早报记者 葛佳

　　在券商梳理的受益股指期货推出的主要板块中，封闭式基金也受到他们的钦点。

　　国泰君安认为，股指期货的推出将会使得封闭式基金的贴水率(市价低于净值比率)减少。

　　国泰君安指出，贴水率减少的逻辑在于：在没有股指期货的环境下，由于存在系统性风险，买入封闭式基金并持有到期虽然可以获得全部折价收益，但却存在整体市场下跌带来的系统性风险，使得最终的总收益率未必为正。而如果借助于股指期货，在当期以折价买入未来某日到期的封闭式基金并在同时卖出相同到期期限的股指期货锁定大盘风险，就可以通过规避系统性风险进行无风险套利。

　　根据当前封闭式基金的贴水率和其到期剩余天数，国泰君安计算出各基金的无风险套利年化收益率，收益率最高的封基分别是大成优选、基金裕泽和基金开元。

　　浙商证券分析师邱小平同样认为长期处于较高折价的封基将受益股指期货的推出，但他判断瑞和远见受益最多，估值水平将得以提升。

　　“由于瑞和远见标的为沪深300指数型基金，大盘蓝筹股占据很高的配置比例，股指期货的推出会刺激大盘蓝筹股及沪深300指数大幅走强，必然会导致瑞和远见的参考净值大幅增长，高杠杆性将得以体现；此外，有了股指期货以后，投资者可以利用股指期货对冲瑞和远见参考净值的下行风险，进而在股指上行时获取一定的超额收益。”邱小平表示。