行业景气周期至 期货公司高速增长将持续

　　⊙本报记者 商文

　　该如何看待期货行业目前的发展？期货公司未来的发展前景如何？期货市场的格局又会出现怎样的转变？为此，本报特别采访了著名期货专家、中国期货业协会专家委员会主任常清以及格林集团董事长兼总裁王拴红，与他们一起探讨了上述问题。

　　记者：2007年，期货市场成交规模剧增，新品种不断开发，而股指期货即将问世……有人认为期货行业目前的状况已经处于“触底反弹”阶段，你怎么看待这个说法？

　　王拴红：根据我们对2007年国内全年度期货市场成交量以及成交额的统计，2007年的成交量同比增长了61.2%，成交额同比增长了93.6%，增长非常迅猛，主要期货公司的业绩也出现了突飞猛进的增长。这种增长还只是就商品期货而言，随着黄金期货以及股指期货为首的金融期货的上市，这种增长还将持续。

　　相较于“触底反弹”的说法，我更认为这是一场金融性革命，是期货公司“历史性的新起点”。因为过去期货公司所能代理的品种比较单一，只能为某些行业、为部分投资者提供服务，而金融期货上市后，由于金融期货所具备的深远意义，期货公司将成为国民经济风险防范中的重要一环，其作用、所承担的责任比现在更加重大。所以我想说在这个背景下，期货公司面临的是“历史性的新起点”。

　　常清：目前，世界各国通用交易手数来衡量期货市场的规模。我国期货市场历史最高交易规模约为全年6亿手。2007年，我国期货市场交易手数已经恢复到了这一历史最高水平。

　　随着交易手数的逐年回升，期货公司开始逐步扭转亏损的局面。特别是进入2007年，期货行业发生了质的转变，大部分期货公司开始盈利，期货行业总体上扭亏为盈。

　　除此以外，预示着期货行业发展正在迎来质的飞跃还有三点依据：首先，2008年，伴随着真正的大品种——黄金期货和股指期货的上市，期货市场交易规模还会再上一个新台阶，期货公司收入也将水涨船高。

　　其次，期货公司开始盈利后，公司股东对于公司发展的信心大增，并开始加大对公司的各方面投入。未来，期货公司在人才培养、技术设备等方面都会有一个质的飞跃。

　　再次，一直以来，期货行业的收入水平比较低，缺乏对人才的吸引力。除了少数爱好者以外，几乎没有什么人愿意到期货公司来从业。随着行业盈利情况的好转，从业人员收入水平的提高，未来将有大量人才开始涌向期货行业。

　　记者：中国未来会出现像高盛、大摩这样“巨无霸”式的期货公司吗？要实现这样的目标，需要怎样的途径与努力？

　　常清：我曾经考察过美国、日本、新加坡、香港等地的期货市场，都是既有综合性的期货公司，也有专业型的期货公司。以美国市场为例，高盛、大摩这类巨型公司都是综合性的金融集团，而像福四通等真正大型的期货公司都是专业型公司，从事期货交易代理、咨询和经营等业务。

　　中国能否出现像高盛、大摩这样“巨无霸”式的金融集团目前还很难预测。国内的期货行业有自己独特的运行规律，很多期货公司都是从实体产业和贸易企业中分离出来的。可以预见的是，只要国内期货市场正常发展，相当大的期货公司应该是独立从事期货经纪业和其他业务的。

　　同时，随着证券公司掀起收购期货公司的热潮，对于行业发展，新的担忧也随之出现。目前，绝大多数金融机构都是官办背景，而期货公司更多的则是以市场化运作为主的民营企业。包括证券公司在内的金融机构收购了期货公司后，能否严格按照期货行业的运行规律来管理期货公司，让人担忧。应该说，未来会有期货公司作为一项业务分支被并入金融集团，而大部分的期货公司还是会坚持走专业化道路。