中央汇金投资有限责任公司副总经理陈有安（图片：王霄摄）

　　新浪财经讯 由上海期货交易所主办的“第十届上海衍生品市场论坛”于5月28-29日召开。本届论坛的主题为“期货市场的创新与转型”。新浪财经全程图文直播本次论坛。以下为中央汇金投资有限责任公司副总经理陈有安发言实录。

　　以下是演讲实录：

　　各位领导，各位老前辈，各位同仁，大家好！

　　非常高兴有机会能够第二次，在中国的金融中心正在建设的世界中心——上海，来参加我们期货的盛会。中国经济从1978年的十一届三中全会到去年底，一直保持全世界最快的速度在增长，年增长率在9.5%左右。到2010年根据国家统计局的统计，我们国家正式取代了日本，成为世界第二大经济体，从此日本自1968年站在了世界第二经济体长达42年的历史结束。

　　经过这一段的发展，我觉得按照第二经济体这样一个位置出发来思考我们国家的社会、政治、经济、金融、财政问题，现在我们有几个不适应。

　　从经济领域来看，金融资产和第二经济体这一块的结构不太合理，比如说去年年底，我们全国的金融资产140多万亿，将近150万亿，其中银行业的金融资产达到133.7万亿，占92%左右甚至更高。保险业7万亿。证券行业116家证券公司，才1.8万亿，这样的结构和发达的市场经济相比严重失衡。

　　第二个就是期货市场，因为5月22日银河刚刚在H股上市。在整个国际对于中国经济充满疑虑，对中国创新充满疑虑的情况之下，我们通过路演能够顺利发行上市，机构认购超额13倍，然后公开发售在控制的形成之下，达到29.87倍，确实是很不容易。我们这次出去接触了72个投资者，虽然他们最关心的问题不完全一致，但是有两个问题是共性特别强。一是中国的金融资本创新持续性的问题，关于员工持股计划的规则。二是中国经济高速增长对能源的依赖。

　　第三个金融市场改革发展的深度和广度还不够，使得经济发展不能与生产要素、风险管理的要求相匹配，造成市场主体在生产经营过程当中面对关键的时刻风险管理工具没有或者严重的缺乏。

　　从这三方面来看，未来中国市场化改革进程中，利率、汇率市场化速度必然加快，并要求与之匹配具有国际化定价权的，而且具有广度、深度的衍生品市场作为市场化风险的管理平台，这意味着中国衍生品业经过10多年的发展，再次迎来了新的契机。

　　首先是汇率市场化的改革。随着人民币国际化的竞争，企业和金融机构都面临着汇率波动的风险，而利率市场化也将带来利率波动的风险，这就需要我们创新相应的利率、汇率风险关里工具以及对应的衍生品市场，作为市场化风险的管理平台。其次是大宗原料和能源定价权争夺，也必然要依靠强大完善的金融衍生品市场来作为强有力的支持，没有一个全球化参与的市场，也就没有一个全球化的定价能力。

　　在这种情况下，为了更好地适应经济结构调整的新要求，从国务院到监管当局都在采取措施，逐步加快衍生品市场创新步伐。一系列具有战略定价权意义的大宗商品，比如说原油、煤炭、天然气以及创新金融衍生工具也在逐步研究和推进之中。

　　在中国经济结构调整转型的新时代环境下，我们要求期货衍生品的行业不仅是小步前进，而是要跑步前进，创新的步伐越来越快。提升我们的专业性，成为我们迫切需要解决的问题，否则我们是难以同第二经济体的位置相适应的。中国市场跟长足市场经济国家之间，无论在规模、品种都存在着一定甚至巨大的差距，而这恰恰是我们期货人的一个巨大的平台，和我们公司发展的空间。

　　美国商品市场是我国商品市场的2.7倍，去年中国成交金额占GDP比只有3.4倍，而美国同比达到56倍，中国持仓金额占GDP只有6.7%，美国达到80%，是我们的100多倍。去年四季度，中国持仓的实物是2081万吨，美国是30多倍，美国有9%是场外交易，而我们目前还没有场外交易。我们要共同努力，改革创新努力建设一个与第二经济体相适应的中国期货市场。