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　　LME期铜日K线图 上海期铜主力合约日K线图

　　资料来源：文华财经

　　• 主要合约一周数据汇集(单位：元/吨)

　　• 一周行情

　　铜价冲高回落，关注下方支撑

　　上周的LME期铜呈现冲高回落的态势，全周收盘于7428美元/吨，较之前一周上涨6美元/吨。国内和国外铜价仍然维持负价差状态，主力1308合约周收盘于55150元/吨，较之前一周上涨1160元/吨。

　　上周的美联储议息会议纪要是市场关注的焦点。美联储会议纪要显示，所有美联储的官员都开始谈论超宽松货币政策的成本以及效应的问题。不过，大多数委员都认为宽松措施的益处大于成本。同时大部分委员认为购债操作的成本和风险仍属可控范围。不过，纵使如此，美联储的论调已经比以往更紧。纪要显示，一些美联储的政策制定者们预计将在今年年中削减资产购买计划规模，而其他几位则预计政策放慢的时间将会稍晚，并在年底以前停止量化宽松。会议纪要也显示，一些与会者建议，购债操作至少需要在年内稍晚以前维持现有水平，许多与会者认为劳工市场前景稳步改善将令未来几次会议上放缓宽松步伐 。几位与会者表示，FOMC可以持有MBS到期来缓解金融稳定风险，一些与会者担心进一步的资产购买或令最终政策的稳定更加复杂 ，希望在相对较短的时间内结束QE。

　　上周的伦铜价在7400-7600美元/吨之间震荡，美国非农就业数据打击市场信心。但中国偏低的CPI和PPI数据又在一定程度上激发了市场对央行放松货币政策的预期。海关最新公布的数据显示，3月进口铜材同比下降30%，显示了中国对铜材的消费仍然低迷。当前的LME铜库存已经攀升至10年高点，对铜价有压制作用。本周的沪铜(78500,-860.00,-1.08%)在持仓减少的背景下，出现了一定幅度的反弹。现货市场上，铜的现货升水下降，好铜的升水从此前的250元/吨下降至80元/吨，但货源也相对减少。本周铜进口PREMIUM继续上升，据悉不少贸易商在保税区买入美金铜。本周的废铜和精铜价差进一步收窄，部分地区甚至出现了价格倒挂的现象。

　　调研结果显示，3月的铜杆企业开工率73.61%，开工率的上升很大程度上是因为铁路项目的开工，相应的铁路用电缆需求增加。同时，家电、电子、汽车的近期表现也相对较好。预期4月的铜杆开工率将进一步上升至75%。

　　整体而言，国内的现货市场依然成交低迷，现货企业买入积极性不高，料铜价难以出现较大的反弹空间。本周沪铜反弹伴随着持仓的减少，一定程度上体现了反弹态势由空头主动减仓所致。我们认为铜价仅仅处于反弹过程中，建议关注LME期铜在7330美元/吨的支撑，若击穿支撑，则顺势做空。

　　• CFTC持仓报告

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)截止4月9日当周COMEX铜期货持仓

　　合约单位：25000磅 总持仓量：182719

　　• 现货市场交易价格

　　• 交易所库存

　　日期：2013年4月12日 单位：吨

　　• 行业数据及新闻

　　智利Codelco今年铜产量料创纪录高位

　　据圣地亚哥4月9日消息，智利国家铜业公司Codelco的首席执行官Thomas Keller周二称，预计该公司今年的铜产量料创纪录高位，主要是因为其Los Bronces铜矿发现新矿藏且Ministro Hales矿今年晚期将投产。

　　Codelco公司为全球最大的铜矿产商。

　　该公司此前的铜产量纪录高位是2011年创出的179.6万吨。

　　“我们预计公司今年的铜产量料创纪录高位，产量包含旗下El Abra矿和Anglo American Sur的产出。”

　　“公司第一季度的产出符合我们的预期。今年的产出目标料能实现。”

　　Codelco公司的铜产出约为全球总产量的11%。

　　但该公司目前正面临矿石品位下滑、生产成本攀升以及日益增加的劳资纠纷的困扰。

　　去年，该公司不含Los Bronces和El Abra矿的铜产出为164.7万吨，较上年增加5.1%，但为自2008年以来的最低水平。

　　“我们的目标就是确保核心矿厂的运营，这依赖于我们的应急方案。”

　　他还表示，短期内，现货铜精矿的TC/RCs水平将非常有利于铜产商。

　　“目前每吨60美元和每磅6美分的现货铜精矿的TC/RCs对于铜产商而言，是非常具有吸引力的。”

　　他指出，短期内，现货铜升水不会大幅波动。

　　智利Codelco与哥伦比亚签署铜矿勘探协议

　　据圣地亚哥4月9日消息，智利国有铜公司Codelco周二与哥伦比亚矿产能源部签署协议，为全球最大产铜国--智利进入哥伦比亚采矿业铺平道路。

　　Codelco是全球最大的铜生产商，约占全球年产量的11%。

　　Codelco负责项目开发的副总裁Gerhard Von Borries在声明中称：“这是合作项目的开端，将带来令两国受惠的商业机会，”

　　Von Borries与哥伦比亚矿业部副部长Natalia Gutierrez在CESCO铜业周期间签署了谅解备忘录。

　　有效期两年的协议允许Codelco在约200万公顷的哥伦比亚政府土地上进行铜矿勘探。

　　此外，Codelco亦在巴西和厄瓜多尔进行工业金属的勘探活动。若这些跨国努力被证明在经济上可行，Codelco将分拆一国际小组来进行管理。

　　智利Codelco采取行动 放缓铜矿业竞争力下滑速度

　　据圣地亚哥4月9日消息，智利国有铜公司Codelco首席执行官周二称，智利在全球铜矿业领域的竞争力逐步恶化成为隐忧，但无论是全球最大铜生产商--智利国有铜公司Codelco，还是该国政府，都在采取措阻止竞争力下滑。

　　近年来，智利在全球铜业中的竞争力逐渐减弱，因国内铜生产成本增加，且生产率水平相对较低，且铜矿石品位下滑。

　　Codelco首席执行官Thomas Keller在接受道琼斯通讯社采访时表示，伴随着经济发展，智利在全球采矿行业中的竞争力下滑。

　　智利是全球最大的铜生产国，其铜产量约占全球的三分之一。

　　电力成本高企是智利在竞争力方面的主要缺陷。Keller表示，公司和政府部门将采取行动缓解这一问题，他乐观地的认为，越来越多人达成要采取行动的共识，就会产生效果。

　　他称，另一关键问题就是人力成本上升，同时生产率落后于其他国家。

　　Keller说到：“我想我国的竞争力确实减弱，但这部分要归咎于我国经济的成功，”

　　此外，智利铜矿石的含铜量正在下滑。安托法加斯塔(Antofagasta PLC)集团预计，10年内智利的矿石品位就不再是全球最好的了。

　　Collahuasi铜矿工人未响应全国罢工号召

　　据圣地亚哥4月9日消息，一工会领袖周二表示，位于智利北部的全球第三大铜矿Collahuasi的工人未响应全国罢工的号召，照常工作。

　　Collahuasi为英美资源集团(Anglo American Plc)、斯特拉塔公司(Xstrata PLC)及日本三井公司(Mitsui & Co)共同拥有。

　　智利国家铜业公司(Codelco)的工会工人于周二早些时候在该公司所有分支开展24小时全面罢工，工会领袖当日早些时候表示。

　　私营矿场的工人中仅通过推迟早班时间来参与罢工行动，还有一些地方的工人阻碍了矿场通道，但这些矿场的运营方表示生产正常进行。

　　智利3月铜出口额降至33.8亿美元

　　据4月8日消息，智利央行周一称，智利3月铜出口额由去年同期的34.4亿美元降至33.8亿美元。

　　铜价下跌导致铜出口额下降。据智利国家铜业委员会(Cochilco)的市场数据，3月份铜均价为每磅3.47美元，低于去年同期的3.64美元。

　　智利为全球头号产铜国。

　　1-3月铜出口总额为100.5亿美元，低于去年同期的101.2亿美元。

　　3月份，包括钼、铁、白银、碘、锂在内的矿产出口总额由上年同期的39.4亿美元降至37.1亿美元。

　　1-3月矿产出口总额由上年同期的112.5亿美元降至109.9亿美元。

　　智利Escondida铜矿2013财年铜产量料增20%

　　据圣地亚哥4月7日消息，全球最大铜矿--智利埃斯康迪达(Escondida)铜矿的控股商必和必拓称，将逐步提高该项目铜产出，直至其稳定在约130万吨。

　　在CESCO/CRU全球铜业大会召开前夕，必和必拓的基金属市场主管Peter Beaven周四在圣地亚哥对记者称：“今年我们的产量将较去年增加20%，6月止的财年已经过去了四分之三，公司有望实现今年的产出目标，”

　　在2011年受罢工影响后，去年埃斯康迪达(Escondida)项目的铜产量跳增31.6%，至约107.6万吨，因铁矿石品位上升提振产量。

　　力拓与必和必拓合资共同建立埃斯康迪达铜矿，他们已批准了耗资45亿美元的扩产方案。

　　由于埃斯康迪达铜矿和其他关键铜矿的供应料增加，Beaven称全球铜市可能转入供应过剩。

　　除产量增加以外，铜市也焦急地关注全球头号金属消费国--中国的低迷需求。“我们将悉数履行与中国签署的销售合同，”Beaven说到。“铜需求将经历艰难的阶段，但要比钢铁或其他品种持续的时间更长。”

　　上海中期 方俊锋 李宁