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黄金期货 现在是投资机会么
文/许赓(国金期货) 程飞
2008年10月20日，位于香港的期货交易所隆重重新上市黄金期货交易品种。开市后，主力10月合约开盘报794美元，收盘价800美元。而当天中国内地黄金期货主力合约价格报177元/克，成交金额继续放量至103亿元。可见内外盘的联动是促进黄金交易活跃的一个动力源。在大豆、铜、铁矿石等商品期货一路下跌时，那么现在黄金期货是个好的投资机会么？
2008年10月20日，位于香港的期货交易所隆重重新上市黄金期货交易品种。开市后，主力10月合约开盘报794美元，收盘价800美元。由于黄金期货在香港市场粉墨登场，对于国际黄金价格产生了一定促进作用。从国际市场到中国内地市场，黄金价格都出现了一定幅度的回升，中国内地黄金期货主力合约价格报177元/克，成交金额继续放量至103亿元。可见内外盘的联动是促进黄金交易活跃的一个动力源。
黄金期货交易品种于上世纪80年代在香港期货交易所第一次推出，但在上个世纪90年代，由于投资者缺乏热情而被摘牌，当地企业协会香港金银业贸易场一度消极抵制黄金期货在香港的交易，只做低风险实业生意的传统思想当年在香港业内甚嚣尘上。
此次香港的期货交易所隆重重新上市黄金期货交易品种，则是顺应近年来黄金市场的迅猛发展势头，为广大新入市散户及机构投资者提供更多的黄金投资途径。港交所还表示，正考虑未来进一步发展贵金属衍生产品市场，包含明年推出黄金期权以及研究推出白银期货等合约。香港的交易所也是雄心勃勃，期待同东京市场抢夺亚洲黄金的定价权。在中国内地，上海期货交易所也是早在今年1月首次推出了黄金期货交易品种，并完全对个人投资者开放，极大地完善和促进了内地的黄金投资市场，目平稳运行接近1年，交易量也在持续放大。
由此看出，在目前全球经济不确定因素增加，经济发展极不稳定的情况下，传统的投资品种黄金、白银等贵金属因其良好的避险功能，重新得到了广大投资者的青睐。
两地黄金期货的区别
在香港和内地的黄金期货，同为期货产品，虽都受美元走势、石油价格、地缘政治、金融局势等因素影响，但是在操作上还是有区别。
根据港交所公告，正式交易的黄金期货以美元结算，初始保证金水平为每张11040美元，如按每张100盎司及上周五纽约商品交易所黄金期货12月到期的主力合约收盘价787.7美元/盎司计，开户交易的保证金比例要求达到14%。如果金价变动，其保证金放大比例可以达到15倍。与香港黄金期货相比，国内的黄金期货风险相对较小，虽然也采用保证金交易，但放大比例最多只有10倍，且设7%的涨跌停板，便于投资者很好地控制资金风险。目前国际黄金的结算普遍采用美元/盎司的计价单位。而国内的黄金期货则采用人民币/克的计价单位，这还涉及到两者的换算关系1盎司=31.1035克，
即(盎司/美元价格)/31.1035*美元兑人民币汇率基准价=(人民币/克价格)。
一般来讲国内和国际黄金价格由于在换算中会有些许误差，所以两者的价格并不是完全保持同步的，但由于国内黄金市场尚不能影响到国际黄金定价，所以两者的价格走势总体上保持一致。
此外香港黄金期货与国内黄金期货在手续费的收取上也有所区别：港交所规定，每张合约单边记收取1.30美元的手续费，并且前三个月的费用将获赦免。而上海期货交易所则
按照每张合约价格的万分之一双边收取。国内目前黄金期货合约交易单位为1000克，即以1000克为一手。一般投资人投入5万就可以参与。