2015中国期货业白皮书

　　2014，如椽之笔，可以尽书期货创新之举。

　　“使市场在资源配置中起决定性作用”，大纛猎猎。

　　党中央、国务院多次发文，多个经济领域改革涉及期货功能发挥。期货法草案已出二稿，将护航衍生品市场高质运行。砥砺十载，更获新“国九条”，“拓展期市”内涵骤然丰富，期货市场发展空间化为现实。

　　顶层设计，纲举目张，期货市场“小行业”与“大市场”矛盾正在破解：

　　期货创新大会首次举行，创新发展意见已经发布，期货资管“一对多”顺利放行，风险管理公司业务指引修订出台，商品期货ETF指引发布实施，证券、期货、基金将可交叉申请业务牌照，混业经营、互联互通已是大势所趋。

　　期货经营机构创新业务推进稳健，不仅是“多收了三五斗”，年度分类评价结果更是喜人。兼并重组接连实现，银行、信托、私募、境外机构纷纷介入；资产管理业务势头正健，机构块头和抗风险能力明显提升；风险管理业务开花结果，开始介入场外大宗商品交易平台；境外业务风生水起，市场触角延伸至全球重要交易市场，中国期货力量日益崛起；可在新三板开展推荐、做市业务，挂牌、募集资金和转让股权，期货公司（子公司）跃上更大资本市场舞台。

　　世界级商品航母，原油期货获准挂牌，期货市场开放步伐势不可当；期货夜市开张节奏加快，23个“兄弟”竞逐国际影响。

　　期货交易细则加速完善，实体服务能力快速提高；机构投资限制进一步放开，法人机构入市步伐提速，市场结构大为改观；市场容量和体量大幅增加，继续独占全球商品期货鳌头，股指期货后来居上跃居次席。

　　辛勤耕耘，协同共进，期货行业“期现融合”答卷亮丽：

　　期现相关性在0.9以上的期货品种超过60%，80%以上的期货品种存在期货价格引导现货价格或期现价格相互引导的关系，铜、棉花、大豆等成熟品种期货价格正逐步成为产业链企业的定价基准，覆盖20多个行业的300多家上市公司利用期货衍生品进行风险管理。

　　期货市场传导国家宏观调控成效明显，促进国家产业政策实现的导向作用日益突出，正在成为促进产业升级、淘汰落后产能的重要市场力量。“保底价订单+场外期权+期货”、“订单+保单+期货+信贷”、“农民经纪人+农户+期货+订单”等业务模式，已经成为助推农业产业化经营发展的利器。

　　大部分商品期货品种法人客户持仓比重超过45%，股指期货和国债期货的金融机构持仓比重分别达到50%和60%。

　　沪深300指数换手率由股指期货上市前一年的609.2%下降到最近一年的93.5%，降幅达到84.7%。国债期货在提升国债发行效率、管理利率波动风险方面的积极作用已逐步得到认可。

　　2015，如锋之刃，需要尽现行业拓展之势。

　　期货市场已经进入历史发展的最好时期，时不我待。

　　期货立法稳健推进，制度体制障碍消除有望加速。期货行业经济价值大讨论，证监会[微博]正在积极推动。

　　群策群力，扎实推进，业界智慧和行为决定市场功能发挥的高低和行业转型升级的成败：

　　新“国九条”需要认真落地，落实期货创新发展意见需要加快节奏。

　　适应市场日益增强的风险管理需求，需要加快推进大宗商品、商品期权、商品指数、碳排放权等上市步伐，积极确保原油期货顺利上市和平稳运行；需要加快丰富股指期货、股指期权、国债期货等品种，需要创造条件积极推进汇率期货上市，以提升产业和金融服务能力。

　　服务国民经济的广度和深度，需要规范和完善国内大宗商品定价体系，需要联合政府有关方面加快清理取消对企业运用风险管理工具的不必要限制；需要进一步细化和完善期货交易制度，深耕细作现有交易品种；需要采取有力措施加快促进市场机构做大做强。

　　面对经济利益处处受制于西方，需要期货市场加快争夺国际市场定价权步伐。价格国际影响力与国民经济体量不相匹配，需要加快推进国内期货市场对外开放步伐，既要创造条件让国内实体企业和期货交易所、期货经营机构参与全球竞争，又要敢于迎接境外期货机构参与国内期货价格形成，为国家经济结构转型和发展提供强大支持。

　　市场创新活力，需要有效激发，更需要谨慎稳妥。监管机构简政放权的同时需要积极引导，时刻绷紧风控之弦；期货经营机构要根据自身实际量力而行，寻求差异化发展的同时严控业务拓展和公司经营可能出现的各种风险。

　　下个20年，期货日报，仍将尽己建设和服务之力。

　　喜迎20岁华诞，期货日报正值青春，新闻策划、事件追踪、版面创设、栏目出新，只为与业界同呼吸、共担当；活动组织、平台搭建、评选评优、交易大赛，以欲与市场齐成长、共进步。

　　走向下个20年，期货日报信心倍增，因为我们有读者相伴、业界相携，因为我们有坚持不懈、进取创新，因为我们有新闻追求、行业梦想……

　　让我们一起继续挥舞创新发展的大旗，迎接更加令人激情澎湃的2015年！