动力煤持续回落走低

　　煤炭板块中动力煤持续向下后于月末企稳。钢铁板块中的螺纹钢价格与传统现货市场价格存在约200元/吨的差价，具有套利空间。石油化工板块，各品种与传统现货价格价差变化频繁，有利于不同市场间套利。

　　化工产品套利机会频现，

　　促进交割配对增加

　　PTA价格受原油上涨的带动延续反弹趋势，聚酯企业的PTA库存处于低位，尚可的利润水平令PTA存在反弹可能。然而春节前后织机开工率将大幅下滑，行业产能过剩，发展前景并不乐观。本周渤商所PTA价格始终高于传统华东现货市场价格。渤商所交割配对情况良好，申报主要以卖方申报交割为主，预计PTA中长期受产能较大的约束，仍处于弱势。月末原油最新报价5400元/吨，PTA报价8534元/吨，聚酯切片报价10016元/吨，聚乙烯(茂名)9578元/吨，聚丙烯(茂名)10319元/吨。

　　螺纹钢短期维持震荡

　　螺纹钢价格在上月反弹后，持续在弱势震荡。临近年底刚性需求趋于弱势，下游市场中，建筑业今年因保障房建设、铁路等基本建设投资放缓，而对建筑钢材的需求将继续下滑，预计短期内螺纹钢行情仍维持弱势振荡。由于需求疲软，钢厂维持减产策略，螺纹钢的社会库存仍在继续减少，月末为477.36吨，较上月下降5.14%。目前盘面价格与成都重庆传统现货的市场间存在月100-200元/吨的价差，贸易商可以利用此价差进行不同市场间套利。月末螺纹钢(西部)报4585元/吨，螺纹钢(重庆)报4678元/吨，热轧卷板最新报价4124元/吨，热轧卷板(中原)报4120元/吨。电解镍报132.45元/公斤。

　　动力煤价格有望止跌企稳

　　本月动力煤港口库存仍处于高位，而且临近假期，由于船主封船而使得煤炭的海运价格有所反弹。到港待装船舶数量始终处于低位，说明需求没有明显好转，不过月末高库存的回落，似乎预示动力煤价格或将止跌企稳。焦炭价格在月末小幅反弹，主要是由于钢铁企业有补充焦炭库存的刚性需求。需求平稳，且焦炭库存也处于较低位置，因此目前供需基本平衡，月末动力煤最新报价846元/吨，焦炭价格报1890元/吨。

　　白糖将维持低位震荡

　　本月上旬白糖价格持续走低，月中反弹后维持低位震荡状态。12月份，国内开榨速度加快，白糖供应压力增大，而需求未发生实质性好转。国际原糖价格走低，进口糖贴水，进一步打压国内糖价。短期内，糖价继续维持弱势震荡格局。月末白砂糖最新报价6.77元/公斤，绵白糖价格报6.88元/公斤。棉花(新疆)最新报价20255元/吨，棉花(华东)价格报20640元/吨。

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