大商所细解塑料期货交割品质量标准体系

　　刘文元

　　在塑料期货合约中，LLDPE期货合约交割品质量标准是市场各方的关注焦点，究竟满足何种质量标准的货物才能注册成标准仓单、用于交割？日前《第一财经日报》就这些投资者和现货企业关心的问题采访了大商所研究部相关负责人。

　　据大商所研究部有关负责人介绍，聚乙烯品种主要分为线型低密度聚乙烯(LLDPE)、低密度聚乙烯(LDPE)、高密度聚乙烯(HDPE)三大类，大商所在调研中发现，LLDPE具有市场流通规模大、市场发展前景好、牌号集中、易于标准化等优点，便于企业参与，优势相对突出，是适合作为期货交易的品种。

　　在国家标准中，LLDPE质量指标项目分为树脂性能和薄膜性能两大类。根据调研，在实际贸易中，无论是内贸还是外贸，现货商对薄膜性能指标并不关心，在合同中也没有规定。因此，在期货标准中，大商所舍弃了薄膜性能指标，采用了树脂性能的所有指标项目作为期货交割质量标准项目，即颗粒外观、熔体流动速率、密度、拉伸屈服应力、拉伸断裂应力、断裂伸长率。

　　前三项指标是表明LLDPE质量的最关键指标，在国标中是定等指标，根据质量差异设置优级、一级及合格品。大商所在调研中发现，现货贸易中国产LLDPE的优级、一级品价格没有差异，合格品与优级、一级品的价格差异也不大，进口LLDPE与国产品的价格差异在1%左右，此外，不同地区对各进口品牌认知程度也存在较大差异，不同地点各牌号间的价差存在较大的差异。因此，大商所在LLDPE期货标准中，不设升贴水品种，只设基准交割品。

　　对于后三项力学指标，大商所调研时发现，近年来产生塑料质量纠纷的一个主要方面就是力学性能不达标。此外，我国存在部分回收料，回收料价格通常在7000~9000元/吨，同新品相比，每吨价格约低3000~5000元左右，仅通过熔体流动速率和密度很难区分回收料和新品，但回收料的物理性能和新品差别较大，通过力学性能检验可以在一定程度上将回收料和新品区分开。为了满足吹塑用现货企业的需求，减少质量争议，避免回收料混入期货市场，大商所在期货标准中引入力学性能指标。

　　对于这些指标项目的具体数值确定，大商所是按照包容性强的原则来设定的。由于国家标准中对于力学性能和颗粒外观合格品的规定是现货贸易中的最低标准，期货标准予以采用。对于熔体流动速率、密度两项，国家标准采用“标称值+偏差”做法，规定一个标称值，然后引入一个偏差的概念。