生意社09月04日讯

　　近日，国内豆粕和油脂期市均承接前期上涨态势再次突破前高，豆油主力1301合约稳步站上10200元/吨关口，豆粕主力1301合约屡屡刷新历史高点，涨势强劲。市场给投资者和贸易商的感觉更多是豆粕、油脂强势汹汹，后市行情仍将大涨。

　　因我国大豆80%以上依赖进口，而50%左右需要从美国进口，因而国际豆价变动对国内市场的影响是不言而喻的。据监测，自6月初以来，CBOT大豆期货主力合约累计上涨32%，并创下2008年以来历史新高。截至8月31日，美国美湾交货11月交货的大豆到港完税成本价格为5468元/吨，而目前我国港口进口大豆分销价格仅为4950元/吨左右，这意味着未来几个月内我国油脂加工企业均将面临高成本进口大豆冲击，成本压力处于历史最高。中华油脂网测算，以目前港口豆粕报价4650元/吨，美黄大豆FOB价格到中国口岸完税后总成本约为5491元/吨，计算得出豆油的理论成本价在10384元/吨。但是当前国内一级豆油现货价格仅为10050元/吨左右。

　　这一问题已受到国家发改委的高度关注，7下旬至今，发改委已经连续三次约请益海、中粮等大型油脂加工企业，就稳定食用油和豆粕市场价格进行商讨，要求多家期货公司不要热炒豆粕价格，要求相关企业建立食用油价格汇报制度，定期报送出厂价、零售价。对此，媒体给予了全面报道，但是政策约谈的结果似乎并不明显，因为一直进行的政策约谈并未跟企业达成实质性结果，未对控制食用油、豆粕价格上涨提出有力的解决方案。市场对政策约谈的感受由利空表现为利好，9月首个交易日，国内豆粕期货主力1301上涨2.65%，豆油期货主力上涨2.4%.

　　简单的政策性约谈行为已经难以凑效，约谈之后的具体调控手段才是市场最关心的部分，如何采取有效措施调控市场价格是解决问题的关键。而就目前国家手中掌握的油脂油料储备数量来看，国家完全有能力在短期内抑制住价格续涨势头，对于投放形式是进行例行拍卖还是定向销售，则应考虑到当前国内外行情、投放数量对市场影响。

　　目前来看，在政策约谈效果逐步减弱后，政策性粮食的投放工作预计将逐步提上日程，笔者建议投资者在看好油脂中远期行情的同时，应警惕政策调控给市场带来的影响，切勿盲目看涨，追高仍需谨慎。