股指期货上市业务规则正报批

　　本报记者 申林英 刘丽靓

　　昨日，中国金融期货交易所研究部负责人在北京大学举办的首届中国金融创新论坛上表示，随着股指期货上市法律环境逐步健全，业务规则已完成公开征集意见，目前正在报批进程中，一旦获证监会批准则将对外正式发布。

　　据介绍，目前中金所的工作重点已转向机构投资者的培训。按照证监会 “安全优先、兼顾效率”的设计原则要求，中金所在保障平稳运行方面从三个方面进行风险隔离：一是在证券、期货交易所层面共同建立跨市场的监管协调机制，对一些跨市场的操控行为准备相应的应急预案；二是金融期货经纪业务由期货公司专营，证券公司等金融机构必须通过参股期货公司等进行风险隔离；三是通过期货保证金存管中心对投资者的证券、期货账户进行隔离，以保证资金的安全，中金所将通过开展仿真交易促进会员技术系统和业务流程的升级改造。

　　据了解，目前中金所的会员资格审批需要获得监管部门的金融期货许可，这一过程有望在6月底前加速。而中金所对会员资格的认定是动态的，成熟一家，批准一家。目前包括券商参股的近40家期货公司股权变更和增资扩股工作正在进行。由于期货公司已按不同金融期货会员标准进行增资，可同时向

　　目前，中信证券、申银万国、国泰君安、东方证券等创新类券商均对旗下新收购期货公司进行增资扩股，但依据公司战略定位，各公司目标不尽相同。国泰君安期货有意成为中金所首批全面结算会员，申银万国则希望能顺利拿下交易结算会员资格，而本身在2006年以前已有期货公司的国都证券、广发证券、华安证券、华泰证券等创新类券商，也均在增资扩股和系统升级上颇为积极。华泰证券通过旗下控股的

　　广发期货总经理肖成表示，目前已投入资金上千万元，对公司原有的信息技术规划方案进行了调整和扩展，连接到中金所的通讯线路准备工作已经全部完成。广发期货是业内最早几家直接与中金所连通线路，进行各项技术测试的公司之一。在目前的仿真交易中，广发期货的股指期货交易系统表现不错。

　　另据了解，目前南华期货、永安期货、深圳中期、格林期货等公司也有意向争取首批金融期货结算会员资格。一旦上述公司获得金融期货许可，中金所将利用仿真交易对分层结算进行技术测试。由于金融期货许可还对有券商背景的期货公司高管人数有硬性要求，证监会对期货公司的法人治理结构监管体系也将成行，尤其是券商高管空降期货公司，期货业结构性变化已成定局。

　　中金所研究部总经理张晓刚强调，按中金所的设计思路，将由少量的结算会员作为市场的中坚户，提高市场的抗风险能力，同时中金所结算会员必须缴纳结算担保金，建立化解风险的缓冲区，进一步完善多层次的交易所结算财务安全保障系统，从而强化市场整体抗风险能力，保障市场平稳运行。