近日，在基本面较为稳定的背景下，铜价企稳反弹。但无论是国内宏观政策还是欧洲主权债务危机均还有很大不确定性，而且随着铜价季节性消费淡季的到来，库存减少的趋势将有望结束。我们认为，基本面和宏观经济面都将不支持铜价走出单边上涨行情。预计铜价在震荡企稳后下跌的概率较大，或将是一个做空的好机会。国内建筑钢材现货价格继续小幅下挫，又有多家钢厂加入到了下调出厂价的行列。在梅雨未去高温又至的天气外加政策调整下，消费需求愈发平淡，价格后市压力不减。短期锌价仍将延续反弹走势，但总的来说，近期经济数据整体不乐观，因此市场风险偏好并未有明显改善。而现货市场几无追涨氛围，下游询价少，采购意愿较低，需求不容乐观。从谨慎的现货交易量来看，锌价的短期上涨将面临阻力。因此目前宏观面情况并不太乐观，投资者需控制好风险。