中金所征求意见 股指期货合约及交易规则成型

　　按照4月30日沪深300指数收盘3558点计算，目前1手合约价值为106.74万元，最低交易保证金约10.7万元/手。

　　沪深300指数期货的合约月份为当月、下月及随后两个季月。季月是指3、6、9、12月。沪深300指数期货的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，最后交易日即为交割日。如遇法定假日或者因不可抗力未交易的，则顺延至下一个交易日。

　　股指期货的交易时间为交易日9：15-11：30（第一节）和13：00-15：15（第二节），最后交易日交易时间为9：15-11：30（第一节）和13：00-15：00（第二节）。开盘集合竞价在交易日开市前5分钟内进行，其中前4分钟为买、卖指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间。集合竞价产生的成交价格为开盘价。

　　沪深300股指期货合约的每日价格最大波动限制指其每日价格涨跌停板幅度，为上一交易日结算价的±10%。股指期货合约到期时采用现金交割方式。股指期货合约的交易单位为“手”，期货交易须以交易单位的整数倍进行。

　　交易指令分为市价指令、限价指令及交易所规定的其他指令。交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每次最大下单数量为50手，限价指令每次最大下单数量为200手。集合竞价期间不接受市价指令申报，集合竞价撮合时间不能撤单。交易编码由会员号和客户号两部分组成。交易编码由12位数字构成，前4位为会员号，后8位为客户号。如客户交易编码为001200000001，则会员号为0012，客户号为00000001。

　　股指期货实行价格限制制度。价格限制制度分为熔断制度和涨跌停板制度。股指期货合约的熔断幅度为上一交易日结算价的±6％，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±10％。最后交易日不设熔断机制，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20％。

　　每日开市后，股指期货合约申报价触及熔断价格且持续5分钟的，该合约启动熔断机制。熔断机制启动后的连续5分钟内，该合约买卖申报在熔断价格区间内继续撮合成交。5分钟后，熔断机制终止，涨跌停板幅度生效。熔断机制启动后不足5分钟，第一节交易结束的，熔断机制终止，恢复交易后，涨跌停板幅度生效。收市前30分钟内，不设熔断机制。熔断机制已经启动的，终止执行。

　　中金所实行持仓限额制度和大户报告制度。持仓限额是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约持仓的最大数量。会员和客户的股指期货合约持仓限额具体规定是：对客户某一合约单边持仓实行绝对数额限仓，持仓限额为600手；对从事自营业务的交易会员某一合约单边持仓实行绝对数额限仓，每一客户号持仓限额为600手；某一合约单边总持仓量超过10万手的，结算会员该合约单边持仓量不得超过该合约单边总持仓量的25％。交易所可根据市场风险状况，公布持仓报告标准。同时，设立强制平仓和强制减仓等制度。其中，强制减仓的触发条件为累计涨跌幅度为16%，且第二个交易日处于涨跌停板状态。

　　中金所实行结算担保金制度。结算担保金是指由结算会员依交易所规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。结算担保金分为基础结算担保金和变动结算担保金。各类结算会员的基础结算担保金为：交易结算会员1000万元，全面结算会员2000万元，特别结算会员5000万元。

　　交易所的会员分为交易会员和结算会员。交易会员可以从事经纪或自营业务，不具有与交易所进行结算的资格。结算会员可以从事结算业务，具有与交易所进行结算的资格。结算会员按照业务范围分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。期货公司和非期货公司均可申请交易会员资格。

　　交易会员必须委托结算会员为其进行结算，且只能委托一家结算会员为其进行结算。交易会员下达的交易指令应当通过结算会员系统进入交易所。结算会员和交易会员应当在结算协议中约定交易会员结算

　　交易所实行套期保值额度审批制度。机构及个人投资者均可申请套期保值额度，但须提供近6个月的现货交易情况等资料。申请人可一次申请多个月份合约的套期保值额度。合约最后交易日前10个交易日(含)，交易所不接受该合约的套期保值额度申请。

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