申银万国证券大宗商品价格跟踪周报
石油化工:本周国际油价在市场对供应端担忧情绪的拉涨下继续走高,北海油田石油生产的部分中断以及挪威持续数周的石油工人罢工,虽然目前政府已强制解决了争端但减产的影响并不能马上消除,同时美国12 日宣布对伊朗50 多家涉及核和弹道导弹项目的实体实施制裁并决定冻结数十家暗中帮助伊朗免受欧盟石油进口禁令的银行和运输公司的资产.至周五Brent、WTI、Dubai 现货价格分别上涨4.50%、1.29%、2.23%报于102.6、87.1、98.9 美元/桶。库存方面:上周美国原油库存超预期继续大降469.6 万桶至3.78 亿桶,仍较5 年平均水平高11%,汽油和馏分油库存则分别增加275.2、311.2 万桶,较5 年期平均水平低3%、16%。美国炼油厂开工率上升0.7%至92.7%。发改委自7 月11 日起分别下调国内汽柴油出厂价420、400 元/吨至7900、7110 元/吨.经测算,至周四国内外汽柴航煤不含税价差为-295、-523、-123 元/吨,幅度为-5.4%、-9.5%、-2.1%。台塑2、3 号裂解装置均已复产,但中东货源不多,供应仍显紧张使得本周东南亚乙烯、丙烯、丁二烯分别继续上涨7.3%、2.8%、5.3%至1050、1255、2390 美元/吨。国内丙烯亦大幅走高,各地区涨价幅度在200-300 元/吨。国内丁二烯价格的快速上涨使得下游抵触情绪强烈,涨势渐入尾声,但后续扬子石化和盘锦乙烯等装置的检修可能价格有所支撑。
基础化工:化肥:本周国际尿素全面反弹,波罗的海尿素小粒散装大涨9.7%报于395美元/吨,尤日内港FOB 和巴西CFR 小颗粒尿素也分别上涨36、45 美元/吨。随着国际尿素的反弹,出口形势好转,山东、山西、辽宁、河北等地厂家都接有出口订单加之北方大面积降雨增加的农需,国内尿素开始止跌,部分地区已开始上涨,但目前港口仍有近百万吨的存货,后续关注14 日印度招标的结果。本周国内尿素出厂止跌小幅反弹0.5%至2160元/吨,而批发、零售价则分别继续下跌1.7 %、1.3%至2280、2350 元/吨。尿素出口的缓慢亦拖累了硫酸价格加之供应过剩,嘉华98%硫酸本周下跌4.1%、农药:本周草甘膦市场延续货紧价升的态势,新安草甘膦继续上涨2.8%至27250 元/吨,原料甘氨酸持稳,草甘膦盈利持续好转。聚氨酯:油价拉涨纯苯带动苯胺价格的回升加之前期苯胺厂家停车多、行业开工低,各厂家库存不高,利好集中释放,本周华东苯胺大涨6.1%报于9500 元/吨。
随着上海货源的逐步放量,场内供货增加,万华依旧保持限产报价意向,但下游需求依旧疲软,本周华东纯MDI、聚合MDI 市场价分别下跌0.7%、1.1%至22100、17450 元/吨。环氧丙烷厂家在原料丙烯大涨以及本身库存地位的利好下继续拉涨价格,滨化环氧丙烷出厂价本周继续上涨4.6%至11400 元/吨。丁酮在石化企业推价下继续拉涨,齐翔腾达丁酮出厂价上涨2.4%报8500 元/吨,但下游成交并无好转。氯碱:纯碱的上涨仅昙花一现,供应严重过剩,重质、轻质纯碱本周分别下跌1.0%、0.2%至1343、1216 元/吨。煤化工:外围利好逐步消化,甲醇期货重回跌势,华东甲醇本周下跌3.1%至2800 元/吨。焦化企业长期限产导致煤焦油货源偏紧,江苏工厂煤焦油本周上涨2.1%报于2450 元/吨。橡胶:原料丁二烯的上涨继续带动合成橡胶行情,齐鲁的顺丁、丁苯本周分别上涨1.3%、1.5%。化纤:涤纶产业链原料本周有所回落,但下游产品仍小幅上涨。粘胶产业链基本持稳,仅棉浆粕价格下跌。锦纶产业链产品继续持稳,原料己内酰胺小涨0.3%。氨纶企业本月开始陆续执行限电减产措施,整体开工水平下降。
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