客户端 查看最新行情

　　BRENT原油2014年7月期货合约　　WTI原油2014年7月期货合约

　　资料来源：文华财经

　　 一周行情回顾

　　上周一，受美元汇率上涨拖累，投资者对以美元计价的商品期货吸引力下降，破事欧美原油期货价格录得显著下跌。上周二，美国汽车销量5月份激增，证实了冬季严寒过去后消费者信心恢复。美国最大汽车销售商通用汽车公司5月份公司销量28.4694万辆，比4月份大增13%。这意味着对汽油需求将增强，从而助推油价于盘中反弹。上周三，EIA的周度数据报告显示尽管美国原油库存下降，但同时成品油的需求录得显著减少，国际油价收盘回跌。上周四，周四欧洲央行[微博]下调利率打压美元，欧美原油期货立即作出反应，BRENT原油期货跌后反弹，WTI原油期货缩窄跌幅。上周五，美国非农就业数据好于预期，意味着经济继续增长，对能源需求强劲，国际油价受此提振上扬。

　　 EIA周度报告概述

　　美国能源信息署发布的数据显示，截止5月30日当周，美国原油库存减少343万桶。然而美国原油库存下降的原因在于原油进口量减少和炼油厂开工率增加。同期美国原油进口量减少了480万桶，炼油厂开工率上升0.9%。随着炼油厂检修高峰后恢复生产，汽油和馏分油库存也增加，美国石油库存总量增加了880万桶。

　　过去的一周，美国商业原油库存可满足24.5天的需求，去年同期为25.7天。过去的一周，美国原油加工量1.123亿桶，比前一周增加144万桶，比去年同期增加420万桶。美国原油日产量738.3万桶，比去年同期增加108万桶。

　　与此同时，美国成品油需求下降。美国能源信息署数据显示，截止5月30日当周，美国石油需求总量减少了680万桶，汽油需求减少了140万桶。

　　备受市场关注的美国库欣地区原油库存减少了32.1万桶。有分析师认为，该地区原油库存已经接近2000万桶的最低可操作点。

　　 后市展望

　　近期由于全球地缘政治因素的减弱，促使国际油价中所蕴含的相关影响力得以显著下降，而能更多的是回归到供需格局层面。由于当前宏观氛围及供需格局维持相对稳定，所以油价的整体处于窄幅波动中。但展望中期后市，考虑到利比亚的减少出口以及美国出游高峰的来临，油价在阶段性企稳后，价格重心有望重新上移。在WTI和BRENT的价格分别回至100元/吨和105元/吨后，建议逢低买入。

　　 行业数据及新闻

　　四十年的等待，美国逼近原油出口解禁？

　　现在，仍然没有人可以斩钉截铁地说，延续了40年的美国原油出口禁令即将放松。但是这一迹象已经越来越明显。奥巴马当局要员近期频频暗示，美国政府能源部门已经开始整理相关数据，并依次判断是否需要进行政策转变。

　　据悉，美国政府关注的重点围绕美国轻质原油的过剩产量以及其与精炼产能的错配。分析人士认为，白宫的出口禁令存在一个“临界点”，而这个点描述的是“原油与精炼产能的失衡程度”，一旦这个程度超过临界点，那么政策调整就会变得很有必要。

　　在近期的一次新闻发布会上，白宫顾问John Podesta就部分证实了这一猜想。

　　“我们正对一些地方的原油产出，特别是Eagle Ford的轻质油保持持续关注，试看其能否被现有的精炼产能所消化。”

　　能源部秘书官Ernest Moniz也给出了类似的措辞，称其已经开始考虑更改出口禁令，因为“我们所生产的原油远不符合当前的精炼环境”。

　　“North Dakota和Eagle Ford所产出的轻质油没有很好地与设备及精炼能力相联系。”

　　最近，一份IHS集团发布的行业研究报告称，这种现象造成了一个“僵局”。因为美国所产出的是轻质油，而美国的炼油系统主要服务的却是重质酸性原油。

　　“这正在造成越来越严重的后果，勘探开发投资减少，劣质油产出增长，就业减少，美国经济也受到了影响。”

　　美国原油出口禁令可追溯到1973年10月爆发的第四次中东战争。当时，OPEC为打击对手以色列及其盟友国家，宣布实施石油禁运，引发了第一次石油危机。这次浩劫使美国开始反思，从政府、社会到企业、学者一致认为，必须尽快减少对进口原油的依赖，制定新的能源政策来满足日益增长的能源需求。

　　1975年，美国国会通过《能源政策和节能法》，该法案赋予政府处理能源问题的能力，同时还授权总统控制国内和国际石油供应，并建立10亿桶战略石油储备，以缓解未来可能出现的石油供应中断。1976年颁布的《出口管理法案》进一步加强对原油出口的限制。

　　上海中期 黄慧雯