李俊

　　“上期所将在一两个月内实施连续交易。”昨日，上海期货交易所（下称“上期所”）理事长杨迈军在“第十届上海衍生品市场论坛”开幕致辞中做出上述表示。连续交易的实施将是上期所努力向国际市场接轨的一个重要标志，同时也意味着黄金、白银等品种的期货夜盘交易很快将要开闸。

　　对于中国期货市场而言，连续交易无疑是一个全新的事物。不过，在上期所以“创新驱动、转型发展”为主线，在更大范围、更深层次服务于社会经济发展全局的战略中，连续交易仅仅是其中的一点。创新无疑将是2013年上期所发展的关键词。

　　商品期权合约及规则设计已完成

　　杨迈军指出，上期所将加快产品创新步伐，拓宽服务国民经济的广度和深度。一是加快新产品研发节奏。着力推动沥青、热轧卷板、液化石油气等产品取得突破性进展。二是拓宽思路。全面推进有色金属、黑色金属、贵金属、能源化工等四大系列基础性产品的研究和储备工作，共计20余种。三是开拓视野。积极推进以商品期货品种为基础的相关衍生产品的开发工作。

　　对于市场高度关注的商品指数、期权等多种衍生产品的研发工作进展，杨迈军透露，期权方面，上期所已经完成相关产品的合约和规则设计工作，交易、结算等系统的开发工作也已基本完成。“上期所有色金属期货价格指数”实现了每秒两次的实时数据发布，市场各方给予了高度关注。

　　当然，在产品创新步伐加快的同时，上期所也将创新和完善交易机制，提升市场运行效率。

　　杨迈军表示，上期所将推进多项提升市场运行效率的举措。一是为降低交易成本，完善时间梯度保证金和持仓梯度保证金制度，探索单向大边收取保证金制度；二是顺应市场发展的需要，完善限仓制度；三是为提高市场流动性，满足实体企业套保需要，修改、完善铅、燃料油等品种的期货合约；四是逐步与国际市场接轨，推出连续交易制度。目前技术系统改造、应急保障等工作已基本就绪，争取尽快上线交易；五是便利实体企业用户，优化交割仓库布局。目前已经在浙江、江苏设置铜交割仓库，在广东设置铜交割仓库的工作正在积极推进，在重庆地区设置铝交割仓库的可行性也在抓紧研究中；六是为培育扩大机构投资者队伍，重点解决特殊单位客户的持仓需求，研究设计套利交易的管理方案。

　　对外开放“三步走”

　　依托中国经济近年来强劲的增长势头，我国期货市场实现了量的提升，功能得到初步发挥。然而，与实体经济日益迫切的开放需求相比，我国期货市场的国际化尚不充分，影响了对外开放的质量和效益。

　　面对中国经济的开放和转型，我国期货市场也必须适应实体经济日益国际化、市场化的需求，以更加积极的姿态，走出一条国际化的创新发展之路，实现交易所由境内市场向全球市场的转型。

　　为此，上期所拟采取推动现有品种对外开放和推动以原油期货为代表的创新品种对外开放两条并行不悖的路径。

　　杨迈军指出，上期所拟将现有品种的对外开放作为最基本、最主要的工作抓紧推进，重点放在有色金属、天然橡胶等成熟品种上，并考虑逐步延伸至黄金、白银等国际化的品种。第一步，以我国期货市场规则为主，在保持现有合约、交易、交割和风险控制模式不变的前提下，吸引境外投资者直接参与我国期货市场。此外，还将探索和境外交易所在使用上期所价格作为结算价、报单输送、合约互挂等方面展开合作；第二步，可允许境外投资者的法人客户参与实物交割，即境外法人客户可同时参与完税交割和保税交割；第三步，实现上述品种全面双向对外开放，交易所在海外设置交割仓库，实现仓单的国际配置和全球交割。

　　在原油期货的上市方面，近两年来上期所一直在抓紧推动相关工作。“下一步，我所将按照既定工作计划，全力以赴做好原油期货上市准备工作。”杨迈军表示。