生意社09月18日讯

　　周一，大连豆粕1301合约大幅下跌，收报4083，跌4.02%，持仓量为218.6万手。

　　经过一段时间的消化，上周五美国出台QE3引发美元抛盘已基本平复，市场焦点再度聚焦到内地疲弱的外贸及经济形势上来。财政部17日发布的数据显示，1-8月，全国国有及国有控股企业累计实现利润总额13790.9亿元，同比下降12.8%，分行业看，1-8月，实现利润同比增幅较大的行业为烟草行业、电力行业、汽车行业、电子行业等；实现利润同比降幅较大的行业为化工行业、有色行业、交通行业、建材行业、石化行业等。

　　全国油籽加工商协会(NOPA)公布的大豆压榨数据显示，美国8月压榨大豆1.24773亿蒲式耳，低于市场预估均值1.28亿蒲式耳，也低于7月的1.3738亿蒲式耳。美国上周出口检验大豆995.9万蒲式耳，低于市场预估的1400-1800万蒲式耳。市场预计美国农业部上周作物生长报告将显示，上周大豆收割率为9%，高于之前一周的4%。气象学家称，近期出现的降雨可能导致部分地区的大豆和玉米收割放缓。巴西北部本月出现的降雨将使农户提前开始2013年大豆的播种。多重利空消息使得芝加哥期货交易所(CBOT)近月大豆期货周一触发70美分的日跌停限制，这将导致CBOT大豆周二的涨跌停限制将扩大至1.05美元，CBOT豆粕涨跌停限制扩大至30美元。9月14日，张家港豆粕价格4650元/吨。我国进口大豆港口库存总量597.1万吨，较8月初的650万吨有所下降。未来几个月我国大豆到港数量将处于较低水平，在工厂开工率较正常的情况下，国内进口大豆存库可能逐步降低。8月中国大豆进口442万吨，较7月份大幅萎缩145万吨。黑龙江国产大豆压榨利润为385.25元/吨，大连进口大豆压榨利润为380.80元/吨。全国22个省市生猪平均价为14.67元/吨，整体价格有所上涨，产业链下游需求有所回升。但高价豆粕无法支撑养殖行业的正常发展，可能会波及到相关的鸡蛋及猪肉价格上涨，从而对物价水平的平稳形成障碍，引发政策调控。有资料显示，中国农产品流通的成本一般为20%-25%，而国外农产品流通成本一般是5%-6%，最多7%。主要原因是国内农产品流通的标准化、包装化水平较低，流通损耗比较大，这些环节的费用都要转嫁到消费者身上。8月3日，国务院关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见，提出了20个方面的措施，预备要到2020年，基本建立起统一开放、竞争有序、安全高效、城乡一体的现代流通体系，但很多具体的细则政策还没落实，预计要留到今年四季度的全国流通工作会议上解决。由此可见，政策因素在后市将会对豆粕价格起到一定的制约作用。

　　豆粕主力1301合约大跌逼近40日均线，技术指标呈现空头信号，但持仓量不减反增，多头逆市增仓给市场带来了极大的不确定性。建议继续观察持仓量变化及下方3936的支撑，如量能不能有效下降，则空头可逢低离场。日内参考波动区间：3936-4100。（黄耀伟）