常亮

　　继金融期货市场的重量级品种——国债期货上市之后，商品期货市场亦迎来了体量极大的动力煤期货。9月26日，动力煤期货上市首日，10个合约集体飘红，其中9月合约涨幅高达7.38%。

　　不过，对于不少相关的企业来说，在期货上市初期，将谨慎试水。

　　“神华集团上半年销售动力煤3亿多吨，发电量1600亿度，面对煤炭市场行情下滑的趋势，动力煤期货可以帮助企业管理风险，确保集团稳健经营。”神华集团代表罗亚萨表示，“但我们介入动力煤期货还是比较慎重，对于以何种方式参与进来，集团仍然在组织专家密集进行方案论证，不过大势已经不可回避。”

　　我国作为全球第一大煤炭生产和消费国，在一次能源消费结构中，煤炭占比为70%。其中，动力煤在我国煤炭中占比高达75%。2012年，我国动力煤表观消费量近30亿吨，价值约1.6万亿元，相当于GDP的3%。

　　不过，动力煤价格近年来波动很大。2009-2012年间，动力煤年度波幅分别为43.5%、26.8%、14.4%和30.8%，平均波幅为28.9%。

　　“郑商所2009年起就已经打算上动力煤期货，但是当时我向他们‘泼过凉水’——建议不要着急。当时重点电煤合同和双轨制仍然大行其道，最多只适合做做前期调研。” 中国电力企业联合会燃料分会会长解居臣表示。

　　所谓重点电煤合同，即为了应对煤炭价格的快速上涨，减轻发电企业的经营压力，发改委牵头联合煤炭行业与发电行业在每年签订购销合同，强制煤炭行业以优惠价格向电力公司保证供应一定数额的煤炭。

　　而在2012年12月，国务院办公厅下发的《关于深化电煤市场化改革的指导意见》提出，从2013年起，取消重点电煤合同，取消电煤价格双轨制。

　　在这段准备时间内，国内煤炭价格亦发生了很大变化。去年以来，我国煤炭市场由之前的供应紧张转为供大于求，煤炭价格下降较快。

　　“市场发展到现在，已经呈现出供大于求、库存充足、价格疲软的特征，形成了买方市场。这对动力煤期货上市比较有利，电力企业需要正是动力煤期货价格的平稳运行。” 解居臣表示。

　　“至于动力煤期货市场能够发展得怎么样，还要取决于动力煤市场化的进程，而这还需要时间。”解居臣指出。

　　据记者了解，动力煤市场进程并非一帆风顺。

　　虽然国务院已经在年初取消了重点电煤合同，决意实行“电煤价格并轨”，但由于煤炭企业从去年以来愈演愈烈的亏损态势，河南、山西等地方政府开始对煤炭这一支柱产业进行行政干预，即进行“煤电互保”——将本省发电机组采购本省电煤量和“发电基础电量”挂钩。

　　与此同时，一位电力企业燃料公司老总向记者表示，虽然最近动力煤价格已经非常低廉，但发改委近日亦在推进下调电价，原本可以借成本下降得到的一点利润可能又要回吐。

　　此外，业内人士表示，几家国有大型电力企业仍然习惯于分享“几近相同”的煤炭价格，这样参与期货市场的积极性就会受到影响。对于大型国企，进入新的品种会比较慎重，在期货市场的“成长期”不会贸然介入，这些企业现在还在“观察”。

　　动力煤期货对电力、煤炭企业至关重要，对郑商所亦是重要的一步。

　　郑商所党委书记、理事长张凡表示，动力煤期货上市，将大大拓展郑商所服务实体经济的领域和范围。

　　“下一个推出的将是粳稻，年内能够上市。现在申报审批的新品种有12个之多。我们对期权的推出也十分乐观。”郑商所品种发展部总监魏振祥表示。