原油6个月走势图

　　 □招商期货 王艳慧 侯书锋

　　 近期，美国原油期货在95美元附近蓄势震荡后又呈现出强劲走势，预计一季度国际油价将重回百元高位。

　　 首先，经济转好提振市场信心。美国跌落财政悬崖一直是市场隐忧所在。2012年底美国出台了首批紧急措施，将政府债务超过国会规定的上限时间推延到2013年2月份。同时有消息称美国众议院考虑临时提高债务上限。分析认为，尽管谈判过程相当曲折，但两党绝不会损及美国根本利益，国会总是习惯在最后一刻达成“一致”。

　　 另外，近期美国经济数据好于预期，也提振了市场信心。2012年12月美国消费强劲增长，零售销售环比增0.5%，好于预期的0.2%；12月工业生产保持温和扩张，环比增0.3%；房地产新开工强劲增长，12月新屋开工环比大涨12.1%，高于预期的3.3%。这些经济数据显示美国经济正在向好，前景乐观。

　　 其次，机构报告显示原油市场供需趋向平衡。近期原油市场供需并无太大变化，但IEA（国际能源署）、EIA（美国能源署）和OPEC（欧佩克）等几大能源机构1月份新出炉的月度报告却显著调整了2013年全年的原油供需格局。

　　 原油供应方面，OPEC报告显示，2012年12月欧佩克原油产量较上月继续减少46万桶/日，主要由于沙特、伊朗等国出现了较为明显的产量下滑。而在2013年全球原油供应量的预测方面，EIA较上期报告仅微增了6万桶/日至9001万桶/日。

　　 需求方面，IEA表示，因中国燃料需求增长，且欧佩克供给下滑，以及库存不断萎缩，全球石油市场正在趋紧。在最新的月度报告中，IEA显著上调了2013年原油需求量预估值至9080万桶/日，较上期报告大幅上调了240万桶/日。在EIA的报告中，也认为2013年全球原油市场大部分时间将保持需求略超供给的状态。

　　 最后，冬季取暖油旺季消费仍将持续。美国原油需求占到全球原油需求量的1/4，而每年的12月份到次年的2月份是美国馏分油消费旺季。从历史统计规律来看，这段时间油价上涨概率较大。气温越低，馏分油库存越低，油价季节性上涨行情越容易出现。而气温高于历史均值，馏分油库存处于高位，则季节性上涨行情出现的概率相对小。

　　 今年以来，美国馏分油库存处于持续下降趋势中，截止到1月11日，库存量为1.324亿桶，处于历史均值之下。而今年北半球多地出现罕见低温天气，一旦后市继续有低温出现，将增加对馏分油的消费，而在库存低位情况下，油价更是易涨难跌。所以，冬季取暖油消费带来需求增加的预期还将继续支撑原油价格。