本周铜价前四天下跌，但周五出现反弹。其中沪铜1304收于58380元，下降60元。总持仓微减2386手，降至40.7万手。总成交量为150.6万手，增加32.3万手。

　　宏观上看，早时美国债务上限问题未解决、德国数据不佳和世界银行[微博]下调经济预期均给市场以压力，但下半周美国新房开工大幅上升12.1%，周初请失业金人数降至2008年来最低给市场很大鼓舞，另外欧洲央行表示有迹象显示今年晚些时候欧洲经济会复苏。周五中国公布的2012年第四季度GDP为7.9%，高于市场预期的7.8%，分季度来看， 去年一季度同比增长8.1%，二季度增长7.6%，三季度增长7.4%， 四季度增长7.9%，可见中国经济不仅缓中企稳，而且是稳中有进，这使市场对中国在2013年上半年继续走高的预期增加。宏观面转暖还是给市场一定的支持。

　　铜市来看，本周LME铜库存大幅增加，至周四达到35万吨，其中周二库存曾增加1.6万吨，注销仓单持续下降。中国现货一直贴水，现货需求不积极。中国铜供应宽松和消费不旺令市场难有很好的表现。上海有色网统计的数据，元旦后国内铜线杆企业开工率下降，行业并不乐观。本周消息，日本最大铜冶炼商泛太平洋铜业表示已经与几家大型矿商达成协议，2013年铜精矿合约加工费年度调涨幅度超10%。江铜与Freeport达成的合同为上涨10.2%至70美元。国际锻造铜委员会预计2013年全球铜矿产量将增加6.5%至1770万吨，高于2012年的3%。中国加工成本在63美元左右，70美元的加工费令冶炼厂的生产积极性上升，2013年是中国本轮铜冶炼项目投产高峰期的最后一年，根据安泰科的统计，新增粗炼产能和精炼产能将分别达到92万吨和150万吨，中国铜产量2013年产量增幅将会大幅增加，这将使中国供应缺口大大缩小，产量将在下半年投入。对2013年基本面将转为过剩的预期仍是市场最大的压力。

　　供应方面消息，全球第二大铜生产国秘鲁能源和矿业部近日表示，随着一些大型铜矿项目的陆续投产及部分新开发项目的上马，到2016年秘鲁铜产量将至少达到250万吨，比2012年增加100万吨。中铝矿业旗下秘鲁的Toromocho铜矿已获准开工，预计2013第四季可投产，未来十年平均年产量达87万吨，智利矿业贸易集团Sonami表示，2013年智利铜产量将增至580万吨，较2012年的540万吨增加6.9%，高于2012年前11个月的3.7%的增幅。去年12月初秘鲁政府曾预测2013年该国铜产量增幅将接近20%。2012年秘鲁涨幅为7.8%。

　　消费方面消息，全国铁路工作会议上的消息，2013后铁路基建投资5200亿元，较2012年5160亿元增长0.8%。2012年为增长12%。进入2013年后，各地密集传来风电项目被批复的消息，但考虑到当前风电的“弃风”和限电现象仍然很严重，专家认为风电产业仍处于调整期。最新消息，2012年中国用电量增长5.5%，达低于2011年的11.7%。

　　总体来看，因为经济数据进一步好转令市场对春节后的消费旺季抱有希望，因此铜价仍会维持高位震荡，LME区间为7800-8200美元，国内为57500-59000元，近期挑战阻力的可能性较大，交易上可偏多操作。

　　(车红云)