们有四个层次来做这件事情，第一我们有自己的资产管理部门，这是证监会发牌照的，我们现在这块大概管20亿左右，大概有十几个投资经理，我们现在这块定位还不是很清楚，还是老的传统的投资管理方法，以投机为主，它的风险管理还是可以的，我们原来的想法是为营业部的客户提供服务，现在看来整个体系，交易的风格还不稳定，还在探索过程中。这20多亿绝大部分是在期货这块，今年总的来讲收益还过得去，至少没亏。

　　第二块我们有一个永安国富现在大概管100亿，今年综合回报大概有35%左右，应该来讲做得很不错。它的主要特点一个是期货对冲，第二类是大类资产的配置，包括股票和货币基金、债券这些。我们原来从来不做股票的，估值以后我们敢做股票了，因为我们知道风险。其实期货公司最大的特点就是控制风险的能力，这不是一般的公募基金、私募基金能学得会的，我们这个行业的血液就是如何把风险管理好，这个文化是完全不一样的。

　　第三块我们现在在做的就是，我们主要引进国外团队，国外回来这帮人在发展私募，现在大家投了十家左右，一年多一点的时间，明年开始盈利，今年有的人员磨合，管理包括市场的认识，今年是打下基础的一年，明年会有快速发展。他们大部分分为两类，第一类全部用量化，基本面不懂，他们也希望懂一些，我觉得期货学院可能是很好的载体，下次办我让他们来参加。机构投资者他们也有需求，他们做期货有两类风格，第一类是CTA，全部是量化的，三、四十个品种。第二类就是股票，股票做起来原来是对冲，现在没得冲了，现在做指数增强。中国的股票市场也是无效的，在国外讲战胜指数也是很牛的。所以，这块我们觉得资产管理业务发展的还是不错。

　　第四，我们期货公司业务就是产品销售，我们把它叫做财富管理业务。社会上有大量私募机构，现在整个私募机构管理股票市值要超过公募，所以这是中国的红利，有的人对中国经济很悲哀，我倒不是那么悲哀。像我们资本市场，稍微放开一点几亿投资者就激活了，能把老百姓的红利激发出来，这个红利很大。今后5到10年我认为是资产管理行业能产生管上千亿，有的人是上万亿这样的机构，现在这个位置我认为还不算数的，排排座，现在100亿以上大概有100来家，今后5到10年，我认为要重新排位。

　　这里面我讲有三支力量，第一支力量就是公募基金和证券公司出去的，他们以股票为主，现在也做一些衍生品。第二就是土生土长的，像徐强这样的，当然现在他抓起来了，他是高中水平也没有什么水平。第三种就是海外回来的。这三类人，我更看好第三类人，第三类人他们在国外大概干5到10年，35岁到45岁，小孩子比较小，老婆也在国外。所以我们现在想明年想在纽约和芝加哥搞一个基金小镇，这些人不用回来，研究可以放在那里，也可以不放弃国外，所以明年我们重点就是在芝加哥和纽约搞这个。中国机构投资者的发展还大有前景，我们领导老是在讲我们是以散户为主的市场，我觉得私募的发展会大大加速机构投资者的产生。像我们永安期货现在大概有250多亿的客户权益，大概一半以上都是产品的权益，都是机构投资者，这还不包括产业客户，这个转变是很大的，两、三年时间就完成了这样的转变，这是很不容易的。所以，制度的红利在中国还大着的。

　　第四个业务就是风险管理业务。风险管理业务现在越做越有味道，越做越感觉到越有存在的价值，就是场内和场外的结合。我们的人都是自己培养出来的，大部分都参加过期货分析师培训班，这是很不容易的。而且，我们和产业客户成立产业基金今年也挣了不少钱，所有的投资都是有逻辑的，都是建立在研究基础上的，好多方法也是在期货学院里教的，像基差，十年以前讲基差，有点懂，但是在中国怎么落地不知道。现在我们知道了，这个东西原来可以这样做的。基差交易，基差定价，包括用期货来复制期权，现在付诸实践了。今年我们也盈利了，我们公司相对比较小心，今年主要是把技术系统和风控系统做好，明显作为大力发展场外衍生品业务，有的公司做得比较好。所以，这块今后作为我们永安来讲，今后两、三年能成为收入五千万以上利润增长点，所以这块我觉得也是跟我们的人才培养分不开。像我这种脑子是肯定不行的，有时候是听不懂的，所以我把风控先弄起来。这块风险管理业务，包括为小企业服务，包括大商所的保险+期货在玉米上在其他品种上也推广了，各个交易所也跟上来了。这很不容易的，保险+期货能写进中央一号文件里面去的，而且保监会、证监会都是高度重视的，我们做了20多年能做到这种程度很不容易。

　　第五，就是国际业务。包括现在大商所推进铁矿石的国际化。我经常在想我们一方面要看到期货市场发展的成就，另外一方面还要看到差距。我们经常讲我们的量多大，我们的持仓只有世界上的1/10，所以我们的空间还很大，我们在这方面有很大发展空间。与此同时我们每次大行情应该把它作为我们一个品种，搞大持仓、大交割、大资金，上一个台阶这样一个机会和机遇去抓。我们原来比如说玉米交割都在大连交割，今后能不能在山东、东北，不一定集团交割，这个方面我们平时要做好准备，大资金来的时候我上一个台阶，一百万手直接干到三百万手。平时的时候觉得体制、机制都没有问题，但是一到这个来临的时候，无论是经济箫条或者经济膨胀的时候抓住这个机会，怎么国际化？国际化是全世界的投资者都过来，如果还是这个持仓，这个管理方法需要与时俱进。所以国际化是我们中国交易所最重要的一点，国际化才能开拓视野，才能推动我们的改革，才能使我们的品种有定价权，才能助推人民币国际化。我们中国进口理念绝大部分都是和期货品种有关的，定价都是人家定价，计价都不是人民币的。

　　第六，就是这个组合起来以后，我们不能讲自赢，投资就是挣两块，一块是自己做，一块是别人做。这就是资产配置和资产组合的能力要有大的提升。管理投资能力也是很重要的能力，别人帮你投，你有一百个人，要选出3个符合的这也是不容易的。我们公司基本上是这样5+1的业务。

　　第三，就是我们在人才培养上的做法，人才培养应该是多层次的，应该是期货公司本身要做好的。协会、交易所对我们比较关心，国外比较少，还交易所给你培养人，没戏。人才培养差异化是公司竞争差异化的根本。所以，我觉得我们期货公司本身，包括我们协会，包括学校在人才培养上，从期货公司角度来讲应该是不一样的，我们主要是围绕5+1的培养模式。

　　我们对外有几个做法，第一个定单班，我们最早在山东大学开始搞的，我们当时提出来的口号是为客户培养人才。因为我们在服务过程当中感觉到，我们也是大商所给我们培养，客户没有人给他们培养人才，他们要做期货是瞎做，他的体系怎么建立，我们当时提出来的口号是为客户培养人才，现在坚持下来有三、四届，一年花二、三十万。

　　第二，我们在杭州有一个跟高校的合作，原来提出来也是为客户培养人才。产业客户对人的认识，可能有体制机制方面的原因，和做贸易一样，斤斤计较，宁可在期货市场上亏一百万、一千万都舍不得引进人才，山东大学也是山东最好的大学了，我们有萧山和余杭两个营业部80%员工都是定单班培训出来的，营业部经理都是定单班出来的，这对我们更有针对性。

　　另外我们还送出去一些培养，我们送出去一个麻省理工的，工资、奖金照发，现在他在我们永安资本做经理。另外是加强企业的内训，这里我深切的感受到各个高校，今天来了不少高校，包括中期协每年也要开一次和高校的会议，高校对我们来讲是很重要的，也感谢各大高校为期货人才培养做出贡献。另外高校里我们没有把研究搞在一起，其实研究是很重要的，包括学校没有研究成果交什么？我倒觉得期货学院要和课题研究，给高校支持一部分的钱，研究和教育是联系在一起的，他有新思想才能教学生，没有新思想教什么。所以，这个还是要坚持，就是这几年特别是对高校的支持上要花一点钱，包括我们永安也愿意捐一点钱。

　　第四部分，我们对大连学院的几点建议。第一，还是坚持以期货分析师的培养为主，社会上有很多这样那样的机构，以期货分析师最多加投资经理的培养或者期现经理的培养。因为后面两个更难一点，期货分析师是基础，这个不能动，百分之六、七十集中精力搞这个，东弄西弄把特点弄没有了。你就是以期货分析师培养为主，还是要集中主要精力培养期货分析师。

　　第二，在这个基础延伸出来比如说期现经理。因为我们期货和现货的结合也是基于研究的。我们现在培养一个小孩子是这样的，第一先实习三个月到半年，下面感觉不错就录用了，半年下来以后我们能看出来，他再花一年的时间，那个时候小孩子很聪明，最多两年把一个品种或者某一个板块搞清楚。现在大概有十个实习生，这个实习不是一般的实习，是定点，要留下来工作的。两年基本上这个品种弄明白了，你随时问他，他有一个研究框架，一般的分析报告、行情的看法都有了。那个时候他自己有想法了，要做投资经理了，让他做一点咨询业务，这要快小孩子了，有的能行，有的不行，这也要大概两年左右的时间。所以，五年基本上能培养一个投资经理，就是某一个品种的投资经理，还不是组合经理，组合经理起码要5到8年的时间，就是各个商品做一个投资组合，讲到组合的时候，我就讲到投资经理的培养上我们国内是有缺陷的，国内没有人教这个东西，投资组合怎么组建，风险怎么衡量没有。现在有的高校搞考试，但是中国化的很少，特别是结合期货的更没有了，到底怎么做？这个东西我们有的高校有，和我们合作的几个高校应该弄这个，我们现在自己开始弄。我们期货公司最大的强项是什么？就是组合对冲。我们是所有品种都懂的，钢厂再牛就是懂钢铁、铁矿石，还能懂豆油吗？所以，我们要把这个优势发挥出来，把横的发挥出来，当然横的是建立在纵的基础上，某一个品种的精细然后再支撑横的。我们大商所以前强调纵，但是能不能强调一下横的，至少这个概念要灌输一下。

　　另外，适当参与客户的培养。扩大客户参与面，因为这几年客户积极性会大幅度提高。现在我们客户找上门来很多。今年一年酒真是没少喝，他来了你总得接待。找上门来的，有山东一家企业，带了所有高管和所有部门经理在我们永安期货正儿八经的学了两天半，最后走的时候我请他们吃了一顿饭，中间就是自助餐，总经理亲自带对，副总经理，说明这个需求是很大的，现在这个模式越来越多，现在都是董事长、总经理带队来。

　　另外，我觉得在教师队伍培养上，刚才我们也发了聘书，教师圈子的形成，国外也请一点。我看中国基金业协会和地方局连着的，至少一个月有一次讲课。

　　其他方面我觉得都挺好的，最后表一个态，期货学院有什么事情需要我们永安期货做的我们一定做好，谢谢大家！