关于外盘， 6月30日美国农业部将公布2010年6月份面积报告，以下是业内分析机构对本次报告的预测情况：

	面积	预估区间	USDA3月31日报告	09年种植
玉米	89.302	88.100-90.153	88.798	86.5

　　单位：百万英亩

　　美国农业部(USDA)将公布截止2010年6月1日的大豆及谷物季度库存报告。以下是业内分析机构对本次报告的预测情况：

	平均预测	预测区间	上季度库存	去年同期库存
玉米	4.613	4.459-4.784	7.694	4.261

　　单位：十亿蒲

　　从业内分析机构对此次报告的预测来看，本次报告玉米种植面积和库存有望调高，将对市场继续形成压制。但是如果报告实际预测数据出来之后，如果低于前期预测值，也有可能引发市场回吐前期跌幅。

　　(二)国内市场

　　1、国家拍卖政策调控方式可能有变 玉米市场仍将承压

　　本月，我国政府对玉米市场的政策调控力度依然有增无减，但是方式有所转变。5月份玉米成为继绿豆、玉米之后致CPI上涨的又一罪魁祸首，此外猪粮比价跌跌不休，生猪市场溃不成军，在此市场压力之下，中央临储玉米5月下旬下定决心通过放量降价甚至不惜动用国家储备玉米拍卖来提高市场供应，进而打压高价“黄金甲”，可见当初决心之大，5、6月份国家共向市场实际投放玉米553万吨，通过玉米拍卖结果来看，确实也成功实现打压价格之初衷，自5月下旬以来玉米拍卖量价齐跌，说明玉米供需趋紧状况已有不少改善；而本月国家拍卖政策力度并没有就此搁浅，而是转换方式调控进而保卫前期打压成果，其先是动用中央储备玉米，再是相继修改拍卖细则，限制临储玉米入市采购主体、提高履约保证金等措施来控制企业大量囤粮现象，旨在逼其进快出售前期囤货来提高市场供应量。国家之所以转变方式调控，可能与国储玉米粮源有限有关，我们看到本轮国家拍卖已经开始动用09年储备玉米，而且成交及拍卖价格也有所回升，这说明国家粮源及调控能力再次受到市场质疑。自2009年以来国家向市场投放玉米已达3000万吨左右，再结合其动用中央储备和09年临储玉米的举动来看，国家2008年收储的玉米可能已经拍卖告罄，2009年中储粮玉米收储量也就在3000万吨左右，国家不会冒险继续无休止的动用09年玉米来继续压价，而是转换调控方式，通过逼贸易商出粮来增加市场供应，而且也不排除在不得已时，国家后期会通过增加玉米进口配额来增加市场供应。

　　从各方面权衡，国家不管通过什么方式，都会尽力将玉米价格维持在一个相对合理的空间，决不允许玉米价格出现前期的疯狂，其平抑玉米价格的决心短时仍不会改变。短期内玉米拍卖政策对于玉米市场仍旧偏空。

　　图7 国储玉米拍卖结果统计

　　

图为国储玉米拍卖结果统计图。（图片来源：国家粮食交易中心）点击此处查看全部财经新闻图片

　　此外，国家规定南方加工企业补贴性收购玉米是从2009年12月到2010年4月份，且进行玉米收储的企业必须在6月底前将玉米运达使用地，届时南方玉米将继续呈现供应相对充足现象。而东北地区农户手中也仍有部分余粮，随着天气的渐暖，容易发生霉变，部分农户将会选择出售。前期贸易商有囤粮行为，5月份国家开始出重拳打击囤积居奇，旨在平抑玉米等涨幅较大的农产品物价。7月中旬国家又将加强对玉米销售的检查力度。这样，市场粮源供应紧缺局面在6、7月份应该会有不少改善，此也将利空玉米市场。

　　图8 国储玉米拍卖价格走势

　　

图为国储玉米拍卖价格走势图。（图片来源：国家粮食交易中心）点击此处查看全部财经新闻图片

　　图9 国储玉米(跨省移库)拍卖情况统计

　　

图为国储玉米(跨省移库)拍卖情况统计图。（图片来源：国家粮食交易中心）点击此处查看全部财经新闻图片

　　2.国家政策综合权衡 近期调控力度不会改变

    ⑴、玉米进口量有望增加

　　后期进口玉米数量有望继续增加。受运费下降、人民币升值、美玉米本月下旬继续回落等诸多因素的制约，美国玉米到我国口岸的完税成本依然明显偏低。截至目前，7月交货的美国2号黄玉米到岸完税价仅在1803元/吨，而同日蛇口港内东北玉米的成交价则在2000-2010元/吨，美国玉米的价格优势赫然显现。由此看来，低价的进口玉米对短期国内玉米市场仍将产生一定压力，但是国家对玉米实行进口配额制度，使得这种冲击力度减弱。

　　图10 进口玉米CNF价格走势图

　　

图为进口玉米CNF价格走势图。（图片来源：汇易网）点击此处查看全部财经新闻图片

　　不过由前面提到的国家目前有可能转变调控方式，后市有可能会放开进口配额，据路透社信息，中国饲料大王新希望集团董事长刘永好表示，作为全球第二大玉米消费国，中国将在10月国内玉米收成之前继续买入价格低廉的美国玉米，据悉政府将限制玉米采购量不得超过1,000万吨，即便是1000万吨，也较前期进口配额有所增加，势必会对市场形成一定冲击。国家后期如何调控及进口的后续情况还需密切关注。

　　图11 近年玉米进出口统计

　　

图为近年玉米进出口统计图。（图片来源：国家海关）点击此处查看全部财经新闻图片

　　⑵、取消淀粉酒精出口退税 将加剧深加工亏损

　　财政部和国家税务总局6月22日联合下发《关于取消部分商品出口退税的通知》，根据《通知》精神，7月15日开始，取消酒精、玉米淀粉等六大类产品的出口退税，这是继去年6月份第七次上调出口退税率后，财税部门首度改变出口退税率政策。当前，我国深加工玉米成本仍高位运行，玉米淀粉、酒精价格有所走低，而2009年6月1日开始恢复的5%出口退税取消，玉米深加工企业效益将会相应缩减，当前部分企业已经出现的亏损现象将会加剧，加工企业停产停工现象料将增加，玉米工业需求有所降低，此将对玉米市场形成压制。

　　⑶、CPI与猪粮比互相牵制 国家料继续平抑玉米以制衡

　　据悉5月CPI为3.1%，此数据已经超过国家在年初制订的警戒线。我们知道食品在CPI中的权重达32%左右，而玉米是继“蒜你狠”、“逗你玩”之后让CPI再度蹿高的“黄金甲”，而今年国家年初就发表要控制CPI在3.0%之内的经济计划书，如今CPI超过其底线，估计后期国家会加大力度控制“黄金甲”。

　　图12 CPI与玉米及猪价指数关系图

　　

图为CPI与玉米及猪价指数关系图。（图片来源：国家统计局）点击此处查看全部财经新闻图片

　　同时近期猪粮比的持续走低，令养殖户不堪重负，空栏率不断增加，如果长期下去，势必导致几个月之后的生猪供应受限，供不足需，猪价将会上涨，而猪价也曾被认为是带动CPI的罪魁，国家为防止08年的猪疯狂再度助攻CPI也只能采取将猪粮比(生猪和玉米之比)控制在合理区间的措施，基于此，国家肯定会尽力去平衡猪价和玉米之间的关系，就目前来看，国家旨在合理抬高猪价，同时打压玉米价格，尽量维持物价在一个合理的水平。由此出发，预测短期国家控制玉米力度不会放松。

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