国际油价再度冲击新高 万亿美元炒爆油市

　　万亿美元炒爆油市

　　国际油价再度冲击新高

　　不知不觉中，国际油价已持续上涨近三周，昨日亚洲交易时段，纽约商交所10月原油期货最高冲至每桶78.32美元，距离8月1日78.77美元的历史高点仅相差45美分。

　　在过去的14个交易日中，油价只出现过两三次微幅调整，其余时间几乎在一路高歌猛进，自8月22日收盘算起，纽约油价已累计上涨近8美元，涨幅高达12％。

　　分析人士指出，新一轮的油价上涨主要源自基本面吃紧以及过度的投机炒作，诸如飓风季节来临、美国库存数据以及欧佩克可能拒绝增产等因素，再一次成了油价走高的“催化剂”。专家表示，如果全球流动性泛滥的局面不根本扭转，坐拥数万亿美元资金的对冲基金等投机者依旧我行我素，油价近期很难降下来，甚至再创新高也并非没有可能。

　　供求吃紧推高油价持续上升

　　中国

商务部研究院的石油问题专家童莉霞告诉记者，今年油价的走势与她之前的预测有些出入。去年预计，随着美国经济降温带动全球经济增速放缓，对石油的需求可能稍有下降，而非欧佩克产油国的供应也可能大幅增长，这两方面的因素共同作用有望压低今年油价的总体水平。

　　但现实的情况则是，即便出现了美国次级债危机这样的突发事件，美国经济似乎仍得以维持增长的步伐，而全球经济受到的冲击到目前为止还没有看到。经济持续增长确保了原油需求不会大幅下降，反倒可能上升。而在供应方面，非欧佩克国家今年的原油产出情况并不尽如人意，未能很好弥补因欧佩克产能受限而出现的生产缺口。

　　投机盛行对冲基金热炒油市

　　专家表示，除了供需状况的紧张之外，大量资金的炒作也是油市如此火热的另一大诱因。有业内人士指出，当前投机资金对原油期货价格的巨大影响力，已超过了史上任何时期，这也充分说明了现阶段全球流动性的严重过剩，致使大量资金游走于各类资产之间，一会炒高油价，一会又炒高金价或是股市。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的统计数据，伴随着油价近期持续大涨，对冲基金等大型机构更加有恃无恐地押注油价上涨。CFTC在本月7日的报告显示，在截至9月4日的一周中，各类机构在原油期货上的净多头头寸（即所有买入指令减去卖出指令）翻了一番，达到25760份合约，而在此前油价刚刚发动本轮涨势的一周中，这一数字还一度跌至6个月低点。

　　分析人士指出，类似的机构之所以能够轻易在商品市场呼风唤雨，很大程度上源于其庞大的资金规模和监管的缺位。仅以投机资金中最“凶悍”的对冲基金为例，据对冲基金跟踪研究机构TrimTabsBarclay统计，截至7月底，全球对冲基金按照可统计口径计算的资产总规模已达到1.9万亿美元。

　　“这些资金可以借助任何题材炒高油价，大到供需失衡，小到美国的一条输油管破裂。”童莉霞说，譬如油价在7月底8月初再创历史高点，当时基本面并没有支持油价大涨的因素，但凭借美国

能源部发布的每周油品库存报告等微不足道的“利好”，对冲基金轻易把纽约原油期货炒到了78.77美元的历史新高。

　　需求旺盛欧佩克或无意抑价

　　在本轮油价上涨中，控制着全球40％石油产量的欧佩克成了国际舆论的指责焦点。美国等消费大国一直施压欧佩克增产抑价，但后者却似乎并不以为然，以欧佩克轮值主席哈米利为首的欧佩克高官们屡屡强调，供求关系并未发生根本改变，如果欧佩克增产，新增的原油并不会流入市场而是进入库存，因此不会对油价产生平抑作用。

　　“欧佩克虽说也担心高油价会拖累经济陷入衰退，但现实的情况却是，油价持续走高，但需求也同样旺盛，欧佩克根本不用担心油卖不出去，”童莉霞说。

　　（上海证券报记者 朱周良）

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