国债期货仿真交易第四个交易日，主力1203合约高开0.44点，开盘点位98.27点也成为日内高点，随后迅速下挫创出日内低点97.49点，后市场转入平稳直至收盘，报收97.84点，上涨0.01点，涨幅0.01%，全天成交18761手，持仓12015手。

　　次季1206合约成交6191手，持仓12705手；隔季1209合约成交5761手，持仓6627手；上市三合约成交量共计30713手，持仓共计31347手。成交量方面，1203合约成交继续保持旺盛。次季1206合约持仓量再创新高，由此可以看出资金对于央行二季度末利率政策变化关注度最高。国债期货资金关注点为分析市场利率走势提供了一个新的视角。

　　昨日除开盘出现短暂“电梯”极端行情之外，其余时段国债期货仿真交易走势平稳，投资者参与更加熟练，套期保值者和期现套利交易者入场机会增加。套期保值者通过计算所持债券久期来选择套保合约以及套保数量，期现套利者则需要等待可参与交割国债现货转换因子公布后计算无风险套利区间。

　　目前中国债券市场票面总额约22万亿元，其中国债约6.4万亿元，国债期货仿真成交与持仓金额均在300亿元左右，与现货市场尚不在同一个体量级别。因此，国债期货可能与已经推出的股指期货类似，呈现出现货价格引领期货价格的格局。随着后期机构资金的入场，期货市场才能逐步发挥其价格发现的功能。

　　(国泰君安期货(微博) 张晟畅)