ABCD四大粮商：农产品自由贸易体系之危

　　本报记者 滕晓萌 陈欢

　　很多人深深地怀疑，2007年粮价的狂飙突进，背后不乏"ABCD"四只巨手的推波助澜，尽管他们找不到确切的证据和数字。

　　在充斥着传言、阴谋论、神秘人物和资本的国际粮食市场，"ABCD"是江湖上最悠久的传说。这四个字母代表着四家拥有百年以上历史的跨国粮商:ADM(Archer Daniels Midland)、邦吉(Bunge)、嘉吉(Cargill)和路易达孚(Louis Dreyfus)。

　　尽管公众并不熟知他们的存在，但是目前世界粮食交易量的80%，都垄断性地控制在这四大粮商手中。"只有他们可以定价"，南京财经大学粮食经济研究所教授李全根说。

　　2007年，四大粮商毫无悬念地成为粮价上涨中最大的赢家，已经公布的报表显示，2007年的5-11月，嘉吉净收益同比增长了61%，而在邦吉，2007年前9个月的净收入增长高达107%。

　　最好的时代?

　　对于跨国粮商来说，这是最好的时代。

　　邦吉的报表显示，从2006年1-9月到2007年1-9月，邦吉的交易规模只增加了15%，但是其净销售额却增长了66%，全部门业务利润增长227%，公司主席兼CEO Alberto Weisser兴高采烈地用"卓越"来描述这些数字。

　　邦吉毫不犹豫地将自己奇迹般的业绩归功于国际市场的高粮价，尽管也有矿产等投资，但是农业部门始终是邦吉最强的部门。在四大粮商中，邦吉以注重从农场到终端的全过程为名，在南美拥有大片农场，一边向农民卖化肥，一边收购他们手中的粮食，再出口到其他国家或者进行深加工。

　　据公开报道称，邦吉目前是巴西最大的谷物出口商，美国第二大大豆产品出口商、第三大谷物出口商、第三大大豆加工商，全球第四大谷物出口商、最大油料作物加工商。

　　这样的发展策略令邦吉在高价时代左右逢源，2007年，所有地区业务都出现了增长，在欧洲和南美，谷物开发和油料作物的加工利润增加了;在北美，谷物出口则大幅增加。

　　对于世界最大粮食贸易商嘉吉，形势也是一片大好。2007年8-11月，嘉吉净收入达到9.54亿美元，比上年同期增长了44%。其主席兼CEO Greg Page说，嘉吉的成功也是来源于强劲的市场需求。在过去的7年中，嘉吉投资了180亿美元。来拓展自己的全球业务，而现在，他们看到了回报。

　　在嘉吉的5大业务部门中，贡献最大的仍然是传统的开发加工部门，这个部门负责在全球范围内粮食的采购、加工和销售。

　　各有策略

　　在2007年，所有粮商成功的轨迹都是相似的:在价格不断攀高的市场，他们只要做好自己的传统业务，控制好风险就可以了。而不成功的粮商则被同一块石头绊倒:生物燃料。

　　2007年6-9月，ADM的净收入增长是9%——明显低于其他粮商。公司季报显示，由于世界市场对于植物蛋白和食用油的强劲需求，油料加工仍然赚钱。拖累公司的是玉米深加工项目，一方面，玉米价格不断上涨，另一方面，生物燃料乙醇价格下跌、交易量也减少。2007年6-9月，ADM在玉米加工上的收益，比2006年同期减少了3600万美元。东方艾格农业咨询师马少峰说，自从粮价上涨以来，美国的玉米深加工项目开工率不足20%。

　　但是ADM仍然很有信心地表示，随着燃料添加剂的禁用，乙醇价格重新上扬，玉米加工仍然有利可图。

　　这反映了四大粮商在高价时代不同的策略。"在生物燃料部分，ADM最为激进，邦吉次之，路易达孚相对保守，而嘉吉根本就不看好这个市场。"路易达孚(北京)贸易公司研究部经理李鹏说。

　　在四大粮商中，ADM向来以注重研发著称，几乎在生物燃料出现之初，ADM就迅速成为美国最大的生物乙醇生产商。而在美国总统布什提出生物燃料计划后，ADM更是双手支持，宣称将在2009年之前，在这个领域投资23亿美元，并且和大众等公司开展一系列的合作计划。

　　而其他粮商则谨慎得多，目前为止，邦吉仅在巴西有一家独资的甘蔗乙醇生产厂。路易达孚也是直到2006年，才开始在美国兴建了第一个年产8000加仑生物柴油的工厂。至于嘉吉，尽管也生产乙醇，但是为有兴趣的投资者提供生物燃料技术和服务的热情，似乎超过了他们自己投资生产的热情。