2008年期货市场六大期待

　　胡俞越

　　2008年将是中国期货市场深刻变革的一年，2008年的中国期货市场更加值得人们期待。金融期货呼之欲出，行业对外开放渐行渐近，行业结构变数重生，人才竞争日趋激烈，交易量再创新高和投资者队伍壮大亦可期待，期货公司分类分级管理也将提上日程。

　　一、金融期货呼之欲出

　　中国的股指期货将在2008年推出，股指期货具有避险、投机、套利和资产配置等功能，其套保与资产配置功能便于机构投资者进行理性投资，避险机制的完善可以有效抑制股市中的投机性交易，而股指期货的套利功能可以增加证券市场流动，平抑价格大幅波动，稳定市场；投机功能则为机构及个人投资者增加了新的投资渠道。

　　黄金期货也引人关注。黄金具有商品与货币双重属性，在国际金融市场平稳运行时其价格主要体现商品属性，而当国际金融市场出现动荡时，其货币属性展露无遗，成为各国投资者躲避金融市场动荡的避难所。国际上，黄金在投资者的资产配置中是必不可少的，牛津俱乐部Alexander Green就曾提到，资金中应有5%投资于黄金和贵金属。而黄金投资包含种类繁多，国际上有黄金期货、黄金基金、黄金信托、黄金ETF等。

　　二、期货行业对外开放渐行渐近

　　发改委、商务部已经放宽外商可投资于期货公司不超过49%的股权，2008年中国期货行业的对外开放将会是中国期货市场对外开放的前哨。随着股指期货的推出，期货公司将会受到QFII这样的国外机构投资者的青睐，而参股期货公司的外资也极有可能是拥有QFII额度的国际投行。

　　国外期货公司是真正意义上的现代金融企业，而国内期货公司目前还正朝着那个目标而努力。随着，国内期货行业的对外开放，国内期货公司将会吸取国际上先进的管理经验，整个期货行业在2007年券商参股期货公司后将得到第二次提升。

　　三、期货行业结构发生巨变，人才竞争日趋激烈

　　随着股指期货的推出，2008年行业结构变化会比2007年更为剧烈。管理层规定证券公司若想开展股指期货IB业务必须与期货公司进行兼并整合。证券公司由于其雄厚的资本实力，众多的营业部，将会对期货公司开展股指期货业务带来便利。