大商所塑料期货合约即将问世

　　□本报记者 王超

　　继锌和菜籽油之后，国内期市将再次迎来新的成员——塑料期货合约。有关人士认为，这将使得国内塑料工业首次具备了控制价格风险的能力，同时也标志着大连商品交易所完成了由农产品期货交易所向综合性商品期货交易所的转变。

　　在塑料产品系列中，聚乙烯、聚氯乙烯和聚丙烯被称之为三驾马车，所占比重较大，用途最为广泛。其中聚乙烯(PE)是五大合成树脂之一，是我国合成树脂中产能最大、进口量最多的品种。目前，我国已是世界上最大的聚乙烯进口国和第二大消费国。聚乙烯主要分为线性低密度聚乙烯(LLDPE)、低密度聚乙烯(LDPE)、高密度聚乙烯(HDPE)三大类。大商所一东北会员单位透露，此次大商所计划推出的塑料期货合约标的物为线型低密度聚乙烯（LLDPE）。

　　价格波幅显著

　　早在上个世纪90年代，我国部分交易所曾上市过聚丙烯、聚氯乙烯、高压聚乙烯等期货合约，但最后因各种原因而被迫退市。然而，我国塑料工业十多年来一直保持着较快的增长速度，且聚乙烯的价格受油价影响而波动幅度很大，给相关企业带来较大经营风险。以LLDPE为例，其价格除了受石油、天然气等因素影响外，宏观经济形势、农业、建筑业、汽车制造业等相关行业，都会对LLDPE市场价格产生不同程度的影响。2002-2006年LLDPE价格波动从6000元／吨涨到最高13200元／吨，波幅超过了100%。尽管2004年之后价格波动幅度降低，但波动幅度仍在35%左右。

　　2005年5月27日，伦敦金属交易所（LME）率先推出聚丙烯（PP）和线型低密度聚乙烯（LLDPE）两个塑料期货合约。同年8月，印度孟买大宗商品交易市场MCX也推出高密度聚乙烯（HDPE）和聚丙烯（PP），并于2006年3月推出了PVC塑料期货。对此，时任LME首席执行官的西蒙·希尔（Simon Heale）认为，塑料期货的推出将使行业首次有能力控制价格风险，并从根本上改变塑料工业的现行业务模式。

　　企业翘首以待

　　有关行业专家介绍，目前LLDPE市场没有政策管制，也没有进口配额限制，关税在2005年一次性降低到6.5%。LLDPE国内现货贸易和进口贸易活跃，贸易商与消费厂商数量众多，我国塑料制品行业规模以上企业超过1万家，市场竞争非常激烈。受中国自身供需原因和国际市场价格变化的影响，LLDPE价格的波动，使得企业经营暴露在市场风险中，它们对上市LLDPE期货呼声较高。

　　国内上市公司中，与塑料行业相关的颇多，除石化企业外，还有国风塑业、中达股份、新疆天业和宝硕股份等。但据记者了解，它们对LME上市的塑料期货合约反映平淡。这主要是因为，由于目前人民币尚不能自由兑换，不少企业还没有取得境外套期保值的资格，导致国内相关行业无法在LME从事期货交易来规避风险。因此，如果国内能够上市相关期货合约，将是用来管理风险的好工具。