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先融期货:消费淡季 郑煤继续震荡下行

2014年02月14日 09:19  生意社  我有话说

  生意社02月14日讯

  【宏观面】央行公开市场零操作全周净回笼4500亿元

  据市场人士透露,央行周四将不开展公开市场操作,1200亿元逆回购自然到期回笼。算上周二已到期的3300亿元逆回购,本周央行公开市场自然净回笼资金4500亿元。另外,今日还有300亿元国库现金定存到期。市场人士指出,资金面宽松状态暂时难改,但央行政策态度有待明晰,市场谨慎预期犹存,下半月或将比目前略微收紧。

  1月CPI涨幅料连续第4个月放缓或在2.4%左右

  Wind数据显示,多家机构预测,1月CPI同比涨幅将低于2013年12月的2.5%,或落在2.4%附近,这将是CPI连续第四个月涨势放缓。1月份CPI环比上升,主要是由于节日性和季节性原因累加。水产品、粮食、鸡蛋和水果等食品价格出现不同程度的上涨。蔬菜价格上涨,但是涨幅低于往年,猪肉价格罕见下跌。这些因素导致2014年腊月食品价格涨幅低于往年。非食品价格方面,居住类价格小幅上涨,主要是由于租金和居民生活用能源价格上升。1月份非食品居住类价格也保持上涨态势。

  小结:央行暂不进行公开市场操作,使得目前市场资金面仍然紧张,并且央行可能继续维持稳健的货币政策,届时市场流动性将可能更加紧张。此外,多机构预测我国1月CPI或将进一步放缓,表明国内需求增速放缓,进而显示我国经济又放缓的迹象。

  【行业面】年内煤价或将创新低电煤谈判初步定价

  ?神华集团与华能集团的谈判正在为今年中国煤炭价格奠定基调。2月12日,电力集团内部人士对21世纪经济报道记者表示,两大集团尚未签订初步意向合同,但通过谈判基本确定了双方都能接受的价格,即568元/吨(5500大卡)。对大用户,神华集团根据其订货量的不同,还会再给予10元左右的优惠,约为558元/吨。虽然这一价格已经较神华集团最初报价低了20余元,不过按照目前分析人士对今年煤炭市场的预期,年内煤炭价格的最低点将比去年还要低,电煤合同558元/吨的价格在今年的行情来看仍是偏高的。

  煤炭业:今年重点转向调结构

  国家能源局近日在北京组织召开煤炭工作座谈会上,安排部署2014年工作任务。会议透露,由于煤炭需求增长空间受限,2014年煤炭行业重点工作是加快煤炭产业结构调整,大力转变发展方式,促使煤炭工业健康稳定发展。会议指出,虽然国内能源消费总量还将增加,但是为推进节能减排、加强大气污染防治,控制煤炭消费总量,推进能源生产和消费革命,煤炭需求增长空间受限。不过,由于新能源和可再生能源发展受技术经济等因素影响,短期内总量难以大幅提升,未来一个时期内,煤炭作为我国主体能源,总量仍将增加。

  【资金面】小结:昨日动力煤期货市场沉淀资金3.7亿元,资金净流入5985万元。此外大宗商品市场,CRB商品指数继续小幅收涨。从国内煤炭产业板块指数来看,无论是上游的煤炭石油板块、煤化工板块,还是下游的电力板块、水泥和钢铁板块皆出现不同幅度下跌,表明煤炭产业板块整体较弱。能源美元市场,国际原油价格小幅回升,美煤炭价格则亦走强,加上美元指数走弱,可对国际石油煤炭等能源价格形成一定支撑。

  【策略面】周四,C1405震荡低开低走,报收于522.4,跌幅为1.06,截止2月13,秦皇岛港Q5500动力末煤山西产平仓价回升至530吨,澳大利亚BJ动力煤现货价格为82.05美元/吨,较上期下跌0.42%。秦皇岛港Q5500动力煤现货较近月合约升水7.6元/吨,较远月合约贴水1.0元/吨,基差绝对值缩小,可对期价形成一定支撑。但供应宽松的格局短期内很难改变,加上本月仍是消费淡季,故动力煤期价料继续承压,短期内或有反弹,但仍建议震荡偏空思路,逢高沽空策略。

  (文章来源:先融期货,作者:袁周波)

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