一，宏观信息

　　1、国家税务总局20日透露，在出口增速下降的同时，我国税收支持外贸出口力度不减，前7个月全国办理出口退税5946.3亿元，同比增长14%。

　　2、央行昨日(9月20日)开展了550亿元7天期和1050亿元28天期逆回购操作，本周央行在公开市场实现资金净投放1010亿元。这标志着央行结束了连续三周资金净回笼的局面。二，产业信息

　　1、基本面：据美国农业部(USDA)9月20日发布的美棉出口周报中国大陆当周净签约19414吨，较上周减少68%，占总签约量的43%；装运21092吨，较上周增长134%，占总装运量的52%。9月20日储备棉投放数量为45057.98吨，实际成交24356.49吨，成交比例54.06%，较前一交易日成交增加2969.99吨

　　2、现货方面：中国棉花价格指数上涨1，报18651。国内各地皮棉销售价维持稳定。全国三级皮棉价格在18510—18850元/吨，四级皮棉价格在17842—18280元/吨。成交仍延续低迷状态。

　　3、下游市场：棉油产品南疆阿克苏地区棉油出场成交价7900元/吨，较昨日持平；石河子地区三级棉油出场零星价格稳定在8000元/吨，较昨日跌100元/吨。山东夏津地区三级棉油出厂价8400元/吨，成交回落至8300-8350元/吨，较昨日跌70元/吨，需求仍不佳；40蛋白棉粕出厂报价2700元/吨左右，较昨日跌20元/吨，成交不多。

　　三，预判与建议：

　　棉花：ICE12月合约下跌1.19美分至75.22美分，跌幅达到1.56%，成交量为10697手。郑棉受到隔夜美棉下挫影响加之棉花供需关系没有实质性的改观，随着港口进口棉价格上涨纺织企业补库意愿不好，收储政策对于在库容偏紧的情况下成交同样不佳，郑棉今日震荡走低再次回归前期盘整区间，近期盘面偏弱但下跌空间亦有限，或转为区间震荡。建议日内短线操作或观望。