黄金期货上市解析聊天实录(4)

　　主持人:怎么解释？

　　吴洪跃:因为合法的交易平台就是咱们经过证监会批准的期货公司，它有这个经济资格的，而其他公司没有这个资格，那怎么参与？他只能跟期货公司合作，发挥大家的优势，因为这个社会的分工越来越具体，所以说只要黄金投资公司发挥他的优势我觉得完全可以和期货公司进行合作双赢的可能，而且市场也需要这样专业的公司给黄金投资者提供一些专业的服务。

　　主持人:刚才两位也说了以后期货公司和黄金投资公司互相会往前走，会展开一个合作，这样子对广大投资人来说是最有利的一个情况了。我也建议在我们新浪聊天这场结束之后，回去两位就可以谈一谈这方面合作了(笑)

    期货公司积极备战黄金期货

    主持人：我们来讨论下一个问题，我们之前知道市场关注期货官司的焦点，一直是股指期货，这个是目前大家呼声最高的一个期货上市的新品种，但是在股指期货之前现在黄金期货上市了，我就想问一下母总，这个黄金期货现在上市之后各个期货公司是怎么样来备战的呢？怎么做准备的？

　　母润昌:我想从市场的主体之一，中介机构，期货公司一块，从目前各个公司的基础制度建设，风险控制以及技术水平，还有大家的风控，还有市场拓展，这些方面应该说是没有什么问题的，因为经过这十几年的洗礼、磨炼、锻炼，应该说期货市场也有了这些主体，应该说现在实力是非常强的。你可以看到现在排名一百名以内的期货公司，应该说大家来做这个品种都没有问题。特别是经过今年，因为股指期货去年从9月8号成立上海金融交易所，各家公司又做了充分的准备，其实准备就是应付金融期货的到来。当然了，按照高标准，按照稳起步，按照投资者交易这一块来讲，我们那块工作还有一些没有完全做好，这次黄金期货推出来，其实它既是一个商品期货，同时它是一个金融期货的一个品种，这个品种推出来事实上对于完善我们现有的商品期货的品种，我们现在有有色金属，有农产品，有工业品，工业品以原油为主，再加上贵金属，黄金推出来我预计在不久的将来还会推出白银，这样的话作为一个黄金推出来嫁接金融期货和商品期货的桥梁，事实上是一个利好。

　　吴洪跃:而且我预计黄金品种将成为现有期货品种里面非常活跃的一个品种。

　　母润昌:我们过去推出铜也好，铝也好，或者农产品也好，它相应需要保值的企业，只是跟他这个产品，产业链这些客户，可是黄金推出来它不仅仅是跟黄金相关企业的事情，它还是广大的中产阶级以上的这些人，大家都需要，特别是在CPI指数不断上涨这种背景下都有保值的需求，那么怎么样把这些需求，作为我们这个市场怎么样满足大家，我们期货公司和我们黄金公司，大家进行携手合作，为我们的投资者提供非常好的产品，让他们来真正实现他们资产的保值增值，这样我觉得推出这个品种就实现了一定的目的，这样我想我们这个市场就是一个非常非常良性的一个市场，相应的这个市场我们在这个品种做好以后，对其他今后新的期货品种的推出一定是大有好处的。

    黄金投资是资产配置的绝佳品种

　　主持人:刚才母总为我们大家展望了黄金期货推出之后对整个资本市场非常大的一个意义，我们把目光落实在个人投资者上面思考一下会是什么状况呢？因为刚才有一位网友提出一个问题，就是说现在股市涨得这么厉害，钱放进去几个月就能够翻一倍，大家为什么还要把钱放在黄金品种上面？

　　吴洪跃:其实他这个说法有点偏激我觉得，做任何投资，我们不能把所有鸡蛋放在同一个篮子里面，并不是说让他把所有的钱都拿来投资风险，而且所谓的放在股市里面就能翻好几倍，其实懂期货的人都知道，放在期货里面一个晚上翻好几倍也是常有的事，但是这位网友只把投资的品种割裂开来看了，他认为我有钱要么只做黄金，要么只做股票，其实真正理性的投资应该做一种资产配置，你有100万，你拿多少万做股票，拿多少万做黄金，在黄金里面又拿多少钱做实物，又拿多少钱做期货，应该是一个合理的配置。

    黄金期货与纸黄金、T+D延时交易的异同

　　主持人:还有一个问题，我们有一位对黄金投资感兴趣的网友想请问一下黄金目前的品种，他听说有制黄金，还有黄金期权，这些黄金投资品种之间是一个什么关系？

　　吴洪跃:这几个产品衍生到现在都是黄金从普通商品转到金融产品这个演变的过程，当年我记得前两年我们周行长说过黄金市场应该有三个转变，第一是从普通商品向金融衍生品转变，第二是从现货市场到期货市场转变，第三是国内市场到国际市场转变，现在这三个转变到今天为止已经初步得到了阶段性实现了。

　　主持人:刚才还有一位网友问，您刚才提到了黄金T加D的延时交易的模式，这是不是一个准期货呢？这两个之间有什么差别？

　　吴洪跃:这个准期货的概念从通俗来说我觉得是说得过去的，按道理期货就是期货，为什么有正规期货，有变相期货这个概念？这也是咱们中国的一个特色，有些政策法规不是很成熟，不是很明朗的时候，相关的一些金融创新品出来的时候必须要命名一个名字，确实T加D交易已经具备了目前我们所推出的一些黄金期货的特点，据我所知T加D的交易产品交易成本要比现在黄金期货高的多，大概T加D的交易成本手续费是万分之十五左右，而我们黄金期货大概只是万分之二左右，所以这个交易成本就低了很多。

　　主持人:母总，您觉得黄金期货推出之后，以前的T加D的业务会不会逐渐萎缩呢？

　　母润昌:按照刚才吴总说的，T加D也是期货的一个变种，其实还是一种准期货，事实上正式的期货推出以后，由于期货市场规范的程度，再一个，由于期货的交易成本，我想应该说最终的交易量，期货应该都会集中到上海期货交易所。

　　吴洪跃:我认为除非上海黄金交易所在现有基础上能够出台一些新的措施，比如说能不能模仿伦敦金融市场做场外交易，如果能朝这个方向发展的话，原来的T加D业务我估计不但不会萎缩，可能还会扩大。因为原来上海黄金交易所建立的时候，他设置的模式我们业内是有争议的，当时我们就预测一旦国内的黄金期货出来以后它有点尴尬，它定位不够明确，而现在黄金期货终于出来了，我预测它应该很快这个发展方向会明朗起来的，我预测应该会朝着伦敦金这个方向发展，因为它的交易模式很独特，它是延迟交售，场外交易，以做市商报价这个模式来做的，跟期货市场有很多不同的地方。

    黄金将会拓展更加广阔的理财产品市场

　　主持人:我们刚才很热烈地讨论了黄金投资品种，从期货到现货逐渐丰富的一个过程，我们把思路打开一点，再往后看一点，以后会不会出现一些比如说挂钩金价的理财产品，或者说发行一些用于投资黄金现货和期货的基金品种，来让老百姓认购呢？两位怎么看？

　　吴洪跃:我觉得从长远来说这是完全有可能的，因为黄金这个投资品种只要它活跃起来，得到大部分的老百姓认可，那肯定相关的机构会推出跟黄金相挂钩的理财产品。但是近期我估计可能还相对比较困难，因为毕竟中国的黄金期货市场刚刚开始，很多条件可能还在培育之中，比如人才的储备，还有交易模式的完善，而且我预计可能上海黄金期货交易的一些规则可能也会不断地完善，因为第一步出来的时候，他的目的就是为了安全，风险的控制，第二步可能才会考虑到怎么更大地活跃这个市场，让更多的人参与进来。

    预计近期即将上市

　　主持人:现在我们黄金期货还在一个征求意见的阶段，想请两位预测一下正规的政策什么时候能够上市？

　　母润昌:应该说目前上海期货交易所正在积极征求意见，应该说这个时间不会太晚，应该会比较快的这个正式的意见，正式的交易规则，正式的交易制度会向市场推出来。

　　主持人:我们也期待黄金期货作为一种全新的投资品种，尽快跟我们广大投资人见面。各位网友，今天由于时间的关系我们讨论就先进行到这里了。谢谢两位老总做客我们新浪财经的直播间，下次我们再见！