商品期货市场多头风雨飘零 转牛还看下半年

连豆主力合约走势

　　□本报记者 钱晓涵

　　近一周以来，国内外大宗商品期货价格均显露出了颓势，市场人气转向偏空。业内人士认为，大宗商品或许已经开始步入了调整期。

　　如果说整个4月份是工业品的“黄金岁月”的话，那么5月份则是农产品最好的时光。实际上，今年二季度的头两个月，工业品和农产品的走势颇有此消彼长之势。但进入六月份后，工业品和农产品这种“交相辉映”的局面不见了，取而代之的是集体疲软。截至昨天，伦铜的价格与5月9日创出的年内新高8335美元/吨相比，下跌13.8%；农产品方面，虽然CBOT小麦创出了近11年以来的新高，但是国内郑麦期货价格已经连续第四天拉出了阴线；前期涨势最好的豆油期货也是连跌4天，跌幅达6.5%，大豆、玉米、白糖，包括天然橡胶在内的期货品种近一周以来的表现都是跌多涨少。一些市场人士认为，内盘如此偏弱，农产品外盘的强硬也只是暂时的，商品牛市年内恐难再现。

　　“我的感觉是目前的趋势还不明朗，多空双方都在寻找突破口。”在上海中期研发部研究员林慧看来，商品牛市是否转熊，现在还难下断言。林慧认为，国内近期农产品期货走势明显偏弱，主要是因为领头羊豆油的突然见顶。

　　与其他农产品相比，豆油期货的涨势是最好的，然而在上摸8000元/吨后，豆油连续四个交易日出现下跌，大大动摇了农产品市场多头信心。“其实农产品本来走得就不是很强，好在还有豆油的支撑；豆油一跌，其他的农产品就都不行了。”林慧表示，大宗商品市场近期没有什么好的题材，涨跌都缺乏足够的推动因素，但总体而言人气上偏空的。“还是以观望为主吧。”

　　浙江中大期货分析师林毅同样认同空头力量颇为强大的说法，并认为这主要是因为市场对中国宏观调控政策的担忧。“现在大家对国家经济数据空前关心，担心继续出台的宏观调控政策会对商品市场产生不利影响。”海关日前发布的5月份中国铜统计数据显示，中国进口铜与3、4月份相比出现减少，市场将此解读为中国需求开始放缓。“中国今年前几个月的进口量确实很大，因此国内还需要有一个消化的过程。”林毅认为，除了政策因素，金属消费进入淡季，也是一个不可忽视的因素。“毫无疑问，春季是金属的消费旺季，因此铜价往往在春季创出新高；夏季则是淡季，出现调整也是可以理解的。 ”

　　分析人士也表示，商品价格不可能永远在高位徘徊，适当的调整之后，下半年重新迎来牛市的可能性很大。