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　　新浪财经讯 周五，国内期市大宗商品走势相对疲软，有色金属延续窄幅震荡格局，油脂豆类全线飘红，小幅上涨，近期热门的白糖、棉花出现一定幅度回落，化工品今日全线回调，整体跌幅在2%左右，橡胶低开后震荡下挫，日跌幅达3.27%，领跌期市各品种。

　　橡胶

　　上海天然橡胶期货4日大幅下挫。主力1105合约开盘38,620元/吨，收盘38,030元/吨，下跌1285元，成交量为865,000手，持仓量为163,450手。目前，沪胶基本面变化不大，主要是地缘政治紧张导致避险情绪升温，但国内宏观调控力度并未减弱，加上天胶需求低迷，均对沪胶上行形成压制。预计短期沪胶弱势格局或将延续。[全文]

　　棉花

　　分析师翟乃刚认为，郑交所发布通知决定全国棉花交易市场的仓单均可转换为郑商所仓单，从面上看是增加交易所期货交割仓单，对市场影响利空，对市场投机热情也将起到一定的压制作用。但要考虑到如果两个市场联动，一方增加仓单的同时另一方就是减少，在整体注册仓单并未增加的大前提下，此次通知或许只是一个前期信号而已，长期的走势仍应关注政策上会否有跟进的措施出台。此外，“两会”召开期间，“稳物价防通胀”是会议热点，政策面的顾虑将抑制价格的上涨。不过从整体供需紧张格局来看，市场仍处于牛市行情中，再加上外盘强势支撑，棉花期价下行空间受限，后市将以高位震荡为主。[全文]

　　白糖

　　有消息称政府有可能下调部分农产品的进口关税，当前15%关税的白糖而言，面临一定压力。不过我们认为，下调关税只是一种治标不治本的调控手段，并不利于国内糖业长期发展。下调关税所能带来的优惠将很快由国际糖价的攀升所弥补，而换来的是国内糖价偏低，收益不合理将抑制后期糖产业的进一步发展，料政府在作此调控前会加以思量。从今日股市表现来看，两会期间，股市有望转强进一步攀升。商品市场政策调控压力依然存在，近期行情还将比较波折。

　　操作上建议暂时观望，等待回落后的介入机会，大方向上维持多头思路不变。[全文]

　　油脂

　　国储方面也需要重新入市补充油脂库存。为了平抑油脂价格，政府连续投放油脂入市，手上储备下降。国储必须补充库存，以维持其价格调控能力。仅菜籽油，自2010年10月以来已经累计投放8批，共成交87.3万吨。3月1日在计划销售的10万余吨菜籽油，首次全部成交，反映出市场旺盛的需求及普遍看后油脂后市的情绪。

　　新的消息方面，3月3日阿根廷港口工人继续停止工作，并封锁了罗萨里奥港的两个码头。阿根廷是全球最大的豆油出口国。尽管实际效应有限，应阿根廷共有12个港口，且目前出口活动尚未活跃。不过，仍然有利于提振油脂多头信心。

　　综上而言，油脂的基本面要好于大豆，从中长期看，油脂仍有上行动能。[全文]

　　大豆

　　市场传言称，国家计划以低于大豆国家储备价进行大豆抛储，充分表明国家调控物价过快上涨的信心与决心。赵燕表示，虽然近日有关抛储菜籽油(10590,20.00,0.19%)等的传闻未得到证实，但政策调控压力使资金短线失去继续拉升价格的信心。昨晚美豆暂时企稳将支持国内豆类期价震荡企稳，但同样在没有新利多支持情况下，连豆行情短期仍改变震荡调整走势。

　　大连大豆期货高开且一度上冲，但主力1201合约未能突破4600关口，盘中再度振荡回落。操作上前期4420-4440区间介入的多单可继续持有，建议维持长期看涨观点。[全文]

　　PTA

　　原油高位震荡，PX小幅收跌，现货及下游市场价格暂稳。今日PTA小幅低开，震荡下行，尾盘略有回升，但收盘仍在5日均线下方。从盘后排名前20机构持仓量及变化来看，总体多方增持，空方微幅减持。随着传统纺织旺季即将来临及下游织机开工率的提高，PTA总体思路仍可持震荡偏强思路，但政策面紧缩忧虑及下游需求仍表现一般打压PTA期价，在12000附近多空双方分歧加大，震荡整理难免，回落时逢低买入，控制仓位，不宜过重。[全文]

　　沪铝

　　沪期铝主力合约1105开盘于16980元，冲高至17060元后震荡下行，尾盘录得当日最低点16960元，最终收盘于16990元，较前一交易日结算价上涨5元，涨幅0.03%；成交量增加0.6万手至2.5万手；持仓量增加0.2万手至10.9万手。投资者的追高意愿不强，上方实盘压力较大，预计后市沪期铝将继续围绕17000元一线窄幅振荡，等待国内宏观经济的方向指引。操作建议：观望。[全文]

　　沪铜

　　由于中东局势仍不稳定，油价也继续维持涨势，投资者的忧虑情绪在短期内仍将对商品价格形成压制，使得铜价不具备持续大涨的氛围。不过，全球经济持续增长和消费旺季预期以及美元的走软又为铜价提供支撑，令铜价具有抗跌性。在多空因素的交织下，预计近期铜价将延续高位震荡格局。伦铜阻力位10000美元，支撑位9700美元，沪铜阻力位75000元，支撑位73000元。关注中东局势变化和美国非农就业数据，如果中东局势缓和，或经济数据继续向好，或将增加铜价继续上涨的动能。[全文]

　　燃料油

　　EA总干事田中伸男称，"如果油价维持在100美元/桶以上，油价将会"对全球经济的健康增长，特别是新兴的发展中经济体，造成非常大的不利影响。" 田中伸男称，如果需要，国际能源机构的成员国仍准备在"任何时间"释放16亿桶的战略石油储备。多数发达国家的石油供应依然充裕，并且可以在供应明显下滑之时，决定释放战略储备

　　操作建议：目前应当密切关注原油对能化的影响，因为一旦利比亚局势得到真正的缓解，国际原油的风险溢价将快速消失，油价料将迅速回落，那么对能化板块的期价将带来极大打压。因此风险偏好的投资者可以尝试抛空能化产品，或许将带来不错收益。[全文]