生意社02月27日讯

　　期货：铁矿石1405周三弱势震荡，最低811，最高821，收至820(+3)涨0.37%。主力持仓净多1万余手：空头实增1千余手(多小幅增减)，多头实增2千余手(长江增2千余手，永安减2千余手)；总增仓3千余手，成交量增加。盘面小幅增仓弱势震荡，尾盘减仓反弹，部分新多入场，短期市场受外矿影响较大，市场整体压力仍较重，短期或有反弹震荡，总体承压偏弱行情。

　　现货：短期61.5%PB粉港口报价(车板湿吨)延续下调：日照810(-15)，曹妃甸825(-10)，连云港820(-15)；普氏62%铁矿石指数117.5美元/吨(延续调整)，全国主要城市铁精粉价格、钢厂采购价格持稳为主，部分下调。外矿延续回落格局，市场压力较重，国产矿市场部分下调，成交一般，悲观心态蔓延，需求预期较弱。目前钢厂按需采购、产品出厂价维持低位，矿山报价维稳，商家观望氛围浓，积极出货，实际成交少，短期现货弱势。

　　宏观因素：据悉，银监会近日要求各家银行做好房地产信贷政策对外传播工作，稳定市场预期。各大银行齐发公告否认暂停房地产项目贷款，但银行针对房地产贷款更加审慎，防控风险继续成为监管部门和银行的关注重点。央行[微博]有关负责人表示，当前我国货币市场利率保持波动下行行情，银行体系流动性总体较为适度，股市涨跌受自身规律决定。

　　 简要策略：短期或有反弹震荡，总体承压偏弱行情；铁矿石1405波段操作上平空观望，关注825-830区域资金流及走势，若830附近承压可考虑以此为止损轻仓做空，830线下持空为主。不确定性因素较多，细节问题可咨询方正中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上平空观望，若830附近承压弱势则可考虑以此为止损轻仓做空，830线下持空为主。

　　策略分析：近阶段多空主力开始逐步移仓，1409合约持仓在逐步增加(进入3月将成为主要操作合约)，短期破位下跌延续整体弱势行情，后期布局以9月合约为主。目前铁矿石市场港口库存同比高位，需求预期偏弱，未来供给量增加预期较大，短期市场宽幅承压调整。若近期铁矿石在库存高位时外矿价格持续下调，或将导致国内铁矿石期货出现打压价格超预期下跌。若后期铁矿石无太大下跌，在目前情况下，伴随着两会召开、政府结构调整引导、钢材市场转暖，未来跟随螺纹钢期货价格波动的同时，也将受制于供给及交割等影响导致盘面相对偏弱贴水，期货相应操作可结合着螺纹钢期货走势考虑布局，相应细节可电话交流。我部门会重点关注市场基本面影响因素、期货走势及持仓持续变化以研判后期对应策略，给予及时研究评判，因策略叙述有限，行情多变，如有相应看法及问题可电话交流。

　　提示：全国两会将于3月3日拉开大幕。本届两会主要有三大看点：一是中央全面深化改革小组和中央国家安全委员会两大高层决策机构将进一步揭开面纱，预计进入全面运转阶段；二是国务院总理李克强代表国务院交出履职后的首份答卷；三是落实推进十八届三中全会的改革部署，预计环保、民生、机构改革、国企改革等方面将成为聚焦点。

　　建议结合我部门每日螺纹钢铁矿石焦炭持仓报告分析行情。对相关研究有兴趣者欢迎交流。(注意：本报告策略提示简要，不属于具体策略，盘中或有随时调整，如有问题及时电话沟通，否则难免有时出现风险。未获研究部授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布）

　　(文章来源：方正中期，作者：王永良)