现阶段难有单边行情 郑糖在震荡中伺机突破

　　尽管郑糖上周表现跌宕起伏，但结合当前基本面对市场心态的影响和技术面走势看，近日难以出现单边行情，不过，市场接下来将演绎对称三角形宽幅震荡的走势，并于九月中旬前选择向上或向下突破。

　　现阶段难有单边行情

　　现阶段郑糖单边下跌可能性较小，这是因为，本榨季销糖速度一直比较理想，据糖协会议通报，广西8月上旬又销了23万吨，8月10日库存89万吨；云南预计8月销20万吨，8月末库存27万吨；湛江到20日库存不足8万吨。如此预计，全国8月销糖仍在90万吨以上，那么8月末全国库存在100万吨以内。而且当前小糖厂大多已库存不多，糖源主要集中在大糖厂，价格易于被糖业集团控制。预计前期操作的进口印度糖要在九月底十月初才到岸，对国内现货压力不会马上显现，而现货糖价维持坚挺，期货新糖的下跌空间就会有限。

　　另一方面，郑糖也不会单边上涨。经过前一轮的价格上涨，销区跟进采购了不少白糖，而前期采购的白糖目前已陆续运达销区或者仍滞留产区，需要一段时间消化商业库存。并且榨季末糖源紧张目前仅是预期，前期良好的销售数据只能代表历史，并不能说明九、十月销售依旧强劲，也许前期需求的强劲只是后期需求衰竭的导火索。况且国际原糖并未走出弱势格局，也影响国内看涨的信心。更重要的是现阶段糖业大集团贸然提高报价，只能带来国家加大进口配额的发放和古巴原糖加工出库的调控力度，这对下个榨季无疑是一种伤害，糖企不至于舍本逐末。因此现阶段现货白糖顺价销售可能性较大，期糖也将在区间内震荡。

　　榨季末有望突破

　　综合预计，期糖可能更多地选择观察8月销售数据出台和后期国内需求的可持续性而选择突破方向。

　　从日线图看，郑糖801合约（因805刚转为主力合约，在此仍以原先的主力合约801为分析对象）正在一个对称三角形范围内区间宽幅震荡，在本周延续下跌的目标位3660，将遇到对称三角形下边线支撑。可以预期，801合约很可能于3660支撑位向上反弹，并在对称三角形范围内运动，时间上在九月选择突破的方向。以同样的方式分析，当前主力合约805近期将在3720遇支撑后反弹。

　　糖价向上突破可能发生在需求动力持续不减、少数糖源集中于大糖厂，而大糖厂在批发市场和期货市场上充当买入力量的时候，市场在拉抬现货月合约逼空的同时，会带动远期合约的上涨，正好给糖企在高价位套保新糖提供机会。

　　出现向下突破的可能则发生在原先对消费的乐观估计和糖源紧缺预期不成立，或者国际糖向下大幅下破，在失去本榨季国家收储底线的心理支撑后，这样糖价在供大于求的榨季末出现硬着陆。不过，从一线掌握的情况看糖源日趋向紧已渐成事实，这种情况出现的概率较低。