万达期货有限公司 刘永华


　　7月份以来,郑糖维持窄幅盘整状态,价格5850-5950。国内略为宽松的资金面和外盘的持续反弹,并未在郑糖品种上起到太大的作用,白糖宽松的基本面令炒作题材远不如其他农产品。现货方面销售平稳,销区旱涝不均的天气令不同市场的销售情况有所不同,后期走量仍与天气关系密切。

　　外盘23美分的原糖价格成为较强阻力,年初以来这一价格一直支撑到4月中旬,随后经历的趋势性下跌延续到六月初,再经过同样一个半月的时间,目前再次回到23美分,走出了标准的V型走势。预计在23美分的盘整仍将持续,时间或不低于半个月。进口利润不能消失,郑糖的上涨就缺乏重要的一极外围配合。

　　高库存和增产周期成为业界和市场共识的情况下,有可能改变预期的是宏观面尤其是货币层面的变化,六月份近万亿的新增贷款延续了此前的稳定偏多趋势,但往年的投放规律是,下半年的新增贷款要少于上半年,一般维持3322的季度比例。下半年对白糖的投资思路要依据宏观预期而进行。

　　果葡糖浆市场论坛周末召开,2011年产能达到350万吨,产量236万吨,预计到2012年底产能将达到500万吨,增长35%。2011年淀粉糖产量达到1286万吨,仍然延续高速发展趋势,对食糖的替代作用将长期化、结构化。

　　下周关注白糖与其他商品的比价关系,在产业供需难有较大变化的背景下,商品市场的整体趋势和不同品种的轮动可能为白糖提供交易机会。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。