东吴期货：PTA期货冲高下跌
生意社07月18日讯
周二PTA期货冲高下跌。主力合约TA1301合约以7850开盘，高开64点，最高上冲7900后回落下跌，下午击破7700元关口，最低下探7674，至收盘下跌98点收于7688，持仓量增加9300手至51万手，成交量为131(+7)万手。
从盘后持仓情况来看，TA1301合约国联期货多单增仓13762手至18276手，永安期货空单增仓2728手至36852手。从持仓结构来看，前20名持仓量中净空单持仓量为26442(-9012)手。7月17日PTA注册仓单为2202张，减少1115张，有效预报为200张，合计3517张(1.76万吨PTA)。国际油价方面，7月17日纽约商业交易所(NYMEX)8月份轻质原油期货价格上涨0.79美元或0.9%至89.22美元/桶，伦敦ICE交易所9月布伦特原油期货合约价格上涨0.3美元或.29%至103.67美元/桶。
上游市场石脑油现货价为863(+25)美元/吨CFR日本，石脑油理论利润32美元/吨，亚洲PX现货价格为1397(+14)美元/吨FOB韩国，1418(+14)美元/吨CFR中国，PTA动态保本价在8113元/吨。PX理论利润234(-11)美元/吨。
PTA现货市场行情小幅震荡。江浙PTA内盘现货自提成交价为7650(+0)元/吨，外盘台湾产PTA成交价为1010(-5)美元/吨，折合人民币价8048元/吨。PTA理论利润空间(-463)元/吨。MEG现货市场受自身供应偏紧影响，小幅上涨。内盘商谈成交价在7020(+20)元/吨，外盘船货商谈成交价920(+0)美元/吨附近。
下游市场聚酯涤纶行情普涨50-150元/吨。江浙涤丝市场买气略有下滑，各家企业产销落差较大，普遍能在100-250%之间，但较低产销未做平。部分依然有补涨及封盘。江浙涤纶短纤产销率回落明显，5-7成居多。华东水瓶片出厂价9475(+25)元/吨，江浙半光切片现款成交价9375(+25)元/吨，江浙涤纶短纤1.4D成交价10100(+120)元/吨现款自提。涤纶POY、DTY、FDY150D主流成交价10350(+150)元/吨、11750(+50)元/吨、10300(+100)元/吨。
终端市场，7月17日中国轻纺城布匹总成交624(+8)万米，总成交624万米，长丝布类成交446万米，短纤布类成交178万米，其中棉布33万米，TC布13万，TR布35万，人棉87万米。重要消息面，1、6月份，全国全社会用电量4136亿千瓦时，同比增长4.3%。2、中石化正式上调7月聚酯切片合同报价：半光切片现上调至9500元/吨，较之前上调450元/吨。珠海BP 2012年7月PTA合同报价上调至8000元/吨，较之前上调450元/吨。中石化上调7月聚酯原料合同报价：PX现报10200元/吨，PTA现报7900元/吨，MEG现报7200元/吨。
技术面日K线跌破60日均线。
综述：周二国内商品期货全线回落下跌。PTA期货创出7900的本轮反弹新高后，震荡下跌，技术上跌破60日均线，上行阻力明显加大。
宏观面较为平稳。美联储主席伯南克周二在美国国会作证，提供了一幅惨淡的美国经济图景，但并没有承诺将采取任何新的刺激。伯南克的国会作证证词并未暗示部分投资者期待的QE3，他开始讲话后，风险资产一度全线急跌，但后来因美元冲高下跌，多数走势扭转。
PTA产业面成本推动型上涨延续。受供应担忧及美元响，国际油价保持小幅震荡上涨。PX装置检修而导致供给紧张的题材依然存在，PX现货价格保持上涨势头，CFR价格站上1400美元大关继续上涨，PTA生产商亏损加剧，对PTA市场的成本支撑不断增强。受期货大幅回落影响，PTA现货价格滞涨震荡。下游聚酯涤纶市场却强势上涨。聚酯涤纶企业为转嫁上游原料价格快速上涨带来的成本压力，减少亏损，纷纷提高聚酯产品价，挺价意愿比较坚决。终端纺织需求表现一般。从PX发端的成本推动型上涨正向整个产业链下游环节传导。
综合来看，国内商品结束独立上涨行情，回调特征明显，市场分歧逐步加大。PTA基本面成本推动型涨动力犹存，何时衰竭还需观察。PTA期货在60日均线附近震荡加剧，尚不能认为反弹行情已经结束，但短期涨幅过大，应降低多头仓位，预防回调风险。
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