一德期货早评：陈糖1209盘中涨停 郑糖短线顺势做多

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1301合约小幅跳空高开于5628点，短暂快速下行后窄幅震荡整理，最低5546点，最高5647点，上涨了2.45%，成交2034988手，持仓650194手，增仓34880手，报收于5564点。

　　全球食糖主产区天气良好助于生产，隔夜美糖继续下挫。ICE原糖期货11号10合约小幅跳空高开于20.36点，全天震荡下行，最低20.14点，成交36169手，持仓300669手，下跌了0.79%，报收20.17美分/磅。

　　国际市场

　　泰国：目前泰国糖对ICE期糖价格升水下降，泰国糖业公司(TCSC)本周三取消了出售1.8万吨高等级食糖的计划。澳新银行表示，供应过剩预计将打压ICE近月原糖合约，使10月合约和远月合约之间的价差走扩。瑞士银行昨天发布的报告称，2012/13年度(多数国家于10月开始)全球糖供应过剩280万吨。澳新银行则表示，供应过剩量或为540万吨。俄罗斯农业部称，由于单产预期下滑，2012年俄罗斯甜菜糖产量或低于2011年的创纪录水平。甜菜产量预计为4000万吨，低于上一年度的4620万吨。

　　现货市场

　　昨日现货市场报价均明显上涨。主产区大部分中间商均上涨100元以上，广西柳州中间商报价5900-5950元/吨，报价较昨日大幅上涨260元/吨；南宁中间商报价5950元/吨，报价大幅上涨280元/吨；昆明中间商报价5740-5750元/吨，报价大幅上涨195元/吨；湛江集团加工糖报价6050元/吨，报价大幅上涨100元/吨；乌鲁木齐中间商新疆糖报价5900-6100元/吨，报价大幅上涨100-200元/吨。销区报价看，涨幅在200元以上的不在少数，少的也上涨100元，另外由于行情波动太大，也有部分商家选择暂不报价，待情况明朗后再报价。

　　操作建议

　　洲际交易所(ICE) 11号原糖期货继续下跌，短期仍将维持疲软走势。收储传闻尚无定论，国内现货市场报价大幅上涨，郑糖近远月走势分化，近月合约陈糖1209盘中一度涨停，主力1301合约高开低走后窄幅震荡整理，等待收储传闻的落实，但从长期来看，国内供给过剩销量滞缓，长期偏空策略不变。操作上，收储政策正式出台前，短线多单逢低买入，长期空单继续持有。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：钢厂持续打压 期焦跌势不减

　　周四主力j1301合约低开低走，最终收于1517点，上涨4点，涨幅0.26%，减仓4340手。期焦减产窄幅震荡，处于加速下跌后休整阶段，但华东大矿下调煤价，幅度在100元/吨，弱化成本支撑作用，而部分钢厂采购一级焦跌破1400元/吨，期焦形态空头维持，空头持有，但不追空。

　　现货市场：唐山地区准一级冶金焦厂价1560-1620元/吨，二级到厂价1420-1500元/吨；太原一级冶金焦车板价1520-1550元/吨，二级冶金焦出厂价1350元/吨，天津港焦炭现货一级冶金焦报价1670元/吨。

　　作者：一德研究院  田立超

　　一德期货早评：消息面偏暖关注能否上破压力

　　【今日关注】：关注主力合约L1301压力位10060。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：昨日主力合约L1301小幅高开，短暂整理后，震荡走高，放量冲高10100高点，因上涨动能不足而震荡回落至10060短暂盘整，加之黄金分割点10060压力不小，10点半左右期价再度小幅走低至10020附近盘整至午盘，午后持续盘整至收盘。仓量增加约3万手，成交较前日微缩。隔夜，美原油受库存意外大降，上破95关口。

　　现货市场： 华北地区：齐鲁化工城试探高报，成交甚少，青州PE市场报盘小幅调整，临沂PE市场报盘坚挺；华东市场：上海PE市场高压高报明显，余姚PE市场主盘报价部分上调，常州PE市场部分报价上调；华南地区： 汕头PE市场报价整体稳定。各大区报价继昨日调涨态势，需求跟进仍然有限。

　　策略分析：美国上周初请失业金人数高于预期，美国7月新屋开工数环比下跌，同时营建许可数创新高，美经济数据喜忧参半；欧元区7月CPI同比涨2.4%，环比下跌0.5%，核心CPI同比升1.7%，符合市场预期；英国7月零售增长好于预期，我央行昨日放量逆回购，降准预期推延。消息面较为乐观，但基于连塑基本面不容乐观，石化价格一度走高，下游工厂暂无大量补仓行为，基本面制约期价上行空间，市场需密切关注下游需求跟进及开工率。消息面偏暖，日内关注10060压力位能否有效上破，9980附近5日均线支撑有效性需进一步检验，建议短多操作，逢日内高点谨慎止盈，运行区间：9980-10100元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：外围市场普涨 PTA或将走高

　　【今日关注】：关注7650点压力。

　　【市场分析】：短线多单可适当入场，但要注意止盈，谨防回调风险，今日运行区间：7600-7750元/吨。

　　行情回顾：昨TA1301合约开盘后震荡上行，至7650点一线后维持震荡，午后小幅回落，小涨0.85%。持仓方面：多空双方均大幅增仓，但空方略甚。隔夜原油再次走高，又创阶段性新高；美元指数下挫0.36%。消息方面：美国8月11日当周首次申请失业救济人数增加2000至36.6万，预期增加1000；美国7月新屋开工数走低，但营建许可数升至四年高点；欧元区7月CPI同比升2.4%，环比跌0.5%，核心CPI同比升1.7%，均符合预期。

　　现货市场：昨华东PTA市场行情上扬，目前华东市场报盘价格在8000元/吨左右或偏上，递盘价格在7900元/吨附近，商谈价格在7950元/吨左右，市场实际成交有限；美金盘台产船货报盘价格在1035美元/吨左右或偏上，递盘价格在1025美元/吨左右，实际商谈价格维持在1025-1030美元/吨左右；韩产船货报盘价格在1020-1025美元/吨附近，递盘价格在1010-1015美元/吨左右，商谈价格维持在1015美元/吨附近或偏上，实际成交有限。PX亚洲涨3美元至1442.5FOB韩国和1463.5CFR中国，欧洲涨3美元至1348FOB鹿特丹。江浙半光切片主流商谈在9900-10000元/吨左右，有光切片商谈在9900-10000元/吨附近，涤短成交价在10800-10900元/吨左右。

　　操作分析：美房地产数据表明下半年房地产市场仍将继续改善，大大提振市场信心，迹象显示德国支持欧洲央行抗击区内危机的努力，美股普遍上扬，隔夜原油亦大幅走高，消息面暂时回暖，受带动PTA短期或将继续走高，短线多单可适当入场，但要注意止盈，谨防回调风险，今日运行区间：7600-7750元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：3650一线再获支撑  考验期螺下跌力度

　　n   行情回顾：

　　昨日rb1301合约弱势调整，最高3673，最低3655，最终收于3659点，较前一交易日结算价跌0.19%。

　　n   市场要闻：

　　7月份，全国粗钢产量同比增长4.2%，增速同比减缓11.3个百分点；钢材产量增长6.5%，减缓8.4个百分点。焦炭产量增长1.2%，减缓18.6个百分点。铁合金产量增长8.8%，减缓21个百分点。钢材出口432万吨，比上月减少90万吨；进口116万吨，比上月增加6万吨。焦炭出口11万吨，比上月减少4万吨。

　　德国总理默克尔周四表示，在解决欧元区主权债务危机上取得进展，时间将是最重要的因素。她同时表示，就她个人的体会，欧洲国家领导人已经在正确的轨道上前进。

　　n   现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格3826元/吨，与上一交易日价格相比-6；青岛港63.5%印度粉矿价格为865-875元/吨，与前一日相比-10；天津港二级冶金焦1575元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为728，与前一日相比-22。

　　n   策略分析：

　　昨日rb1301合约弱势调整，但3650-3660支撑依旧未能下破，考验下跌力度，且默克尔表示将极力维护欧元，提振市场信心，外围市场普涨，对期价或有所提振。不过美国经济数据好坏不一，经济复苏根基尚不牢固，世界经济前期依旧不容乐观，另外螺纹现货需求偏弱，价格走低，成本继续弱化，期螺弱势或难改变。操作上建议，关注3650-3660支撑，若支撑有效，空单部分减仓为宜，压力3680-3700；若有效下破，止盈下移。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：默克尔力挺风险货币反弹 贵金属收涨

　　n   行情追踪

　　隔夜纽约COMEX-12月份交割的黄金期货报收于1619.2美元/盎司，较前一交易日上涨0.78%，最低1603.2美元/盎司，最高1620.3美元/盎司。隔夜纽约COMEX-9月份交割的白银期货报收于28.21美元/盎司，较前一交易日上涨1.48%。

　　昨日上海黄金期货主力合约au1212最高价332.84元/克，最低价331.51元/克，报收于331.71元/克，微张0.06%。上期所白银期货上市主力合约ag1212报收于5952元/千克，最低5945元/千克，最高5978元/千克，下跌0.12%，成交4万余手。持仓增加2118手，至64478手。

　　美元指数报收于82.38点，较前一交易日下跌0.38%。欧元美元报收于1.2355，较前一交易日上涨0.55%。

　　纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格至收盘上涨0.93%，至每桶95.21美元。

　　欧美股市全线上扬。道琼斯工业平均指数上涨85.33点，收于13250.10点，涨幅为0.65%；纳斯达克(微博)综合指数上涨31.46点，报收于3062.39点，涨幅为1.04%；标准普尔500指数上涨9.98点，收于1415.51点，涨幅为0.71%；德国DAX 30指数上涨0.71%，收报6996.29点。法国CAC 40指数上涨0.91%，收报3480.49点。英国伦敦金融时报指数微涨0.03%，收报5834.51点。

　　n   市场要闻

　　海外重要的经济数据：英国统计局周四公布，英国7月季调后零售销售较前月增长0.3%，较上年同期增长2.8%，预估分别为下滑0.1%和增长1.4%。欧盟统计局周四公布的数据显示，欧元区7月消费者物价调和指数(HICP)终值为较前月下滑0.5%，预估为下滑0.5%。欧元区7月HICP终值为较上年同期上升2.4%，预估为升2.4%。美国商务部周四公布，美国7月房屋开工下降1.1%。美国7月房屋开工年率为74.6万户，预估为75.7万户。美国7月建筑许可增长6.8%，7月建筑许可年率为81.2万户，预估为77.0万户。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1263.58吨，较前一交易日增加5.43吨。全球最大的白银ETF—iShares Silver Trust持仓量为9733.39吨，较前一交易日增加42.21吨。

　　n   盘面分析

　　隔夜纽约金收盘重新收复5、10、20日线。MACD零轴上方开始出现红色动能柱，KDJ中位金叉。

　　隔夜纽约银收复5、10日线。MACD零轴上方红色动能柱开始变长，KDJ指标中位金叉。

　　美元指数再破支撑，击穿5、10、60日三根均线。MACD零轴下方绿色动能柱开始变长，KDJ指标低位金叉后走平。

　　n   操作策略

　　贵金属方面，昨日的反弹使得贵金属短线有重新走好的可能，黄金白银均接近前高，能否有效突破值得关注。操作上，空单离场，回落至5日均线附近，多单可轻仓入场。美元指数正如昨日报告所阐述的那样，向上乏力，短线K线组合偏空。而收盘失去所有中短期均线之后，或将继续探底。

　　作者：一德研究院  温剑

　　一德期货早评：宽松预期支撑，伦铜小幅上涨

　　周四LmeS_铜3小幅上涨，因欧元兑美元走强所致，之前美国公布的经济数据疲弱，使市场重燃美联储将推出第三轮量化宽松支撑经济的预期。

　　截止收盘，LmeS_铜3收于7466美元/吨，上涨0.93%。

　　经济数据面：德国总理默克尔周四表示，在解决欧元区主权债务危机上取得进展，时间将是最重要的因素。她同时表示，就她个人的体会，欧洲国家领导人已经在正确的轨道上前进。美国达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)周三称，即使更多宽松货币政策也无法帮助促进就业，甚至可能伤害经济，因宽松货币政策可能加剧市场动荡。费舍尔呼吁国会提高财政的透明度，从而为美国企业作出支出和雇佣决定时提供确定性。费舍尔表示，继续放松货币政策可能会拖累业已停滞的复苏步伐。美国劳工部宣布上周初请失业金人数36.6万坏于预期。在截至8月11日的一周中，首次申领失业救济人数为36.6万。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为36.5万。此前一周的人数为36.1万。美国商务部宣布美国7月新屋开建74.6万幢坏于预期。7月经季调并年化的房屋开建量为74.6万幢。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为75.0万幢。6月的房屋开建量为76.0万幢。费城联储宣布8月费城制造业指数为-7.1坏于预期。8月费城联储制造业指数为-7.1点，据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为-5.0点。7月的费城联储指数为-12.9点。

　　库存：LME铜库存减少1125吨，至235250吨。

　　操作上，沪铜1212波段操作。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：美国疲弱数据令QE3预期升温，伦铝尾盘收高  

　　LME基金属期货周四多数收高。因美国上周初请失业金人口意外小幅增长，以及房屋开工意外回落，重燃美联储将推出QE3的预期，但市场整体交投相对清淡，价格上行缺乏强劲动力。隔夜LME铝在前低附近止住7连阴。因此，今日国内沪铝期价料将低位震荡，关注前低附近阻力的有效性。

　　截止收盘，LME铝收于1852美元/吨，上涨0.67%；沪铝1212收于15390元/吨，下跌1.57%；上海A00铝现货均价15350元/吨，下跌50元/吨。

　　基本面：美国劳工部宣布上周初请失业金人数36.6万坏于预期。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为36.5万。此前一周的人数为36.1万。美国商务部宣布美国7月新屋开建74.6万幢坏于预期。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为75.0万幢。6月的房屋开建量为76.0万幢。费城联储宣布8月费城制造业指数为-7.1坏于预期。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为-5.0点。7月的费城联储指数为-12.9点。中国政府网站上发表的中国总理温家宝言论为市场提供了一定的支撑。温家宝说中国通胀压力减轻，使得政府有进一步放松货币政策的空间。

　　库存变化：LME铝库存增加1375吨，至4893175吨。

　　操作上，沪铝1211日内区间15150-15250元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：震荡寻底尚未完成  短期维持空头思路

　　【今日关注】:关注21:55 美国8月密歇根大学消费者信心指数初值

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，昨日新晋主力IF09合约全天呈现低开低走、弱势震荡格局，成交量继续放大。截止收盘，IF09合约报于2345.4点，下跌7.2点，跌幅0.31%(今日将迎来IF08合约的交割)。持仓方面，昨日四合约总持仓量较前一交易日增加851手至90395手， 其中IF08合约较前一交易日减少12697手至16910手，而IF09合约增仓12502手至65237手，多空双方加速移仓布局，今日将迎来08合约的交割。中金所公布的多空主力持仓数据显示，昨日IF08合约前20位多空双方分别减仓7793手和10822手，同时IF09合约前20位多空分别增仓9044手和11445手至45877手和55968手，IF09净空持仓上升至10091手。消息面，美国初请失业金人数4周移动均值环比下降，表明美国劳动力市场仍处在康复过程中；美国7月新屋开建74.6万幢不及市场预期，表明尽管近期出现了复苏的迹象，但是美国楼市仍然疲弱；我国7月出口增速受欧洲需求急剧下降快速回落，商务部警示由于欧债危机持续升级、全球经济复苏乏力等外部因素，下半年我国外贸形势将更加严峻。综合来看，目前市场悲观情绪并没有得到较大缓解，短期震荡寻底格局不变。操作上，关注IF09合约下方2331点支撑，较强支撑2320点及上方2358点压力，较强压力2369点，短空为主。

　　大盘方面，沪深股市早盘双双低开，沪指开盘后围绕前收盘价窄幅震荡，临近尾盘再度走低并创2109点新低，成交量大幅萎缩。截止收盘，沪指报2112.20点，下跌6.75点，跌幅为0.32%，成交389.8亿元；深成指报8973.38点，下跌75.22点，跌幅为0.83%，成交460.8亿元。从盘面看，除军工航天等少数板块上涨以外，其它各板块呈普遍下跌格局，其中石油、生物制药等跌幅较大。操作上，关注沪指下方2100点支撑，适量参与。

　　作者：一德研究院 周猛