左洪江

　　NYMEX原油期价在70.00美元/桶附近徘徊了四个多月，上周初启动向上突破。本周二电子盘(11：10)NYMEX原油再度站上80大关上涨至80.40美元/桶(2008年10月14日以来的高位)。

　　从基本面来看，笔者认为，支持油价继续走高的主要有以下几点：

　　其一，美元继续贬值。目前美元贬值的态势未有改观迹象，油价随着美元贬值而上涨也在情理之中。

　　其二，产油国的政局动荡。近些年来，国际油价受地缘政治影响越来越明显。目前，美国领导的阿富汗反恐活动“越反越恐”。阿富汗的局势不但至今未得到有效控制，反而不断升级。近日还蔓延到巴基斯坦、伊朗。伊朗是世界上的产油大国，在其核问题悬而未决，再加上“恐怖活动”添乱子，国际原油的“恐怖溢价”也将日益高涨。

　　其三，世界经济止跌回稳迹象明显，人们预期原油需求将有所增加。目前，无论是美、欧、中等世界主要经济体公布的相关经济数据，反映经济衰退有明显止跌回升的迹象。特别是发展中国家如中国、印度等国家原油需求增幅可观，再加上欧佩克(OPEC)“控产托价”，有助于油价的继续攀高。

　　其四，借通货膨胀预期的增强，大肆投机炒作。由于人们担心美元再度大幅缩水及通货膨胀再度发生，为了保值、增值，将大量资金投入到大宗商品交易中。代表大宗商品价格变化的CRB指数近期的狂飙，就充分反映了这点。因原油占CRB指数成分的23%(最大) ，故原油的上涨对CRB的上涨贡献最大。从2008年12月5日至2009年10月19日，CRB指数从322.53点涨至465.64点，涨幅约45%；纽约商业交易所(NYMEX)原油从41.17美元/桶涨至79.61美元/桶，涨幅约94%。

　　从技术层面来看，NYMEX 11月原油期货支撑位在76.00~78.00美元/桶；阻力位在88.00~90.00美元/桶；若近日有效突破且企稳80.00美元/桶关口，将继续向90.00美元/桶挺进。

　　综合分析，原油目前的上升态势还将继续保持。若NYMEX 原油近期在80美元/桶附近企稳，有望继续上攻90美元/桶。若阿富汗局势继续恶化、不断蔓延，年内国际油价不排除再上100美元/桶。

　　(作者为鸿海期货首席战略分析师)

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