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　　玉米市场2013年至今维持弱势状态，8-9月份天气良好，产量基本确定后，丰收前景的玉米更显疲弱，价格持续下跌，直至玉米临储收购和外运补贴相关政策消息出现。

　　国际市场上，玉米产量上调的消息不曾停歇，美国农业部11月报告预估数据出台后，美玉米期价随后创下3年低点。

　　1、国内玉米产量预计创纪录

　　国家粮油信息中心11月预测，2013年中国玉米播种面积为3569万公顷，同比增长1.9%。预测玉米单产为6.024吨/公顷，同比增长2.6%。预测玉米产量为21500万吨，同比增长4.6%。玉米产量由春播期延迟减产 担忧到9-10月份基本确定丰收，产量达到创纪录的21500万吨。

　　2、玉米内外差价大，进口有吸引

　　根据数据监测，2013年内外玉米差价多停留在400-600元/吨，进口玉米具有价格吸引力。尤其是今年下半年后，随着美玉米新粮上市，价格优势更为明显。

　　美国农业部11月报告上调2013/14年度全球玉米产量616万吨至96283万吨，美国玉米产量较9月上调369万吨至35533万吨。庞大的供应压力下，美玉米价格下挫。随着美玉米新粮上市，玉米进口量增加大概率。

　　图1、玉米内外盘差价

　　来源：wind

　　图2、玉米月度进出口量

　　来源：海关总署

　　3、下游消费需求不佳

　　玉米深加工企业需求不佳，淀粉出口量在低位徘徊。自玉米深加工税收优惠取消后，玉米产业链玉米强深加工产品价格弱的特征显现出来，这与“稻强米弱、麦强粉弱、棉强纱弱”的情况相类似。

　　图3、玉米淀粉出口量

　　来源：wind

　　4、销区港口玉米库存高企

　　10月南北港口玉米库存呈两极分化趋势，南方库存不断增加，北方玉米库存不断减少。截止月底南方港口玉米突破60万吨，较9月底上涨了50%。而北方港口玉米库存下跌至150万吨左右，较9月底下跌50万吨左右。整体来看10月底国内玉米总库存较9月份下降了20万吨左右，不过随着新玉米不断上市，国内玉米库存在11月份将不断增加。且和去年同期相比目前库存仍远远高于去年同期，而市场面也看的出目前玉米供远远大于需。

　　图4、玉米港口库存

　　来源：中国饲料行业信息网

　　5、临储政策与外运补贴强力支持

　　时隔4年，玉米再启动外运补贴，在2013年已经启动玉米跨省移库的背景下，2013年的外运补贴对市场的支持力度强。玉米临储即将启动，东北三省黑龙江、吉林、辽宁价格分别为2220、2240、2260元/吨，内蒙2260元/吨。玉米临储外运南方企业享受140元/吨运费补贴。享受玉米费用补贴政策的省份包括上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、湖北、湖南、广东、广西、海南、重庆、四川、贵州、云南、西藏等1 6个省份。

　　总结

　　2013年南方地区已经籼稻谷的最低收购价收购，南方地区仓容比较紧张，预计外运玉米的节奏将较为缓慢。早籼稻已经收购900多万吨，预计以最低收购价收购的早籼稻600-700万吨。截至11月10日，主产区中晚籼稻累计1597万吨，同比增加594万吨。

　　政策支持力度强，但是玉米连续的丰收及自身消费需求在连续的高增长后的回落下，玉米价格已经步入对供应压力敏感的周期，预计玉米价格仍将承压运行。

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