期指主力合约交易三周 投资者收益为喜忧参半

　　

　　上周五，中国金融期货交易所首个交易品种沪深300股票指数期货仿真交易合约IF0611到期交割。据中金所透露，IF0611自10月30日上市，到11月17日完成交割的十五个交易日里，逾两万人（次）参与了仿真交易。本报对5817个样本进行了抽样调查，调查结果显示，交易十五天，60%的账号内余额出现亏损，31%的账号盈利，另有9%的账号持平；其中，62个 账号“爆仓”，约占调查总量的1%。

　　调查结果同时显示，参与期指仿真交易的人员中，来自

证券市场的投资者数量最多，占样本总量的75%。这表明，对股指期货最感兴趣的仍然是证券市场的投资者。

　　本次调查数据来自参加仿真交易排名靠前的期货公司，样本数约占总参与人数23041人次的25％，具有相当的代表性。另外，客户盈利情况是指最新客户权益/初始保证金>105%；亏损情况是指最新客户权益/初始保证金<95%；而持平则是指5%≤最新客户权益/初始保证金≤105%。

　　从调查结果可以看出，仿真交易第一阶段，投资者的操作技巧尚不成熟，正处于摸索阶段；真正盈利的并不多，尽管排名第一的账号收益率高达288.552%，但同时也出现了62人爆仓的局面。上海中期期货公司高级总监方世圣向记者表示，“满仓、做远月、不止损是投资者在仿真交易中最典型的三种爆仓形式。”

　　“满仓交易最容易导致爆仓。” 方世圣说，“我们经常提醒投资者，不要把期货当作

股票来做，但还有不少投资者没有放在心上。”

　　第二种情况是做远月合约，由于远月合约交易清淡，流动性差，价格波动难以预计。“我们发现做远月的投资者往往亏损的很厉害，所以建议大家尽量做成交量大的主力合约。”方世圣表示。

　　“最后一种典型就是对抗趋势，硬顶。” 方世圣介绍，有些投资者对指数的方向明明判断错了，但就是不肯认错，幻想行情会出现反转，最终因保证金不足被强行平仓，这种情况也不在少数。

　　据了解，期货公司在申请成为中金所的会员之后，会获得一定额度的虚拟资金，同时被允许向社会投资者发放仿真账号，每个账号内拥有一定数额的初始资金，投资者在获得账号并完成实名登记之后，即可使用该账号进行期指仿真交易。

　　仿真交易参与者构成

　　期货公司员工113占比：4%

　　证券公司员工254占比：9%

　　来自商品期货市场的投资者841占比：12%

　　来自证券市场的投资者4609占比：75%