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　　三、上游原料及燃料——纯碱较为低迷，重油价格走高

　　玻璃的上游主要有纯碱、石英砂、重油及其他燃料3 个方面，占到总成本80%以上，这些行业与玻璃行业关联度很高，对玻璃行业的发展影响较大。根据平板玻璃产品规格的不同，原料组成略有区别。普通浮法5mm 玻璃按1 重箱，即50 千克计算，需要消耗纯碱12.2 千克、石英砂34 千克、石灰石3.6 千克、白云石5.5 千克、芒硝2.1 千克、长石2.8 千克、碳粉0.12 千克。整体来看，纯碱及燃料是玻璃上游价格波动较大的两个方面。

　　图表261：浮法玻璃成本构成

　　资料来源：wind 光大期货研究所

　　图表262：上游纯碱价格走势(单位：元/吨)

　　资料来源：wind 光大期货研究所

　　受房地产需求影响，占据纯碱消费市场1/5 的平板玻璃对纯碱消耗增幅放缓。在季节性方面具有明显的特点，一般每年的一季度是纯碱的消费淡季，二、三季度需求量处于上升走势，四季度需求较为旺盛。生产企业一般会有自己固定供货的碱厂，随行就市进行相应的原料采购，原料中纯碱的价格相对波动性较大。

　　图表263：重油走势(单位：元/吨)

　　资料来源：wind 光大期货研究所

　　图表264：各地区重油价格对比(单位：元/吨)

　　资料来源：wind 光大期货研究所

　　纯碱全年仍然维持低位，重油基本维持，随着进入淡季均价下滑，玻璃-纯碱重油差由高点10.08元/重箱扩大至7.96元/重箱。预计行业毛利率较去年同期水平有所下滑，为10.89%。

　　四、下游地产

　　房地产——2013年的议题是城镇化、棚户区改造，后市仍将持续影响

　　玻璃由于其需求跟房地产密切相关，因此不得不关注宏观面政策的导向作用。

　　全国城镇化工作会议的时间已经确定，或将于12月中上旬召开。该《规划》明确中国新型城镇化发展的方向和道路，规划期至2020年。初步提出了城镇化发展的目标：城镇化水平将稳步提高，城镇化持续快速发展，农业转移人口市民化进程加快，2020年城镇化率达到60%左右，努力实现1亿左右农业转移人口在城镇落户。另一个目标是促进城镇化体制机制不断完善，要促使户籍管理、土地管理、社会保障、财政金融、行政管理等制度改革取得重大进展，阻碍城镇化健康发展的体制障碍基本消除。

　　国务院总理李克强6月26日主持召开国务院常务会议，研究部署加快棚户区改造，继续做好房地产市场调控。此次会议强调，棚户区改造既是重大民生工程，也是重大发展工程，可以有效拉动投资、消费需求，带动相关产业发展，推进以人为核心的新型城镇化建设，破解城市二元结构，提高城镇化质量。并提出逐步将非集中成片城市棚户区统一纳入改造范围，今后5年再改造城市和国有工矿、林区、垦区的各类棚户区1000万户，其中2013年改造304万户。全国棚户区改造工作电视电话会议，明确要求各地在10月底前编制完成2013-2017年棚户区改造规划，要求分年度、分类别改造，并落实到市县。在新型城镇化不断深入的背景下，国务院再次专门提出棚户区改造，并且扩大了棚户区改造的范围，把非成片区也纳入进来，表明决策层将进一步加大政策支持力度。

　　毫无疑问房地产的调控工作仍在进行，但短期内市场价格上涨的热情并未被扑灭，我们看到11月房地产开发投资，新开工面积、竣工面积同比增长。

　　中共中央政治局3日召开会议，分析研究2014年经济工作，听取第二次全国土地调查情况汇报。中共中央总书记习近平主持会议。要坚持绿色低碳清洁发展，加强生态文明制度建设，狠抓环境治理和生态保护，毫不放松抓好节能减排，积极应对气候变化。要走新型城镇化道路，出台实施国家新型城镇化规划，落实和完善区域发展规划和政策，增强欠发达地区发展能力，扎实推进海洋强国建设。要切实保障和改善民生，实施更加积极的就业政策，健全社会保障体系，促进社会事业改革发展，做好住房保障和房地产市场调控工作。

　　图表265：商品房销售面积(单位：万平方米)

　　资料来源：wind 光大期货研究所

　　图表266：房屋新开工面积(单位：万平方米)

　　资料来源：wind 光大期货研究所

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