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　　周三，国内商品期市多数收低，能源化工类、金属和农副产品期货均多数下跌。其中，PTA涨1.19%，涨幅居首，沪铝跟涨1.09%；菜粕跌0.87%，跌幅居首；其余品种涨跌幅均不超过1%。

　　当日，11个品种上涨，16个品种下跌。金属期货多数下跌，沪铝涨1.09%，涨幅居次席，螺纹钢小幅回暖，上行压力较重，沪锌、沪铜、沪金和沪铅小幅收跌；能源化工类期货多数下跌，PTA涨1.19%，涨幅居首，玻璃、PVC和甲醇小幅上涨，其余能源化工品种跌幅也不大；农副产品期货多数下跌，菜粕跌0.87%，跌幅居首，仅玉米、菜油、豆油和强麦小幅上涨。

　　贵金属：

　　周三沪金和沪银1306主力合约继续震荡整理寻求方向，静待美联储3月20日议息会议对货币政策看法，另一方面，3月27日之前若美国两党仍无有效方案解决财政问题以及货币政策继续宽松将支撑贵金属强劲反弹；但若美国就业状况大幅改善，贵金属将加速下行，短期建议观望。今日关注美国ADP私人部门就业数据，前值192万人，本月市场调查值170万，若私人部门就业状况大幅好转将增加市场对美国经济复苏的信心，打压投资者对金银的交投意愿。

　　铜：

　　周三国内铜市反弹受阻。美国经济好转，但取消消费者税收减免和财政自动减支将影响其经济增长，关注其周五的就业数据。中国人大定调2013年GDP增长7.5%，但M2增幅从14%降至13%表明中国政府对流动性的担忧，1月份中国新增外汇占款创新高达到6837亿，国际市场的宽松政策再次带给中国巨大的压力，我们想调结构做好自己的事可能是中国最好的选择，调结构的同时不得避免地会牺牲短期增长。周三国内现货贴水50-110元，现货场看空情绪有所缓解，下游逢低接货量增加，成交氛围有所改善。我们关心的仍然是汇率市场的变化，周四英国货币会议是关注点。技术上，LME受阻200日均线7830美元，国内5月铜受阻10日均线57150元，在有能力上破以上价位前，铜市仍未摆脱继续大跌的可能性。交易上空单持有，以阻力位设止损。

　　铝：

　　今日沪铝高开上行，走出独立行情。澳大利亚央行维持利率不变，美元在82附近震荡；国内发改委主任称电解铝产能利用率为70-75%，化解产能过剩成为调结构的重点。国内铝现货方面贴水145--105元/吨，沪期铝强势上涨，最大涨幅突破100元/吨，然而随后涨幅小幅回吐，以及现铝市场供应过剩削弱现铝价格跟涨动力，贴水重返百元上方，主流成交胶着于14400元/吨，仅部分交割品牌报价极为坚挺，由于下游及中间商买兴平淡，整体市况气氛难见改善。建议沪铝观望为宜或日内短线灵活操作。

　　锌：

　　今日沪锌价格小幅高开后，震荡下行。市场投资者权衡中美需求前进。两会期间的国五条细则坚定调控房地产，无疑会对有色金属有所压制。同时市场等待周五公布的美国非农数据。现货对主力合约贴水230~240元。冶炼厂多维持少量出货，下游企业及中间商略有逢低买入，但锌价暂止跌盘整，供需双方显得较为谨慎，整体成交较昨日略显清淡。辽宁省葫芦岛市中院于1月31日裁定受理锌业股份公司重整后，又于2月5日，指定锌业股份清算组为管理人。关注两会期间相关经济政策的出台。近期受到房地产政策的影响，锌价或将受到打压。虽然锌整体呈现下行走势，但由于近期多空因素交织，且春季消费旺季在即，加之锌价下行已有时日，因此不建议投资者此时大量做空，空单可适量止盈。短期内，谨慎操作，观望为宜。

　　铅：

　　周三沪铅小幅收跌，国内铅现货市场格局较昨日不变，随着期货和现货价差的缩小，甚至期货有一定贴水的情况，反映出年会进入淡季的铅消费市场仍不乐观。有了解到因市场不景气加之成本增加广东、河北、广西废铅贸易商6成开工，开工率较低。今日时有期现价格倒挂的情况出现，预计此种情况会继续减少上期所库存的增加，那么沪铅走势可能在一个整理筑底的过程。短线关注1305合约在14800-14950区间的调整，如有上破可能预示沪铅企稳。

　　油脂：

　　今日油脂低开高走，三个油脂均伴有较大幅度减仓，棕榈油表现依然很弱；现货局部地区豆棕油下跌50元/吨。因南美大豆运输延迟，市场预计USDA将在周五报告中下调2012/13年度美豆库存预估至1.20亿蒲，低于上月预估的1.25亿蒲，报告预期微偏多。因2月马棕油产量大幅下滑13%，而出口则下滑7.4%，料2月库存或将降至244万吨，降幅为去年4月以来最大；马棕油库存料将在5-6月触及谷底，短期有望支撑市场，但即便如此马棕油供给仍然充足，因此提振空间不宜过分看待。截至3月4日，我国豆油商业库存为102.49万吨，较上周增加3.24%，棕油库存为143.06万吨，较上周增加1.78%。整体上，油脂供给压力不减，或将导致价格一旦上涨就会面临市场抛压。操作上，豆、棕油偏弱思路对待，逢反弹做空为主，菜油表现偏强，但在抛储压力下短期也难有较大幅度上涨。

　　豆类：

　　周三连盘豆类横盘震荡，油粕波动区间均有限。美豆类近月合约保持坚挺，市场依然受到美国旧作物供应紧张的支撑。美国农业部将公布3月份供需报告，从预期来看，美豆期末库存及全球大豆期末库存均有望下修，且南美大豆产量也有望下修，其中市场预计阿根廷大豆产量预计下调210万吨至5087万吨。从报告前的预期来看，报告有望给市场带来利多影响。从目前美豆走势来看，美陈豆供应紧张依然是提振价格的主要题材，虽然南美大豆产量可能被下调，但南美产量增幅较大，全球供应将进入宽松格局中，美豆在消化完近期的利多题材后，后期价格依然趋向回调。连盘油粕走势放缓，市场环境依然是短期趋强，远期偏空。操作上，豆类后市看调整，豆粕谨慎做空，油脂空单持有，豆棕价差在1700点以上可参与买棕油卖豆油套利。

　　棉花：

　　今日郑棉低开，早盘冲高回落，午盘围绕20150上下震荡，撮合维持涨势。纺企预期政策将明朗，加之将所申请的竞拍额度用完，近日抛储成交回升，目前总成交63.5万吨；收储稳定进行，现货清淡，期货价低，棉企专注交储，收储总成交629万吨。增发配额仍无明确消息，港口外棉积压。美棉因外围需求好转，保持强势。但国内库存庞大，压力大于外盘。下年度收储政策不明确，预期最低价20400，如继续不限量收储，将进一步提振外盘。今日郑棉低开收阴，日内在昨日区间波动；小时线上试昨日盘整平台，未能突破，午盘窄幅震荡，暂在20120一线获得支撑。由于政策干扰严重，大量收储后又低价抛储，导致市场上有阻力，下有支撑，短期难有趋势行情，仓单不足为投机资金提供短线炒作理由。近两日走势与节前逼仓类似，表明向上风险较大，跟风盘也不如此前活跃。暂时观望，上方阻力20200， 20320，下方支撑20120，20050,19950。

　　白糖：

　　周三郑糖冲高回落，小幅调整，维持小区间震荡格局；现货层面：糖商报价小幅下调，大集团现货报价5330-5500元/吨；产业面上：巴西计划免除甘蔗乙醇当前零售价格2—3%的税收，这一减免措施将改善糖厂的利润，使巴西更多的甘蔗用于生产乙醇，甘蔗乙醇产量的增加有助于消耗全球食糖供应过剩数量，无形中提振了糖价。另外，2月的全国产销数据出炉：截至2013年2月底，本制糖期全国累计产糖916万吨(同比+68万吨)，累计销糖458.77万吨(同比+131万吨)，累计销糖率50.08%(同比+11.44%)；销糖量的提高显示当前消费有所改善；技术上对于当前糖市的趋势定位：均衡区间重构过程中；操作上建议暂时观望或适当潜伏。

　　塑料：

　　今日1309合约震荡争夺。多空围绕10750-10950之间激烈对空。持仓量盘中再度突破30万手关口。基本面方面，现货价格稳中有降，线型出厂价格在11000元上下。部分商家继续让利出货。随着期货价格连创新低，贸易商会继续跟跌报价。虽然期价临近60日均线，但趋势上多空仍然未分出胜负。空单可继续持有。

　　橡胶：

　　今日沪胶主力1309高开低走。合成胶市场报价稀少，部分主流销售公司下调报价，业者观望气氛浓厚，市场交投平淡，下游需求不佳；2013年1月，我国卡车产量整车略增，其他品种有所下降，销量卡车整车降幅略低，其他品种降幅均超过20%，总体表现不如上月，下游消费仍旧是重要的不确定因素。今日沪胶遇阻回落，关注24000一线的支撑，如若破位24000则下方空间仍存。

　　焦炭：

　　今日价格围绕1800震荡，上方受到10日压制，下方受需求旺季快要来临以及原料坚挺影响。原料方面，目前国内正处于两会召开时期，各地势必将加大安监力度，这将导致从炼焦煤供应仍将局部偏紧。受此影响，目前山西地区炼焦煤价格出现上涨，涨幅为20-70元/吨。但是焦化企业由于压力在不断下调焦炭价格。考虑到两会仅是短期因素，国五条的影响作用持续时间将较长，而目前主力是9月合约，焦炭短期内仍维持弱势。