(东证期货研究所 陆兼勤 编辑 梁伟)

　　周一沪深300指数在外围市场强势的影响下，日内呈现V型走势，现货指数收出一根有着长下影线的阳线。早盘股指出现两波小幅上涨，可惜市场做多动能不足，10点股指转升为跌，在一小时内现货指数下探至全天最低点2798.52点，同时也逼近了沪深300指数2009年9月1日的地点2895.49点。然而，股指的前期低点显示出了极强的支撑作用，股指迅速反弹并且一路高歌猛进，在下午2点左右股指触及全天最高点2872.31点，之后股指在小幅回调后呈震荡走势。最终沪深300现货指数收于2858.23点，上涨21.44点，幅度0.76%。个股方面，周一以金融股为代表的沪深300权重股走势强劲，前20名权重股对指数贡献了19.33点；权重排名在21至100名的股票仅贡献了4.07点；而小权重股则反而拖累指数1.96点。现货连续两个交易日站稳支撑线大大刺激了期货市场投资者的做多热情，股指期货主力合约走势明显强于现货，期现价差波动区间上移。

　　9点30分现货开盘时，期现价差就达到了60点的水平，由于前几个交易日均出现过80点以上的高价差，因此套利者并不急于入场。事实证明这样的选择是正确的，9点45分价差急升至70点以上，此时套利者大局入场，价差迅速缩小至45点以下。迅速缩小的价差为前几个交易日在高价差入场的套利者带来了超过1%的利润，套利者获利平仓又使得价差再次拉大，中午收盘前价差上升到了接近80点的全日最高点。距离1005合约的交割日仅2周时间，80点的价差可谓利润丰厚，套利资金逐步入场，下午期现价差震荡走低。

　　目前，期货市场的多头力量较强，在现货短期企稳的背景下，期货市场表现得非常抗跌。针对这样的情况，套利投资者也迅速根据市况改变了之前“价差达到60点进场、回到30点一下平仓”的操作模式，整体操作区间上移。从这几日的价差波动区间来看，大部分套利资金选择了在80点附近进场，而在50点以下就开始平仓。然而，交割日已经日渐临近，上移的价差波动区间无疑为套利者创造了更大的套利空间和更安全的套利环境。预计1005合约的高价差不会保持很长时间，1005合约的期现价差波动区间会随着时间的推移而逐步下移。

　　(东证期货研究所 陆兼勤 编辑 梁伟)