首创期货：抛储价降温 郑棉连续减仓回落

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　　期货动态：隔夜美棉交投清淡市场静待作物供需报告，ICE5月收高0.06美分，报收78.09美分/磅。郑棉1705开盘15750元，低开低走，日内震荡偏弱，减仓下新，尾盘继续收低，收盘15565元，跌370元/吨，减仓20250手。今日仓单数量2404张，有效预报2061张。

　　现货方面：昨日储备棉轮出3.02万吨，成交率99.54%，成交均价下降206元/吨至15126元/吨。今日共挂拍3.21万吨。经过首日激烈竞拍，市场回归理性，期价也同时回归万六下方，前几日产业客户套保空头加仓较多。现货新疆棉上3128级机采棉价格在16000-16200元/吨，双29级手摘棉内地提货价在16500-16700元/吨，对比与储备棉，优质棉仍相对抢手，品质差的棉花则会受到储备棉冲击而滞销货降价，两者价差仍有拉大迹象。近几日整体期货商品都大幅下挫，宏观和资金面的收紧是其一，另一方需求端的不及预期也另商品承压，棉花难以独善其身，上有套保压力，下有现货和国际棉的支撑，同时纱线价格近期也维持稳定，走货相对顺畅，整体需求尚可，说明市场对此价格还是可以接受的。长期来看，除去储备棉压力，国内产量和需求缺口是较大的，市场预期还是向好的。

　　操作策略：操作上郑棉继续减仓回落，5月跌回60日均线，支撑15500元，5月合约有仓单压力，上下两难操作价值不大，后期关注9月合约做多机会。