期货之道

　　说实话，在10多年的风雨起伏之后，俺自以为股票做得很好了，回过头来开始研究期货。

　　之所以要在股票之后研究期货，非为别的，乃是俺在下定决心，此生以投资为生之后，发现了一个问题。就是首先俺的钱不多，而俺个人的想法，不愿意像私募那样，放大操作；其次，股票是有周期性的，没行情时，可能好几年没事儿做；最后，很多人谈期色变，认为入期市、做期货跟吸毒是一样的，俺一向是不信这个邪的。

　　大家都说，欲善其事，必利其器。决定之后，在此前研究股票的基础之上，俺基本上把能找到的期货分析资料都看了一遍，包括纸质图书、电子文件，中文简体加繁体以及英文的，期间做了不少于20万字以上的读书笔记。自2002年底到2005年初，花时约2年多。

　　纸上谈兵是不管用的，将军百战死，没有历经硝烟，是不可能有战无不胜的军队，只能徒添笑柄而已。于是，俺在生活困难的情况下，在友人帮助下，拿出生活费来，先以2万开户，战战兢兢、如履薄冰地开始了期货投资生涯。

　　两年前开始至今，前后暴仓4次，共亏损约～元。开始时，在无数先辈成功经验与失败教训的指引下，总以为自己不会犯同样的错误，其实不然。面对亏损和错误（不一定真错哦，今天的错误亏损，明天也许就是英明和盈利哦），那个痛苦和压力绝非场外的人能够想像的。特别是在每当你开始盈利，觉得自己有胜利的希望、曙光在前、胜利在望的时候，接下来的连续亏损会使人欲哭无泪，希望之后的绝望对心理的打击是巨大的。我相信，很多入市者都会在这个阶段要不彻底88，要不进入疯狂状态。还能坚持下来的，继续分析研究，继续坚持对市场的兴趣的，如果不是期货从业人员，也至少是有相当的胸怀、能够坦然面对自己的失败者。这些年来，有个英文单词，时不时会在下意识中浮现———loser。有关什么样性格适合于做期货，有很多分析，俺就不重复了。

　　个人认为，对于投资来说，成功的定义不在于当下赚了多少钱，而在于能否有一个盈利的模式，这个模式至少应该具有可操作性、可重复性、可逆性、稳定性，最后一条，当然是赢利性。

　　可操作性，即具有明确的买卖条件。而不是所谓的高卖低买之类，看似绝对正确，却毫无价值的所谓独门暗器。

　　可重复性，保证不是一二次的偶然盈利。偶然盈利的后果就是最后亏得更多，宁可正确的亏损，也不要靠运气的盈利。

　　可逆性，要求操作模式具有逻辑性。这样在操作失败时能够发现问题所在，到底是偶然因素导致的失败，还是模式自身存在问题。如此，确保不犯同样的错误，在操作上就会有所提高了。

　　稳定性和赢利性，则是做到上面三性的必然结果。

　　以个人的经验看，技术分析，无论从各种理论上，还是几百年来的实践上，已经证明是难度奇高的，好似在21世纪练就郭大侠、萧大侠的武功一样。而靠盘感做日内盈利，窃以为是只有那些感觉敏锐、反应敏捷、判断精准的神人才能做到。俺知道自己不具备这样的条件，每每看到这样高手，心中的敬仰真如滔滔江水。因为感觉这东西，总是不停变的，易经云：知人者明，知己者智，能明白自己的感觉对不对，那是智者的境界，太难了。

　　而基本分析对于期货来说，不说是背道而驰，好像也是毫不相干一样。首先，基本面是很难看清的。其次，期货市场产生和存在的原因就在于未来的不确定性，为了欲先确定成本或者收益，需求方和供给方提前购买和抛出。而投机者则是为套保者承担风险的。同时，市场在对未来价格的博弈流动中，确定一个未来的预期价格（每天都不同）。所以，以基本面来盈利，好像是拽自己的头发把自己拉起来一样不靠谱的事儿。

　　因此，俺知道，我亏是正常的。因为，技术分析学了不少，也以大师们的理论，做过模型并实践过；基本分析也弄了不少，有的中文、外文材料可能比大家想像的还要多，每天看的分析报告数十份以上，可是连高盛、大摩、巴克莱、麦格理之类的大行以及专门的机构（比如铜的ICSG、CRU）都一会多一会儿空，一会儿过剩、一会儿缺口的，凭什么，俺的分析判断就能超过这些机构呢？

　　现在，总是时不时地觉得，好像就要找到这个盈利模式了，可总是无法确定。这个行业中，感觉上，似乎应该以基本面出发，长期持仓，控制持仓比例，才是正确的道路。路漫漫其修远兮，俺会继续上下求索兮。