库存充足消费需求疲软 玉米期价短期难乐观

　　

□本报记者 金士星 上海报道

　　国内玉米现货供需面的宽松，以及贸易商的僵持使得市场交投略显清淡。昨日，大连玉米整体持仓延续多日以来的萎缩态势，创出7个多月以来的新低。而随着玉米期货价格的再度下跌，整体市场人气似乎更显压抑。

　　分析人士称，在需求面上，玉米库存充足，而饲料消费的恢复还需要较长周期，同时深加工企业加工利润的降低正遭遇了国家对深加工行业的禁令，后期玉米需求形势并不乐观，由此也给期价带来沉重压力。

　　玉米库存充足

　　昨日收盘时玉米各合约整体持仓为1033290手，这是2006年11月2日以来的新低。成交最活跃的0801合约昨天收报1674元/吨，下跌18元，也创下一个多月以来新低。

　　供应面的宽松为市场的清淡表现定下了基调。上周参加大商所主办的“东北地区玉米、大豆考察活动”的天琪期货分析师赵强撰文说，当前吉林省农民余粮有350万-400万吨，约占总产量的18-20%，农民剩余玉米明显多余去年，大中型贸易企业库存普遍在万吨以上。由于加工企业现有库存充足，因而收购量稳定，市场总体供应充沛。

　　相同状况也出现在东北的主要港口地区，据悉，目前营口港有现货和期货粮共40多万吨。锦州港的状况也较为类似，目前共有玉米30万吨（其中期货注册仓单2万多吨），较去年压港明显增多。

　　有分析师认为，由于南方饲料需求下降导致当地玉米价格不具优势，而东北产地价格又相对较高，利润的缺乏使贸易商对于向广东等地发货的兴趣不大，这是造成玉米压港的主要原因。

　　而玉米供应的充足也并不局限于中国，据道琼斯对分析师的调查显示，得益于适宜的天气情况，美国农业部将于北京时间周一晚间公布的2007-08年玉米结存量预期平均值为9.97亿蒲式耳，较美国农业部5月预测的9.47亿蒲式耳高5000万蒲式耳。

　　消费需求疲软

　　与东北玉米库存充足相对应的情况是，由于去年三季度以来玉米价格的走高，加上国家取消酒精

出口退税，部分玉米乙醇生产企业已经出现亏损。此次考察活动传出的信息显示，乙醇企业对于玉米的需求量与其实际产能并不匹配。而国务院办公厅5月29日发布通知，要求严格控制玉米深加工盲目发展，并对在建项目进行全面清理，这更使得乙醇生产企业对玉米的需求存在不确定性。

　　参加考察的河南双汇集团资本运营中心孙明磊认为，玉米另一重要消费领域——饲料用量也同样难以支撑玉米消费。近期猪禽蛋价格都创出纪录高点，似乎将引发需求强劲增长，但由于猪存栏量低需要一个生长周期的恢复，少则3个月、多则1年左右，在玉米高价影响下，饲料用量短期出现大增的可能性较小。

　　但尽管如此，真正拥有大多数玉米存货的现货商也并不愿意就此轻易认输，他们认为，随着牲畜存栏数将受到肉蛋价格上涨的刺激而逐渐恢复，再考虑到加工企业自备玉米的逐渐消化，未来也许能以更为合适的价格出售手中存货。

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　　库存增加而消费不振，致使近期玉米期价承受重压

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