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　　【要点导读】

　　2014年7月份钢铁流通业PMI在收缩区间回升，钢铁流通市场活跃度上升

　　2014年7月份总订单指数上升，下游需求有所增加

　　钢铁流通业PMI显示企业销售量增加，下游订单增加，企业对后市信心平稳，采购意愿增强，总体判断8月钢铁流通市场需求景气回升

　　兰格钢铁信息研究中心统计发布2014年7月钢铁流通业PMI总指数为48.9，环比上升1.1个百分点(见图1)，显示需求有所好转，钢铁流通市场活跃度上升。从各项分指数看，7月份钢铁流通业PMI调查的10项分指数9升1降。其中，企业销售量增加，下游订单增加，企业对后市信心平稳，采购意愿增强(见图2)，总体判断8月钢铁流通市场需求景气回升。

　　图1 LGSC-PMI总指数 图2 LGSC-PMI 10项分指数

　　 钢铁市场活跃度上升。7月销售量指数为46.7%，较上月上升2.2个百分点(见图3)，表明7月份钢贸企业销售量增加，钢铁流通市场活跃度上升。进入7月，随着钢铁原料铁矿石价格的低位回升，钢材市场价格降幅趋缓，市场成交有所好转。从区域看，六大区域销售量指数虽在50%以下，但均出现不同程度的回升。

　　图3 LGSC-PMI销售量指数

　　 钢铁下游订单增加。7月总订单指数为46.4%，环比上升2.2个百分点(见图4)，表明钢铁下游需求有所好转。其中，国内订单指数46.3%，较上月上升2.1个百分点，表明7月份钢贸企业来自国内用户的订单量有所增加，下游用户需求好转。出口订单指数48.8%，环比上升0.5个百分点，显示国外需求较好。

　　图4 LGSC-PMI总订单量指数

　　 钢贸企业信心平稳。7月走势判断指数47.7%，环比上升0.3个百分点(见图5)。其中，71.6%的企业看平后市，该比重较上月增加10.9个百分点，显示大多数钢贸企业对后市持平稳态度；4.8%的企业看涨后市，23.5%的企业看跌后市。从区域看，六大区域走势判断指数除华东、中南地区有所下降外，其余地区均出现不同程度的回升，表明多数钢贸企业对后市抱有信心。

　　图5 LGSC-PMI走势判断指数

　　 钢贸企业采购意愿增强。7月采购意愿指数48.4%，环比上升0.4个百分点(见图6)，显示钢贸企业采购意愿增强，采购需求增加。从区域看，六大区域钢贸企业采购意愿指数除中南、西北地区有所下降外，其他地区均出现不同程度的回升，表明钢贸企业采购需求较强。从企业销售规模看，年销量100万吨以下的钢贸企业采购需求普遍增加。

　　图6 LGSC-PMI采购意愿指数

　　 钢材社会库存仍处年内低点。7月库存指数45.3%，较上月上升0.1个百分点，仍处年内低点(见图7)。其中，库存持平的企业(占52.4%)较上月上升1.7个百分点，库存增加的企业(占4.9%)较上月下降0.3个百分点，库存减少的企业(占42.7%)较上月下降1.3个百分点。从区域看，六大区域钢贸企业库存指数除华东、西南地区有所下降外，其他地区库存指数均出现不同程度的回升。

　　图7 LGSC-PMI库存指数

　　从7月份钢铁流通业整体运行情况看，下游订单增加，终端需求有所好转，钢贸企业销售量增加，钢铁流通市场活跃度上升。从供给方面看，2014年7月上、中两旬中钢协预估重点钢铁企业粗钢平均日产量约为181.1万吨，较6月份重点钢铁企业粗钢平均日产量181.58万吨减少0.48万吨。据兰格钢铁供给预测模型粗略估算，7月份粗钢产量预计在7000万吨左右，粗钢日产略有下降；且初步测算8月粗钢日产将略有回升，供给压力将有所增加。从需求方面看，8月已进入高温雨季，将抑制钢铁下游需求的释放。但受下游订单增加，钢贸企业采购意愿增强的影响，8月钢铁市场需求景气有所回升。从成本支撑方面看，受7月末钢铁原料铁矿石价格低位回升，钢坯价格平稳运行的影响，钢铁成本支撑力度增强，钢价继续下跌空间有限。从宏观政策面看，近期环保部印发了《京津冀及周边地区重点行业大气污染限期治理方案》，决定在京津冀及周边地区开展电力、钢铁、水泥、平板玻璃行业(简称四个行业)大气污染限期治理行动。其中，要求2014年底前，京津冀区域完成257台钢铁烧结机(含球团)脱硫改造、139家钢铁企业除尘综合治理，这对缓解后期钢铁供给压力，减缓供需矛盾，或将起到一定积极作用。综合上述情况来看，8月份，虽钢材供给压力有所增加，但在钢铁下游需求景气回升，钢铁成本支撑力度增强的情况下，总体判断8月钢价将震荡趋升。

　　兰格钢铁 周巍