上海中期期货经纪有限公司 邓宁宁


　　今日菜油期价低开低走,主力1301合约跌120点,收于10230元/吨。技术上,期价延续回落震荡。多单减磅后,观望为主。关注下方10200点支撑位。

　　国际市场

　　受加工商需求旺盛提振,隔夜ICE加拿大油菜籽期价延续上行走势,新作主力11月涨3.10加元,报收631.10加元/吨。加元汇率走软,亦增添市场利多氛围。不过,在美农业部供需报告前,美豆类走势回落制约了油菜籽期价的上涨空间。技术上,期价高位存在技术调整需求,关注5日均线支撑位。

　　国内市场

　　国家收储油菜籽挂牌收购价格为2.5元/斤(国家三等质量标准,相邻等级之间价差按0.02元/斤掌握)。执行期限冬播油菜籽产区为2012年6月1日至9月30日。以菜粕2300元/吨核算,新菜油成本支撑价在10850元/吨左右,对当前菜油价格仍有支撑。菜油现货报价坚挺。

　　进口成本上来看,本周远月11月及1月船期进口油菜籽成本走强至5500元/吨左右,对远月菜油成本支撑抬高至10500元/吨左右,进口成本偏低拖累影响减弱。不过,国储收购政策仍对近月1209合约支撑较强,期价维持远月贴水的格局。

　　此外,因菜油消费具有较强区域性、季节性生产全年消费的特点,而豆油、棕榈油消费区域性限制不强,相对菜油价格具有绝对优势。菜油虽然相对抗跌,但缺乏领涨动能。豆类干旱天气市关注度增加,菜豆价差将有进一步缩窄趋势。

　　综上:受豆油、棕榈油相关品种回落走势带动,菜油1301合约承压10400点阻力位,延续回落震荡走势。但远月油菜籽进口成本继续走强,对国内远月菜油拖累作用有所减弱。期价回落至10200点支撑位附近,跌幅或有放缓。此外,1301菜油、豆油价差自800点缩窄至500点以下,买1301Y卖1301RO套利头寸可继续持有,目标位350点。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。